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拒絕長(zhǎng)期存款!停售5年期、提高3年期門(mén)檻,一個(gè)巨大的信號(hào)!

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短短幾天,從中小銀行到國(guó)有大行,5年期大額存單陸續(xù)下架 , 銀行正在“拒絕”長(zhǎng)期存款。

這聽(tīng)起來(lái)有些匪夷所思。

銀行的傳統(tǒng)商業(yè)模式本是“收儲(chǔ)—放貸—賺息差”,其中“收儲(chǔ)”是起點(diǎn),沒(méi)有存款就沒(méi)有資金,商業(yè)循環(huán)也就無(wú)從談起。

然而,最近銀行的種種動(dòng)作,正一步步打破這一傳統(tǒng)邏輯。

先是中小銀行停售5年期大額存單,如今,六大行也全面停售了。3年期大額存單利率也普遍降至1.5%左右,且門(mén)檻大幅提高 : 工商銀行將其起售金額從20萬(wàn)元提至100萬(wàn)元,其他銀行很可能跟進(jìn)。


銀行是經(jīng)濟(jì)活力的晴雨表。

這不僅僅是一次產(chǎn)品調(diào)整,更是一個(gè)強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)信號(hào)。

這一切說(shuō)明,銀行已預(yù)判利率下行將成為長(zhǎng)期趨勢(shì),并且會(huì)很快落地。

可以確定的是,國(guó)內(nèi)利率長(zhǎng)期將無(wú)限接近零,這是宏觀大勢(shì),難以避免。

對(duì)銀行而言,高息長(zhǎng)期存款在降息周期中會(huì)逐漸變?yōu)椤案呦⒇?fù)債”,繼續(xù)吸納等于做賠本買(mǎi)賣(mài),不如停售。

銀行步步后退,如今已退無(wú)可退。

如今的銀行,正陷入進(jìn)退兩難的困境。

一邊是大量家庭資金無(wú)處可去。房地產(chǎn)和股市尚未形成持續(xù)的賺錢(qián)效應(yīng),家庭資金只能涌向確定性更高的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄。

另一邊,銀行卻難以找到合適的貸款客戶(hù)。


從金融邏輯看,銀行每吸收一筆存款,都必須放貸賺取息差,才能覆蓋存款利息。

凈息差(貸款平均利率-存款平均利率)是衡量銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。監(jiān)管層面一般認(rèn)為,凈息差維持在1.8%以上,銀行才能安全運(yùn)營(yíng)。

然而現(xiàn)實(shí)是,我國(guó)商業(yè)銀行凈息差已連續(xù)兩年低于這一水平,今年三季度末進(jìn)一步降至1.42%。


與此同時(shí),新房市場(chǎng)持續(xù)低迷,居民消費(fèi)意愿減弱,從房貸到車(chē)貸,銀行過(guò)去最倚重的優(yōu)質(zhì)貸款品種全面萎縮。

按照正常邏輯,銀行通過(guò)吸收存款、發(fā)放貸款賺取息差。

然而現(xiàn)實(shí)是:存款規(guī)模持續(xù)攀升,優(yōu)質(zhì)貸款卻斷崖式下跌,存款堆積成“儲(chǔ)蓄堰塞湖”,無(wú)法有效轉(zhuǎn)化為貸款收益。

更嚴(yán)峻的是,居民不僅不愿新增貸款,還在大規(guī)模提前償還房貸——這本是銀行利潤(rùn)最豐厚的業(yè)務(wù)之一。

不斷下行的貸款利率與持續(xù)增加的高息定存,已將利潤(rùn)空間擠壓到極限。

這正是銀行接連降息、最終停售長(zhǎng)期存款的核心原因。

尤其是5年期大額存單,由于利率較高,在凈息差持續(xù)收窄的背景下,反而成了銀行的“高息負(fù)債”。

停售,實(shí)則是止損。

為什么偏偏是“5年期大額存單”被停?

這里需要分清兩個(gè)概念:定期存款與大額存單。

定期存款:

門(mén)檻低,一般50元起存,期限靈活,但提前支取按活期計(jì)息。

大額存單:

起存金額通常20萬(wàn)元以上,利率高于定期,且可轉(zhuǎn)讓、可抵押,流動(dòng)性更好。

5年期大額存單因利率最高,一直是穩(wěn)健型投資者的“硬通貨”。

銀行過(guò)去樂(lè)意發(fā)行5年期大額存單,是因?yàn)槟荛L(zhǎng)期閑置20萬(wàn)以上資金的人并不多。但近年來(lái),存款意愿增強(qiáng)、消費(fèi)與投資趨于保守,手中有閑錢(qián)的人反而變多了。這些人傾向選擇利息更高的大額存單,導(dǎo)致銀行付息成本持續(xù)上升。

銀行收入減少、成本卻增加,于是,不少銀行選擇暫停5年期大額存單,既控制成本,也引導(dǎo)儲(chǔ)戶(hù)轉(zhuǎn)向利率更低的普通定期。

銀行停售長(zhǎng)期存款,倒逼著居民儲(chǔ)蓄流動(dòng)起來(lái),直接帶來(lái)一個(gè)問(wèn)題:錢(qián)該往哪里去?

近來(lái)主要出路無(wú)非三條:買(mǎi)理財(cái)或黃金、買(mǎi)房、入股市。

但現(xiàn)實(shí)并不樂(lè)觀:

房?jī)r(jià)尚未觸底,今年以來(lái)陰跌不止,10月后甚至加速下行;

黃金價(jià)格雖漲,但波動(dòng)加劇,已近似高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),且實(shí)物黃金開(kāi)始征稅,國(guó)家顯然不愿資金沉淀于對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)助力有限的貴金屬;

理財(cái)、國(guó)債收益持續(xù)下滑。

結(jié)果只剩下了股票,所以很多人都說(shuō)這是刻意在趕著居民儲(chǔ)蓄搬家,但是對(duì)于普通人,有幾個(gè)人進(jìn)入股市后是能脫離韭菜的本質(zhì)的。

歸根結(jié)底,我們正共同面對(duì)一場(chǎng)“資產(chǎn)荒”:全社會(huì)缺乏合理、穩(wěn)健的資產(chǎn)增值渠道。

我們熟悉的劇本,是過(guò)去二十多年的高增長(zhǎng),如今卻迎面遇上“低利率+資產(chǎn)荒”的全新環(huán)境。無(wú)論是決策層還是普通家庭,都缺乏應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)。

在這種背景下,最重要的是對(duì)政策“祛魅”,不必再輕信宏大敘事,更不要病急亂投醫(yī)。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明,幾乎每一次資產(chǎn)荒,都會(huì)伴隨一輪“割韭菜”浪潮,直到許多人把本金折騰完為止。

可以預(yù)見(jiàn)的是,低利率、低收益的環(huán)境很可能持續(xù)數(shù)年,這也意味著,過(guò)去依賴(lài)存款、買(mǎi)房躺贏的時(shí)代正在終結(jié)。

資產(chǎn)配置,正成為每個(gè)家庭必須面對(duì)的課題對(duì)這一課題的理解與應(yīng)對(duì),將在未來(lái)拉開(kāi)家庭之間的資產(chǎn)差距。

這一過(guò)程中,理解趨勢(shì)、保持理性、平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益,比盲目追逐風(fēng)口更為重要。

切記:

1、接受收益下行的現(xiàn)實(shí),降低預(yù)期;

2、優(yōu)先保住本金,謹(jǐn)慎對(duì)待高風(fēng)險(xiǎn)投資;

3、逐步學(xué)習(xí)配置,從國(guó)債、儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)等穩(wěn)健資產(chǎn)開(kāi)始;

4、保持流動(dòng)性,預(yù)留足夠應(yīng)急資金。

畢竟,在這樣的周期里,“不輸就是贏,穩(wěn)定壓倒一切”依然是普通家庭應(yīng)牢記的原則。

資產(chǎn)荒的時(shí)代,資產(chǎn)配置的選擇更為重要。

在利率下行、美元走弱、A|革命等多重因素推動(dòng)下,全球資產(chǎn)配置駛?cè)胄缕胶狻?/p>

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THE END

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