從深圳出租屋里誕生的創(chuàng)業(yè)團隊，到全球協(xié)作機器人出貨量第二的上市公司，越疆科技以十年磨一“臂”的堅持，正在重塑人形機器人的未來格局。

2025年中國國際工業(yè)博覽會上，一場關(guān)于未來工廠的演示引人矚目。在越疆科技的展區(qū)內(nèi)，雙足人形機器人、多足機器狗、輪式機器人和協(xié)作機械臂在“工廠智能樞紐”的統(tǒng)一指揮下，流暢地完成物料抓取、視覺檢測、搬運和精密組裝等全流程作業(yè)。

這不僅是越疆首次展示多形態(tài)具身智能“超級工廠”平臺化方案，更是全球首次實現(xiàn)多形態(tài)通用具身機器人協(xié)同常態(tài)化作業(yè)。

作為從協(xié)作機器人向具身智能領(lǐng)域躍遷的領(lǐng)先企業(yè)，越疆科技的發(fā)展歷程堪稱中國機器人企業(yè)突圍的典范。從2015年成立到2023年成為全球協(xié)作機器人出貨量第二，再到2024年登陸港交所成為“中國協(xié)作機器人第一股”，越疆只用了不到十年時間。

01 基因

越疆科技的誕生與發(fā)展，離不開其深厚的創(chuàng)始人基因與前瞻性的技術(shù)布局。2015年，劉培超與其他四位山東大學(xué)機械工程學(xué)院的同級校友組成了創(chuàng)客團隊，在深圳南山智園一個40平方米的辦公室內(nèi)開啟了創(chuàng)業(yè)征程。

選擇機器人賽道并非偶然。劉培超在山東大學(xué)機械自動化專業(yè)本碩連讀期間，就展現(xiàn)出對機器人技術(shù)的濃厚興趣。大二時，他申請了機器人領(lǐng)域的兩項發(fā)明專利，并開始參加各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)競賽。

這些經(jīng)歷為他日后創(chuàng)業(yè)奠定了堅實基礎(chǔ)。

創(chuàng)業(yè)初期，團隊面臨的第一個挑戰(zhàn)是供應(yīng)鏈的缺失。越疆科技聯(lián)合創(chuàng)始人劉主?；貞洠骸耙龀鲞@么小的機械臂，微型電機、控制器和伺服驅(qū)動幾乎全都沒有現(xiàn)成的，我們只能自己造。”

面對運動控制、伺服驅(qū)動、電機和減速機四大“卡脖子”技術(shù)，團隊做出了一個大膽的決定：從零開始自主研發(fā)。

2015年，越疆科技推出了第一代桌面級智能機械臂“越疆魔術(shù)師”，這是一臺僅重3公斤的白色“手臂”，可完成精密裝配、產(chǎn)品包裝、檢測等工作。

令團隊驚喜的是，他們的第一代產(chǎn)品在美國收到了超過1000臺訂單。

隨著技術(shù)不斷成熟，越疆科技的產(chǎn)品矩陣日益豐富，目前已推出4個系列、共27款協(xié)作機器人。2024年12月23日，越疆科技成功在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，正式成為“中國協(xié)作機器人第一股”。

02 進化

越疆科技的發(fā)展戰(zhàn)略清晰可見：從單點突破到全面布局。公司成立前五年，主要精力放在協(xié)作機器人技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品迭代上。

2020年后，公司開始向多領(lǐng)域拓展，并逐步構(gòu)建具身智能平臺。

在協(xié)作機器人領(lǐng)域，越疆科技取得了顯著成績。據(jù)灼識咨詢報告，2023年，越疆科技在協(xié)作機器人領(lǐng)域的出貨量排名全球第二、中國第一。

截至2024年6月，越疆協(xié)作機器人累計售出超過7.2萬臺，而到2025年，這一數(shù)字已突破10萬臺。

在財務(wù)表現(xiàn)方面，越疆科技營收從2021年的1.74億元，增長到2023年的2.87億元，復(fù)合年增長率達28.3%。

不過，公司目前仍處于虧損狀態(tài)，2021-2023年年內(nèi)虧損分別為4175.6萬元、5247.7萬元和1.03億元。

越疆科技之所以能從眾多機器人企業(yè)中脫穎而出，關(guān)鍵在于其全鏈條自研的技術(shù)路徑。目前，越疆機器人的關(guān)鍵零部件自研率超過90%，國產(chǎn)化率達到100%，擁有1300多項知識產(chǎn)權(quán)。

03 戰(zhàn)略

越疆科技的產(chǎn)品進化史堪稱機器人技術(shù)發(fā)展的縮影。公司最初以四軸和六軸協(xié)作機器人為主，如今已建立起涵蓋多形態(tài)機器人的產(chǎn)品體系。

核心產(chǎn)品線：協(xié)作機器人

協(xié)作機器人是越疆科技的業(yè)務(wù)基石。2025年上半年，六軸協(xié)作機器人收入同比增長46.7%，占公司總收入的61.2%。

越疆的六軸協(xié)作機器人可用于生產(chǎn)線上下料、材料搬運以及碼垛等任務(wù)，適合勞動密集型環(huán)境及商業(yè)和醫(yī)療健康領(lǐng)域。

具身智能機器人：DOBOT Atom系列

越疆科技在2025年發(fā)布了全新一代具身智能人形機器人DOBOT Atom Ⅱ，該機器人具備制作爆米花、給手機貼膜、榨果汁等多項技能。

DOBOT Atom已實現(xiàn)全國首例工業(yè)跨場景多任務(wù)協(xié)同作業(yè)泛化應(yīng)用，在倉儲異常處理、精密質(zhì)檢以及多機協(xié)同作業(yè)等多種場景成功落地。

多形態(tài)具身智能“超級工廠”

越疆在2025年工博會上展示的“超級工廠”方案，采用“集中式討論+分布式執(zhí)行”的整體架構(gòu)?！肮S智能樞紐”作為超級大腦負責(zé)任務(wù)規(guī)劃，而不同形態(tài)的機器人則負責(zé)執(zhí)行具體任務(wù)。

這一架構(gòu)讓越疆能夠為企業(yè)提供全流程自動化解決方案，而非單一環(huán)節(jié)的工具替代。

04 底蘊

越疆科技的技術(shù)優(yōu)勢體現(xiàn)在三個層面：硬件根基、AI大腦與工程化能力。

硬件方面，越疆在伺服驅(qū)動、電機、控制器與一體化關(guān)節(jié)等核心部件上實現(xiàn)了自主研發(fā)。這些技術(shù)堪稱機器運動的“肌肉”與“小腦”，為人形機器人的復(fù)雜動作控制奠定了堅實基礎(chǔ)。

AI技術(shù)方面，越疆在視覺感知、力控交互及模仿學(xué)習(xí)等領(lǐng)域取得突破。以其協(xié)作機器人平臺X-Trainer為例，該平臺采用模仿學(xué)習(xí)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)+視覺大語言模型，僅訓(xùn)練2小時，就能讓機器人獲得自主刷盤子的能力。

工程化能力是越疆的另一大優(yōu)勢。從實驗室原型到商業(yè)產(chǎn)品，中間隔著“量產(chǎn)、可靠性、成本控制”三道鴻溝。

越疆憑借在機器人領(lǐng)域的多年深耕，搭建起完善的解決方案，其研發(fā)的人形機器人核心部件經(jīng)過百萬小時工業(yè)級測試后，仍能把成本控制在合理范圍內(nèi)。

05 布局

越疆科技從成立初期就選擇了“先難后易”的全球化策略，直面國際競爭。這一選擇使得越疆的海外營收占比持續(xù)提升，2023年達到59.1%。

公司的產(chǎn)品已銷售至全球80多個國家和地區(qū)，客戶包括了富士康、比亞迪、豐田汽車、三星、寧德時代等行業(yè)龍頭企業(yè)和財富500強公司。

越疆科技在與這些高端客戶的合作中，不斷打磨產(chǎn)品性能。劉培超舉例，當(dāng)越疆科技把CR系列機器人賣給微軟集團時，微軟希望越疆機器人能執(zhí)行超100萬個硬盤的拆解回收任務(wù)。

正是這種嚴(yán)苛需求，推動越疆技術(shù)不斷精進。

在行業(yè)應(yīng)用方面，越疆已橫跨3C制造、汽車零部件、新能源、半導(dǎo)體等超過15個行業(yè)，200多個場景。

近年來，公司進一步將業(yè)務(wù)延伸至臨床醫(yī)學(xué)、生命科學(xué)、石油化工、材料科學(xué)等更精密的場景。

06 新寵

2024年12月23日，越疆科技在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，成為“中國協(xié)作機器人第一股”。

2025年11月，越疆科技啟動第二次融資。公司與配售代理瑞銀集團訂立配售協(xié)議，擬配售1666萬股新H股，募資7.8億。

大和證券發(fā)表研究報告，首予越疆“買入”評級，目標(biāo)價65.5元。報告認(rèn)為，越疆將成為具競爭力的人形機器人企業(yè)，利用其在協(xié)作機器人市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，在同行中取得競爭優(yōu)勢，從而帶來長期的收入上升。

根據(jù)越疆管理層的指引，一旦公司收入增至1億美元，便可實現(xiàn)盈虧平衡。大和證券預(yù)計，公司受惠于協(xié)作機器人銷售量上升和穩(wěn)定的毛利率，在2026年的凈虧損將收窄至約1，000萬元人民幣，接近盈虧平衡。

07 未來

隨著具身智能風(fēng)口來臨，越疆科技面臨著前所未有的發(fā)展機遇。2025-2029年，公司計劃持續(xù)強化海外銷售渠道建設(shè)，并成立3家海外附屬公司及擴大海外營銷團隊。

技術(shù)方面，越疆將繼續(xù)加大投入。公司每年將營收的24.6%投入研發(fā)，這種堅持源于對趨勢的判斷：協(xié)作機器人市場年復(fù)合增長率達33.8%，而AI技術(shù)的融合將加速產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。

從行業(yè)前景看，2019-2023年期間，全球協(xié)作機器人市場規(guī)模翻了一倍，從4.66億美元增長至10.39億美元；預(yù)計2028年再翻五倍，有望達到49.5億美元。

越疆有望在這一增長中占據(jù)重要份額。

然而，越疆也面臨不少挑戰(zhàn)。公司的現(xiàn)金流狀況不容樂觀，截至2023年12月31日，現(xiàn)金流僅為2.88億元。

根據(jù)測算，假設(shè)未來的平均現(xiàn)金消耗率為1460萬元，僅能維持約19.7個月財務(wù)穩(wěn)定。

此外，人形機器人領(lǐng)域競爭日益激烈，全球多家科技巨頭都在這一領(lǐng)域布局，越疆需要持續(xù)證明其技術(shù)領(lǐng)先性與商業(yè)化能力。

在2025年世界機器人大會現(xiàn)場，DOBOT Atom Ⅱ在狹窄的操作臺之間靈活轉(zhuǎn)身，平穩(wěn)精準(zhǔn)地將爆米花倒入盒中遞給觀眾，引發(fā)陣陣掌聲。

這一幕展現(xiàn)的不僅是機器人技術(shù)的進步，更是越疆科技從協(xié)作機器人到具身智能戰(zhàn)略躍遷的成果。

從出租屋創(chuàng)業(yè)到港交所上市，從單一機械臂到多形態(tài)具身智能平臺，越疆科技的每一步都踏在中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點上。

隨著機器人產(chǎn)業(yè)從自動化邁向智能化，越疆這艘已經(jīng)啟航的機器人巨輪，正在新的航道上破浪前行。