最近幾天，三個(gè)股指已經(jīng)有觸底攀升的征兆了。上證指數(shù)在此前短暫下探至3816點(diǎn)后，這一周迅速反彈至3900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也從2892點(diǎn)回升至3100點(diǎn)。這一波走勢(shì)似乎暗示著股市的下跌趨勢(shì)已經(jīng)告一段落，取而代之的可能是新一輪的上漲行情。

那么，市場(chǎng)接下來會(huì)如何演繹？上證指數(shù)能否突破3950點(diǎn)，還是會(huì)再次跌破3800點(diǎn)？明天的行情又將如何發(fā)展？我講三點(diǎn)。

一是，今年的股市呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。盡管上證指數(shù)整體上揚(yáng)，但真正實(shí)現(xiàn)大幅上漲的板塊卻寥寥無幾。銀行和科技板塊成為少數(shù)亮點(diǎn)，而其他多數(shù)板塊則表現(xiàn)平平。

這種分化背后，是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的顯著特征。明年很可能這種板塊輪動(dòng)的模式可能會(huì)繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。但是，當(dāng)科技和銀行板塊上漲乏力時(shí)，消費(fèi)、新能源等其他板塊可能會(huì)迎來機(jī)會(huì)。這種輪動(dòng)機(jī)制將使得股指在短線出現(xiàn)波動(dòng)，整體的行情不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的調(diào)整。

從短期來看，12月的市場(chǎng)表現(xiàn)已經(jīng)顯示出積極信號(hào)，上證指數(shù)在3800點(diǎn)附近獲得支撐后迅速反彈至3900點(diǎn)，這或許正是大級(jí)別升勢(shì)仍在延續(xù)的有力證據(jù)。

二是，今年美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向?qū)θ蚬墒杏兄钸h(yuǎn)影響。如果美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)開始降息，那么明年繼續(xù)降息的概率將大大增加。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，降息周期往往對(duì)股市形成利好，資金會(huì)流向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推動(dòng)股市上漲。一旦降息落地，上證指數(shù)有望獲得更強(qiáng)的支撐。

目前市場(chǎng)已經(jīng)顯示出上漲的跡象，如果下周降息預(yù)期兌現(xiàn)，上證指數(shù)大概率不會(huì)跌破3800點(diǎn)。在這種情況下，短線市場(chǎng)將繼續(xù)維持看多態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)有望向3950點(diǎn)甚至更高區(qū)域發(fā)起沖擊。

三是，從10月份至今，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一直處于高位震蕩狀態(tài)。這種震蕩走勢(shì)可能有兩種結(jié)果，市場(chǎng)即將迎來大幅下跌，或許股市有望刷新階段新高。

但經(jīng)過數(shù)月的觀察，市場(chǎng)并未出現(xiàn)大跌的跡象，反而創(chuàng)新高的可能性正在逐漸增加。是股市缺乏大跌的基礎(chǔ)，多數(shù)板塊并未出現(xiàn)估值過高的情況，同時(shí)流動(dòng)性依然充裕，讓此前的上漲趨勢(shì)仍在延續(xù)。

這些因素都為股市進(jìn)一步上漲提供了有力支撐，相比跌破3800點(diǎn)，上證指數(shù)在3900點(diǎn)附近繼續(xù)向上拓展空間的概率似乎更大。

綜合來看，這周行情已經(jīng)顯露出重回升勢(shì)的信號(hào)。在成交額放量和投資熱情升溫的背景下，短線的下跌已經(jīng)結(jié)束，整體趨勢(shì)正在逐漸積蓄多頭能量。

做好準(zhǔn)備，3900點(diǎn)或?qū)⒂瓉碜儽P，有繼續(xù)漲至4000點(diǎn)的可能，周一行情提前分析為繼續(xù)看漲。

總之，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都有繼續(xù)攀升的可能。上證指數(shù)能否穩(wěn)住3950點(diǎn)以上，將成為短期內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)弱的關(guān)鍵指標(biāo)。

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