“沒(méi)有什么能夠動(dòng)搖我們開(kāi)發(fā)世界級(jí)GPU的決心�！�2024年，在摩爾線程被美國(guó)列入實(shí)體清單后，創(chuàng)始人張建中在內(nèi)部信中寫(xiě)下了這句話。

一年后，這份決心迎來(lái)了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的注腳。

12月5日，摩爾線程（688795）正式登陸上交所，開(kāi)盤報(bào)650元/股，較發(fā)行價(jià)暴漲468.78%，總市值突破3000億元，成為備受矚目的“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”。從IPO受理到過(guò)會(huì)僅88天，其上市進(jìn)程亦彰顯了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)高端GPU賽道的高度期待。

從南京理工大學(xué)計(jì)算機(jī)系的學(xué)子，到英偉達(dá)全球副總裁，再到回國(guó)創(chuàng)業(yè)、帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)攻克“卡脖子”技術(shù)，張建中的故事，既是個(gè)人選擇與時(shí)代浪潮的共振，也是一代中國(guó)科技人追求自主創(chuàng)新的縮影。

01

求學(xué)與積淀

1966年，張建中出生于江蘇南京。求學(xué)之路，帶有鮮明的時(shí)代印記。

他本科就讀于“國(guó)防七子”之一的南京理工大學(xué)計(jì)算機(jī)系。在這里，張建中不僅系統(tǒng)學(xué)習(xí)了計(jì)算機(jī)原理與編程技術(shù)，更培養(yǎng)了他堅(jiān)韌地意志。他曾回憶，南理工教會(huì)他的不僅是寫(xiě)代碼，更是敢于啃硬骨頭的韌性。

畢業(yè)后，張建中并未止步于學(xué)歷的提升，而是選擇進(jìn)入冶金部自動(dòng)化研究院攻讀碩士學(xué)位，并在冶金自動(dòng)化研究設(shè)計(jì)院國(guó)家計(jì)算機(jī)實(shí)驗(yàn)室擔(dān)任高級(jí)研究員（1990-1992年）。

這段經(jīng)歷使他深入工業(yè)控制系統(tǒng)的底層架構(gòu)，尤其是實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)與硬件交互的優(yōu)化邏輯，這為他日在GPU領(lǐng)域突破芯片與系統(tǒng)協(xié)同瓶頸打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

1992年，張建中完成從科研到產(chǎn)業(yè)的跨越，他加入中國(guó)惠普有限公司，擔(dān)任產(chǎn)品總經(jīng)理（1992-2001年）。主導(dǎo)x86服務(wù)器產(chǎn)品線的本土化適配，首創(chuàng)“技術(shù)顧問(wèn)+銷售”的復(fù)合型團(tuán)隊(duì)模式，使惠普在中國(guó)中小企業(yè)市場(chǎng)占有率三年提升17%。

九年后，他又轉(zhuǎn)投戴爾（中國(guó)）有限公司，出任全球客戶部總經(jīng)理（2001-2006年）。搭建直銷體系下的定制化服務(wù)鏈條，推動(dòng)戴爾在中國(guó)金融、電信行業(yè)的大客戶訂單增長(zhǎng)300%。

這兩段經(jīng)歷塑造了張建中獨(dú)特的“技術(shù)+市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)能力，即既精通硅基底層的運(yùn)算邏輯，又深諳全球化供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)品生命周期運(yùn)營(yíng)。戴爾同期高管曾評(píng)價(jià)張建中：“他總能在芯片規(guī)格書(shū)里發(fā)現(xiàn)客戶真實(shí)需求，這種能力在當(dāng)時(shí)極為罕見(jiàn)�！�

02

英偉達(dá)歲月

2006年，張建中加入了當(dāng)時(shí)尚未如日中天的英偉達(dá)，擔(dān)任大中華區(qū)總經(jīng)理。彼時(shí)，英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)尚處起步階段，GPU概念尚未普及，市場(chǎng)認(rèn)知度低，渠道體系薄弱。

張建中憑借對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的深刻洞察，提出了一套“接地氣”的推廣策略：從網(wǎng)吧切入，推廣高性價(jià)比顯卡。

在那個(gè)PC游戲興起的年代，網(wǎng)吧成為年輕人接觸高性能圖形處理的首要場(chǎng)景。通過(guò)與網(wǎng)吧合作，英偉達(dá)顯卡迅速打開(kāi)市場(chǎng)，逐步建立起品牌認(rèn)知與用戶口碑。

這一策略被業(yè)內(nèi)稱為“神來(lái)之筆”，不僅讓英偉達(dá)在中國(guó)游戲領(lǐng)域聲名鵲起，更為其后續(xù)在AI、數(shù)據(jù)中心等高端市場(chǎng)的擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在張建中的帶領(lǐng)下，英偉達(dá)中國(guó)團(tuán)隊(duì)從零起步，逐步構(gòu)建起完整的GPU技術(shù)生態(tài)體系。到2020年，英偉達(dá)在中國(guó)GPU市場(chǎng)的占有率已超過(guò)80%，中國(guó)也成為其全球最重要的戰(zhàn)略市場(chǎng)之一。

張建中也因此晉升為全球副總裁，成為黃仁勛最倚重的“中國(guó)臂膀”。然而，越是深入行業(yè)核心，他內(nèi)心的焦慮越強(qiáng)烈：全球GPU市場(chǎng)被英偉達(dá)、AMD壟斷，中國(guó)85%的高端GPU依賴進(jìn)口，關(guān)鍵領(lǐng)域的算力安全如同“懸頂之劍”。

于是，2020年9月，張建中做出了一個(gè)震驚行業(yè)的決定，辭去英偉達(dá)全球副總裁職務(wù)，并于同年創(chuàng)立摩爾線程。

03

轉(zhuǎn)折與創(chuàng)業(yè)

2020年6月，摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司正式成立，10月正式運(yùn)營(yíng)。張建中為公司取名為“摩爾線程”，寓意著遵循摩爾定律，專注于GPU核心技術(shù)的持續(xù)突破。

他并未孤軍奮戰(zhàn)，而是組建了一支豪華的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。核心成員周苑、張鈺勃等人均來(lái)自英偉達(dá)，與張建中共事多年。

他們懷揣著同一個(gè)夢(mèng)想：打造一款真正意義上的國(guó)產(chǎn)全功能GPU，既能支持圖形渲染，又能勝任AI計(jì)算、科學(xué)仿真等高性能計(jì)算任務(wù)。

創(chuàng)業(yè)之初，質(zhì)疑聲不絕于耳。GPU被譽(yù)為“工業(yè)皇冠上的明珠”，技術(shù)門檻極高，國(guó)內(nèi)雖有眾多團(tuán)隊(duì)嘗試，但真正能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的寥寥無(wú)幾。摩爾線程能否突破技術(shù)封鎖，建成完整生態(tài)？

張建中沒(méi)有空談，而是用行動(dòng)回應(yīng)。

他提出“全功能+MUSA架構(gòu)”的技術(shù)路線，堅(jiān)持單芯片同時(shí)支持AI計(jì)算加速、圖形渲染、物理仿真和超高清視頻編解碼。這一路線雖難度極大，但一旦成功，將徹底打破專用芯片的場(chǎng)景局限，為國(guó)產(chǎn)GPU開(kāi)辟更廣闊的應(yīng)用空間。

僅用19月的時(shí)間，中國(guó)首顆全功能GPU芯片“蘇堤”成功點(diǎn)亮。這顆基于自主研發(fā)MUSA架構(gòu)的芯片，集成了現(xiàn)代圖形渲染引擎、智能多媒體引擎、AI計(jì)算加速引擎和科學(xué)計(jì)算與物理仿真引擎，標(biāo)志著中國(guó)在GPU領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從0到1的突破。

此后，摩爾線程陸續(xù)推出四代GPU架構(gòu)，從“蘇堤”到“春曉”、“秋遠(yuǎn)”，再到“平湖”，技術(shù)迭代速度驚人。

在技術(shù)突破的同時(shí)，張建中注重產(chǎn)品的商業(yè)落地。2022年，摩爾線程推出國(guó)內(nèi)首款消費(fèi)級(jí)游戲顯卡MTT S80。

這張被譽(yù)為“國(guó)產(chǎn)游戲第一卡” 的顯卡，率先支持DirectX 12，打破美國(guó)在該領(lǐng)域的長(zhǎng)期壟斷。

在專業(yè)領(lǐng)域，摩爾線程推出的MTT X300專為行業(yè)應(yīng)用對(duì)GPU在3D建模、圖形渲染及視頻處理等方面的高要求而設(shè)計(jì)。通過(guò)軟硬件深度協(xié)同優(yōu)化，其渲染性能持續(xù)提升，已在數(shù)字孿生、GIS、工業(yè)設(shè)計(jì)、智能制造等應(yīng)用場(chǎng)景中得到應(yīng)用。

在AI智算領(lǐng)域，摩爾線程推出了大模型智算加速卡MTT S4000及夸娥（KUAE）智算集群解決方案。這一集群已能支持千億參數(shù)級(jí)大模型訓(xùn)練，并于2024年5月完成國(guó)內(nèi)首個(gè)全功能GPU千卡集群3B大模型實(shí)訓(xùn)，訓(xùn)練穩(wěn)定性達(dá)100%。

更值得關(guān)注的是，2024年7月，摩爾線程宣布夸娥智算集群已升級(jí)至萬(wàn)卡規(guī)模，并聯(lián)合中國(guó)移動(dòng)等企業(yè)落地了三個(gè)萬(wàn)卡項(xiàng)目。張建中明確指出 “萬(wàn)卡集群是大模型預(yù)訓(xùn)練最低標(biāo)配”。

04

資本青睞

摩爾線程的崛起離不開(kāi)資本市場(chǎng)的強(qiáng)力支持。5年時(shí)間，公司共進(jìn)行了八次增資和八次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，累計(jì)融資94.98億元。

背后機(jī)構(gòu)股東超過(guò)80家，包括紅杉中國(guó)、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)（IPO前已全部退出）、深創(chuàng)投、國(guó)盛資本等知名機(jī)構(gòu)。

2020年公司剛成立不久，就獲得了紅杉中國(guó)、五源資本、和而泰等5家機(jī)構(gòu)的天使投資。2021年初，摩爾線程宣布完成Pre-A輪融資，由深創(chuàng)投、紅杉中國(guó)、紀(jì)源資本聯(lián)合領(lǐng)投。

張建中的團(tuán)隊(duì)背景和GPU國(guó)產(chǎn)替代的時(shí)代風(fēng)口，使摩爾線程在成立僅3個(gè)月后就斬獲8190.48萬(wàn)元大額融資。這輪融資由沛縣乾曜和深圳明皓聯(lián)合完成，后者以8000萬(wàn)元投資獲得公司早期股份。

最引人注目的是2024年12月的Pre-IPO輪融資，上海麗華、匯創(chuàng)集智、嘉興加合等38家投資主體合計(jì)投資超過(guò)50億元。隨著公司成功上市，這些早期投資方將獲得豐厚回報(bào)。

12月5日，張建中帶領(lǐng)摩爾線程正式登陸科創(chuàng)板，股票代碼688795.SH。這次上市創(chuàng)下了多項(xiàng)紀(jì)錄：從IPO受理到過(guò)會(huì)僅耗時(shí)88天，是科創(chuàng)板有史以來(lái)最快的審核案例之一。

發(fā)行價(jià)為114.28元/股，開(kāi)盤即暴漲468%至650元，總市值突破3000億元，成為今年迄今為止A股發(fā)行價(jià)最高的新股，也是科創(chuàng)板年內(nèi)最大IPO。

據(jù)悉，這次IPO募資80億元，將全部投入到新一代自主可控AI訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片、AI SoC芯片研發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對(duì)于張建中個(gè)人而言，這次上市也意味著巨大的財(cái)務(wù)回報(bào)。IPO后，他合計(jì)持有摩爾線程10.83%的股份，對(duì)應(yīng)的股權(quán)價(jià)值約為58億元。

05

競(jìng)爭(zhēng)格局

張建中帶領(lǐng)的摩爾線程被視為“國(guó)產(chǎn)GPU四小龍”之一。這一稱號(hào)反映了中國(guó)GPU產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)。

隨著摩爾線程成功上市，另外三家國(guó)產(chǎn)GPU公司也正加速IPO進(jìn)程：沐曦股份已開(kāi)啟股票申購(gòu)，燧原科技和壁仞科技的上市輔導(dǎo)也已獲受理。

當(dāng)然，在全球范圍內(nèi)，摩爾線程與國(guó)際巨頭英偉達(dá)之間仍存在著顯著差距。英偉達(dá)年?duì)I收超過(guò)1870億美元，僅研發(fā)投入就達(dá)129億美元。而摩爾線程2025年上半年?duì)I收為7.02億元人民幣。

但張建中清楚，國(guó)產(chǎn)GPU的核心優(yōu)勢(shì)在于本土化適配與自主可控。他提出“物理智能將成為通用人工智能（AGI）發(fā)展的關(guān)鍵方向”，強(qiáng)調(diào)GPU算力在物理世界模擬中的核心作用。

隨著美國(guó)出口管制導(dǎo)致英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)份額從95%驟降至接近零，摩爾線程等國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)獲得了寶貴的市場(chǎng)窗口。

成功上市后，張建中為摩爾線程制定了明確的戰(zhàn)略規(guī)劃。80億元募投資金將主要投向三個(gè)方向：新一代自主可控AI訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片以及AI SoC芯片研發(fā)。

在AI訓(xùn)推一體芯片方面，公司將結(jié)合DeepSeek等前沿模型的計(jì)算特點(diǎn)，引入先進(jìn)工藝和封裝技術(shù)，對(duì)公司現(xiàn)有芯片進(jìn)行全面升級(jí)。

圖形芯片研發(fā)將基于現(xiàn)有技術(shù)迭代升級(jí)，推出面向AI PC、電競(jìng)游戲等消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景的消費(fèi)渲染卡，以及聚焦工業(yè)設(shè)計(jì)、數(shù)字孿生等專業(yè)領(lǐng)域的高端專業(yè)卡。

張建中特別重視AI SoC芯片的研發(fā)，計(jì)劃打造涵蓋智能芯片、智能模組及整機(jī)的產(chǎn)品體系，涵蓋消費(fèi)PC、工業(yè)、車載等細(xì)分領(lǐng)域。這些布局將使摩爾線程構(gòu)建起從云端訓(xùn)練到邊緣推理的全棧算力解決方案。

張建中還主導(dǎo)成立了PES-KUAE智算聯(lián)盟，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)GPU在AI訓(xùn)練、圖形渲染等領(lǐng)域的全生態(tài)應(yīng)用。這一生態(tài)建設(shè)舉措，被視為打破CUDA壟斷的關(guān)鍵步驟。

06

長(zhǎng)路漫漫

面對(duì)未來(lái)，張建中清醒地認(rèn)識(shí)到摩爾線程面臨的挑戰(zhàn)。在單芯片性能、軟件生態(tài)系統(tǒng)成熟度和制造工藝方面，國(guó)產(chǎn)GPU仍需持續(xù)追趕。

但他認(rèn)為，中國(guó)龐大的市場(chǎng)需求、持續(xù)的政策支持以及完整的產(chǎn)業(yè)鏈配套，為國(guó)產(chǎn)GPU提供了獨(dú)特的發(fā)展機(jī)遇。

張建中提出了構(gòu)建“AI工廠”的系統(tǒng)級(jí)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，計(jì)劃通過(guò)五大核心技術(shù)構(gòu)建覆蓋訓(xùn)練、驗(yàn)證、部署全流程的高效體系。這一戰(zhàn)略旨在將摩爾線程從單純的硬件供應(yīng)商，升級(jí)為全方位的AI算力服務(wù)商。

在張建中的規(guī)劃中，摩爾線程將繼續(xù)秉持自主創(chuàng)新的信念，在高性能GPU與智算集群的前沿領(lǐng)域持續(xù)深耕。公司目標(biāo)是 “成為具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的GPU領(lǐng)軍企業(yè)”。

盡管前路艱辛，但正如張建中所言：“芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是馬拉松，而中國(guó)人的耐力從未讓人失望�！�