白宮內(nèi)一場關(guān)鍵的人事變動討論，可能將重新定義全球未來幾年的經(jīng)濟(jì)格局，美國經(jīng)濟(jì)政策的權(quán)力核心正在經(jīng)歷前所未有的集中與重塑。

彭博社報道，特朗普的幕僚正在討論一項重大人事安排：若特朗普任命現(xiàn)任白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特為下一任美聯(lián)儲主席，現(xiàn)任財政部長斯科特·貝森特將同時兼任白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任。

這一安排將經(jīng)濟(jì)決策權(quán)高度集中于貝森特一人之手，他將同時掌控財政部和白宮經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)權(quán)。

與此同時，被稱為“新美聯(lián)儲通訊社”的《華爾街日報》記者尼克·蒂米拉奧斯報道，盡管遴選流程尚未結(jié)束，但哈塞特?fù)?dān)任美聯(lián)儲主席似乎已是“內(nèi)部確定”的選擇。

人事棋局

特朗普政府的經(jīng)濟(jì)人事布局正在形成一套精密組合。財政部長貝森特可能將同時執(zhí)掌白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會，這一職位將使他成為特朗普政府經(jīng)濟(jì)政策的核心協(xié)調(diào)者。

這一變動將直接導(dǎo)致現(xiàn)任國家經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特“出局”，而他的下一站，正指向美聯(lián)儲主席的位置。

彭博社26日的報道指出，在美國總統(tǒng)特朗普及其顧問眼中，哈塞特已成為美聯(lián)儲下任主席的“頭號候選人”。

這一布局的背后邏輯清晰可見：通過任命貝森特同時掌控兩大經(jīng)濟(jì)要職，特朗普希望整合財政部與白宮經(jīng)濟(jì)事務(wù)的監(jiān)管權(quán)，確保經(jīng)濟(jì)政策的高度一致性和執(zhí)行力。

核心人物

現(xiàn)任白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特，不僅是特朗普的長期顧問，更是一位擁有美聯(lián)儲工作背景的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。他對降息的積極主張與特朗普高度一致，曾公開表示若自己是美聯(lián)儲主席“早就降息了”。

特朗普在近期采訪中被問及是否選擇哈塞特時笑而不語，只是表示“我知道我要選誰”。

這一表態(tài)，加上哈塞特本人公開表達(dá)的任職意愿，使市場普遍認(rèn)為他的任命幾成定局。事實上，在交易平臺的預(yù)測中，哈塞特成為下一任美聯(lián)儲主席的概率已飆升至80%以上。

另一方面，財政部長斯科特·貝森特被特朗普高度評價，甚至被視為可能改變哈塞特勝局的唯一候選人。但他已私下和公開排除自己參選美聯(lián)儲主席的可能性，更可能接受的是同時擔(dān)任財長和白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問的雙重角色。

市場憂患

債券投資者已經(jīng)向美國財政部表達(dá)了擔(dān)憂：若哈塞特執(zhí)掌美聯(lián)儲，可能會為取悅特朗普而激進(jìn)降息。

分析人士警告，如果哈塞特掌舵美聯(lián)儲，政策重心可能從“維持物價穩(wěn)定”轉(zhuǎn)向“刺激經(jīng)濟(jì)增長”，這將推升通脹預(yù)期，削弱債券在投資組合中分散風(fēng)險的功能。

市場對此類風(fēng)險并不陌生。2022年的高通脹曾導(dǎo)致股債市場同時下挫，使經(jīng)典的“60/40”投資組合遭遇數(shù)十年來最差表現(xiàn)。分析師擔(dān)憂，若哈塞特大幅放松貨幣政策，歷史可能重演。

作為關(guān)鍵觀察指標(biāo)，5年期損益兩平通脹率目前約為2.3%。若這一數(shù)字在未來攀升至2.5%甚至更高，將意味著市場對通脹的擔(dān)憂正在加劇。

降息之爭

特朗普與美聯(lián)儲之間的降息博弈早已公開化。他多次批評現(xiàn)任主席鮑威爾降息速度過慢，甚至曾考慮解除其職務(wù)。

特朗普明確指出，美聯(lián)儲設(shè)定的利率至少偏高3個百分點。他曾在社交媒體上批評，利率每高一個百分點，每年就會給美國增加3600億美元的再融資成本。

對于鮑威爾，特朗普政府甚至翻出“陳年舊賬”，以美聯(lián)儲總部建筑翻新項目預(yù)算激增為由，要求國會進(jìn)行調(diào)查，試圖尋找解職理由。鮑威爾則多次重申打算完成其到2026年5月的任期。

哈塞特的貨幣政策立場與特朗普高度契合。他曾在11月公開表示，若自己是美聯(lián)儲主席，會支持至少降息50個基點。這種明確的寬松立場使他成為特朗普心中的理想人選。

特朗普此次的人事布局，核心在于打造“完全可控”的經(jīng)濟(jì)體系。通過將哈塞特安置在美聯(lián)儲，同時讓貝森特集中掌控白宮和財政部的經(jīng)濟(jì)決策權(quán)，特朗普希望達(dá)到政策的最高執(zhí)行力。

這種安排帶來的政策確定性可能是前所未有的，經(jīng)濟(jì)政策的制定與執(zhí)行將更加高效統(tǒng)一。

美聯(lián)儲的獨立性面臨嚴(yán)峻考驗。盡管最高法院曾裁定美聯(lián)儲官員不能因政策分歧而遭解雇，但政治壓力可能以更微妙的方式影響貨幣政策。

然而，也有一些市場觀點認(rèn)為，對“美聯(lián)儲獨立性受損”的擔(dān)憂可能被夸大。因為美聯(lián)儲的政策制定權(quán)在于FOMC委員會的12位投票成員，而非主席一人。即便哈塞特傾向鴿派，也難以單方面影響整個委員會的決策結(jié)構(gòu)。

美國經(jīng)濟(jì)決策體系的重構(gòu)，將不可避免地對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。一個更加政治化的美聯(lián)儲可能導(dǎo)致美元資產(chǎn)的吸引力下降，加速全球“去美元化”進(jìn)程。

今年7月，美國曾出現(xiàn)股市、匯市和債券市場同時下跌的“三殺”局面，當(dāng)時正是因為市場擔(dān)憂特朗普可能干預(yù)美聯(lián)儲獨立性。若哈塞特上任，類似的波動可能更加頻繁。

全球投資者正在密切關(guān)注這一人事變動的最終結(jié)果。一方面，更寬松的貨幣政策可能短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)；另一方面，通脹風(fēng)險和美聯(lián)儲獨立性的喪失可能帶來長期隱患。

隨著博彩市場上哈塞特勝率升至80%以上，華爾街分析師已開始緊急評估這一可能任命的市場影響。

LPL Financial固定收益策略長勞倫斯·吉勒姆警告，若債券市場意識到未來貨幣政策可能更偏向刺激經(jīng)濟(jì)而非控制物價，美國公債市場將面臨嚴(yán)峻考驗。

特朗普政府打造的經(jīng)濟(jì)決策“鐵三角”正在成形。無論最終人事如何落定，美國乃至全球經(jīng)濟(jì)政策的游戲規(guī)則，都可能因此改寫。