文/中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行黨委委員、副行長(zhǎng)杜春野

科技創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，科技企業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體，正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。商業(yè)銀行須深刻把握科技企業(yè)“周期差異性”與“立體化需求”并存的獨(dú)特規(guī)律，突破傳統(tǒng)服務(wù)范式，通過(guò)構(gòu)建全生命周期服務(wù)生態(tài)、重塑風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系、優(yōu)化客戶(hù)開(kāi)發(fā)策略，實(shí)現(xiàn)金融資源與科技需求的高效匹配。

科技金融新機(jī)遇：政策賦能與市場(chǎng)活力雙輪驅(qū)動(dòng)

當(dāng)前，我國(guó)科技金融發(fā)展正迎來(lái)政策精準(zhǔn)支持與市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)的歷史性機(jī)遇。政策端通過(guò)多層次、系統(tǒng)化的制度設(shè)計(jì)，為科技企業(yè)成長(zhǎng)營(yíng)造了良好的發(fā)展環(huán)境；市場(chǎng)端則在資本市場(chǎng)改革深化與技術(shù)迭代加速的雙重加持下，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的內(nèi)生活力與價(jià)值創(chuàng)造能力。政策與市場(chǎng)協(xié)同發(fā)力，共同構(gòu)建了科技金融高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為商業(yè)銀行金融服務(wù)開(kāi)辟了廣闊空間。

政策紅利持續(xù)釋放，科技生態(tài)日益優(yōu)化

近年來(lái)，國(guó)家層面圍繞科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)構(gòu)建了較為完備的政策支持體系。從《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》到“十四五”科技創(chuàng)新專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃，從設(shè)立科創(chuàng)板、北交所到發(fā)行科技創(chuàng)新債券，一系列頂層設(shè)計(jì)為科技企業(yè)營(yíng)造了更加完善的制度環(huán)境和更加有利的成長(zhǎng)條件，也逐步構(gòu)建起“基礎(chǔ)研究+技術(shù)攻關(guān)+成果產(chǎn)業(yè)化+科技金融”的全過(guò)程創(chuàng)新生態(tài)，為科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力（見(jiàn)表1）。

市場(chǎng)活力顯著增強(qiáng)，科技企業(yè)表現(xiàn)亮眼

科技企業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性和增長(zhǎng)潛力。隨著科創(chuàng)板改革“1+6”政策措施穩(wěn)步推進(jìn)，科技企業(yè)的上市融資渠道更加暢通，科創(chuàng)板聚焦“硬科技”定位，不僅為具備核心技術(shù)的企業(yè)提供了便捷的資本對(duì)接平臺(tái)，也進(jìn)一步健全了科技企業(yè)的市場(chǎng)化估值體系和退出機(jī)制，極大激發(fā)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，2025年上半年，科創(chuàng)板公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)5%，板塊整體研發(fā)投入是凈利潤(rùn)的2.8倍，研發(fā)投入占比中位數(shù)達(dá)12.61%；從產(chǎn)業(yè)布局看，科創(chuàng)板已形成顯著的“鏈群式”產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，上市企業(yè)主要集中在集成電路、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵硬科技領(lǐng)域。在此背景下，商業(yè)銀行的投貸聯(lián)動(dòng)、上市輔導(dǎo)、并購(gòu)融資等綜合金融服務(wù)也迎來(lái)更廣闊的市場(chǎng)空間。

信貸資源持續(xù)傾斜，銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加速

金融體系持續(xù)為科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐，商業(yè)銀行信貸資源正持續(xù)向科技領(lǐng)域傾斜。根據(jù)人民銀行披露數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，商業(yè)銀行科技貸款余額保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)（見(jiàn)圖1），科技貸款余額達(dá)44.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%，較同期全部貸款增速高5.8個(gè)百分點(diǎn)；銀行提供科技貸款服務(wù)的企業(yè)已達(dá)108.5萬(wàn)家，科技型企業(yè)平均獲貸率為51.9%，比年初和上年同期分別高1.3個(gè)和2.3個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)展科技金融，不僅是商業(yè)銀行服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的責(zé)任所在，更是其優(yōu)化客戶(hù)結(jié)構(gòu)、培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、實(shí)現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略選擇。越來(lái)越多商業(yè)銀行設(shè)立科技金融事業(yè)部、專(zhuān)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)差異化考核政策，推動(dòng)科技金融業(yè)務(wù)體系化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。以郵儲(chǔ)銀行為例，在總行設(shè)立科技金融中心，在分行設(shè)立“科技金融事業(yè)部+特色支行+特色網(wǎng)點(diǎn)”的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)體系，著力提升服務(wù)科技創(chuàng)新的專(zhuān)業(yè)能力，并從信貸資源、授信政策、績(jī)效考核等方面加大傾斜力度，為科技企業(yè)提供“全程陪伴式”支持?！笆奈濉币詠?lái)郵儲(chǔ)銀行累計(jì)投放科技型企業(yè)貸款超1.9萬(wàn)億元；截至2025年6月末，服務(wù)科技型企業(yè)超10萬(wàn)戶(hù)，科技貸款余額突破9300億元，本年凈增超900億元。

核心挑戰(zhàn)與范式重構(gòu)：超越傳統(tǒng)信貸的邏輯必然

科技企業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體，其發(fā)展規(guī)律與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)存在本質(zhì)區(qū)別。商業(yè)銀行要有效支持科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，必須深刻認(rèn)識(shí)并系統(tǒng)性破解傳統(tǒng)信貸模式與科技企業(yè)特質(zhì)之間的矛盾。

服務(wù)模式之困：標(biāo)準(zhǔn)化供給與全周期需求的錯(cuò)配

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸服務(wù)模式通常建立在標(biāo)準(zhǔn)化、批量化的基礎(chǔ)之上，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)、審批流程和風(fēng)險(xiǎn)管控更傾向于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和充足抵押物的成熟期企業(yè)。然而，科技企業(yè)在不同發(fā)展階段呈現(xiàn)出截然不同的風(fēng)險(xiǎn)特征和金融需求：初創(chuàng)期企業(yè)需要能夠容忍較高風(fēng)險(xiǎn)的啟動(dòng)資金，成長(zhǎng)期企業(yè)需要靈活高效的擴(kuò)產(chǎn)資金，成熟期企業(yè)則需要綜合化的金融解決方案。這種全生命周期的差異化需求與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)模式之間存在錯(cuò)配，導(dǎo)致商業(yè)銀行在支持科技企業(yè)時(shí)仍存在一定服務(wù)空缺。

風(fēng)控理念之限：靜態(tài)歷史評(píng)估與動(dòng)態(tài)未來(lái)價(jià)值的差距

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，采用基于企業(yè)過(guò)往經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)推斷未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估邏輯，并高度依賴(lài)企業(yè)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和擔(dān)保效力，但科技企業(yè)的核心價(jià)值體現(xiàn)為未來(lái)的成長(zhǎng)潛力和技術(shù)變現(xiàn)能力，其創(chuàng)新性強(qiáng)但成長(zhǎng)軌跡不確定、核心資產(chǎn)多為難以量化的無(wú)形資產(chǎn)，因而絕大多數(shù)科技企業(yè)在初創(chuàng)期乃至成長(zhǎng)期都無(wú)法提供符合傳統(tǒng)信貸要求的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和擔(dān)保資產(chǎn)。這種基于歷史數(shù)據(jù)的風(fēng)控理念與基于未來(lái)價(jià)值的科技企業(yè)評(píng)估需求之間的矛盾仍未能有效解決。

客戶(hù)策略之偏：重大輕小慣性與百花齊放特征的矛盾

傳統(tǒng)商業(yè)銀行選擇客戶(hù)一般傾向規(guī)模較大、抵押物充足、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的成熟期企業(yè)，這種“重大輕小”的客群偏好符合傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。然而，科技創(chuàng)新活動(dòng)具有明顯的廣泛性和分散性，創(chuàng)新活力強(qiáng)的廣大中小科技企業(yè)構(gòu)成國(guó)家創(chuàng)新體系的重要力量。商業(yè)銀行若僅聚焦于少數(shù)頭部企業(yè)，將難以全面融入科技創(chuàng)新生態(tài)，也無(wú)法充分把握科技創(chuàng)新帶來(lái)的商業(yè)機(jī)遇。這就要求商業(yè)銀行必須突破傳統(tǒng)的客戶(hù)選擇偏好，建立既能服務(wù)好龍頭企業(yè)“頂天立地”，又能支持中小微企業(yè)“鋪天蓋地”的分層分類(lèi)服務(wù)策略，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類(lèi)科技企業(yè)的全面覆蓋和精準(zhǔn)服務(wù)。

創(chuàng)新實(shí)踐與戰(zhàn)略路徑：構(gòu)建科技金融服務(wù)新生態(tài)

面對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)范式與科技企業(yè)特質(zhì)的內(nèi)在矛盾，商業(yè)銀行的破局之道在于推動(dòng)一場(chǎng)從理念到模式的系統(tǒng)性變革。這要求銀行超越單點(diǎn)創(chuàng)新的局限，從服務(wù)模式、風(fēng)控體系、客戶(hù)策略三大維度進(jìn)行科技金融服務(wù)范式重構(gòu)，最終構(gòu)建多層次、全覆蓋、可持續(xù)的科技金融服務(wù)新生態(tài)，實(shí)現(xiàn)金融資源與科技需求的高效精準(zhǔn)對(duì)接。

服務(wù)模式創(chuàng)新：構(gòu)建三核驅(qū)動(dòng)的全周期服務(wù)新引擎

為破解標(biāo)準(zhǔn)化供給與全周期需求的錯(cuò)配，商業(yè)銀行須構(gòu)建以全周期覆蓋、綜合化服務(wù)、生態(tài)化協(xié)同為核心的新模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技企業(yè)從孵化、成長(zhǎng)到壯大的動(dòng)態(tài)響應(yīng)與精準(zhǔn)賦能。

服務(wù)周期全程化：打破階段割裂，實(shí)現(xiàn)接力式服務(wù)

科技企業(yè)的成長(zhǎng)是從技術(shù)萌芽到市場(chǎng)領(lǐng)先的連續(xù)過(guò)程，商業(yè)銀行須打破斷點(diǎn)切片式服務(wù)的局限，轉(zhuǎn)向覆蓋研發(fā)、中試、產(chǎn)業(yè)化、擴(kuò)張和成熟全過(guò)程的連續(xù)性、一體化金融賦能新范式。這需要商業(yè)銀行整合內(nèi)部資源與外部合作，延伸服務(wù)邊界，實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)從初創(chuàng)到成熟的全流程陪伴與支持。

服務(wù)維度綜合化：超越單一信貸，提供全方位支持

科技金融服務(wù)不僅要滿(mǎn)足企業(yè)資金需求，更須通過(guò)智力支持和資源整合助力企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行應(yīng)著力構(gòu)建涵蓋資金融通、資本運(yùn)作、支付結(jié)算、財(cái)富管理、智庫(kù)咨詢(xún)等多維度的綜合服務(wù)體系，圍繞科技企業(yè)全生命周期發(fā)展特點(diǎn)，精準(zhǔn)匹配不同階段的金融與非金融需求，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技企業(yè)的精準(zhǔn)服務(wù)和深度培育。

服務(wù)渠道生態(tài)化：突破銀行孤島，構(gòu)建開(kāi)放共贏平臺(tái)

商業(yè)銀行須主動(dòng)連接政府、投資機(jī)構(gòu)、科研院所等多元主體，形成服務(wù)合力。與政府部門(mén)合作，及時(shí)獲取產(chǎn)業(yè)政策信息，用好風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)日吖ぞ?；與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，建立投貸聯(lián)動(dòng)等機(jī)制；與科研院所合作，引入技術(shù)專(zhuān)家資源，提升技術(shù)評(píng)估能力；與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)合作，為企業(yè)提供一站式專(zhuān)業(yè)服務(wù)......

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來(lái)源 | 《清華金融評(píng)論》2025年11月刊總第144期

編輯 | 王茅

審核丨丁開(kāi)艷

責(zé)編 | 蘭銀帆

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