一位懂得如何發(fā)現(xiàn)、理解并交易圖表形態(tài)的交易者，就能有效地駕馭金融市場。圖表形態(tài)是所有主要價格波動的根源，它們是趨勢之間的連接紐帶，也是最重要的市場現(xiàn)象之一。

在本文中，你將學(xué)習(xí)到關(guān)于圖表形態(tài)的一切，以及如何在交易中掌握它們。基于圖表形態(tài)進行交易可以成為一套獨立的交易策略。此外，本文將幫助你在“非教材式”的真實環(huán)境中理解圖表形態(tài)，而不像大多數(shù)交易資源那樣只關(guān)注記憶和模板化思維。金融市場復(fù)雜且不斷變化，交易方法也應(yīng)適應(yīng)其不斷演變的特性。本文的目標，是為你提供一個閱讀任何市場的框架，而無需死記硬背教材中的固定形態(tài)。

圖表形態(tài)是連接點

當(dāng)我們觀察任何價格圖表時，你會看到以下市場階段：

? 上升趨勢

? 下降趨勢

? 區(qū)間 / 橫盤市場

當(dāng)然，這些階段會以不同的強度、形態(tài)和順序出現(xiàn)。但無論如何，價格圖表永遠離不開這三種基本階段。

圖表形態(tài)則是連接不同市場階段的“橋梁”。

當(dāng)上升趨勢轉(zhuǎn)為下降趨勢時，通常會有某種圖表形態(tài)連接這兩個趨勢。在這種情況下，交易者稱之為“反轉(zhuǎn)形態(tài)”。下圖展示了這樣的例子。我們將在本文中介紹多種反轉(zhuǎn)形態(tài)和延續(xù)形態(tài)。

當(dāng)趨勢暫時停頓，然后繼續(xù)原有方向時，圖表形態(tài)通常描述的就是這段“暫停”（盤整）。在這種情境下，交易者稱之為“延續(xù)形態(tài)”。下面的截圖展示了一個主要下降趨勢，而某個圖表形態(tài)連接了該下降趨勢的兩個階段。

拆解圖表形態(tài)

在本文接下來的部分，我們會深入研究一些最常見的圖表形態(tài)。但在理解它們之前，我們需要先學(xué)習(xí)如何將形態(tài)拆解為它們的基本構(gòu)成部分。這樣做將幫助我們更有效地識別和交易各種圖表形態(tài)。

1. 圖表形態(tài)的輪廓

為了更容易找到最優(yōu)質(zhì)的形態(tài)，我們首先從“形態(tài)輪廓”開始。任何圖表形態(tài)都可以用水平支撐/阻力或趨勢線來描述。只專注于那些能夠清晰畫出輪廓的形態(tài)，將顯著提升你的圖表形態(tài)交易能力。最優(yōu)秀的圖表形態(tài)總是具備這些特征。

在下方示例中，我們可以用一個水平支撐位描述這一反轉(zhuǎn)形態(tài)。該水平位至少有四次確認點，而每一次觸碰，都會削弱這個水平位。

下方的延續(xù)形態(tài)連接了兩個下降趨勢階段，而其形態(tài)輪廓由兩個水平區(qū)間線組成。交易這種形態(tài)非常簡單；當(dāng)你將交易限制在這些明顯的形態(tài)上時，交易會變得更加輕松。

接下來這個延續(xù)形態(tài)的頂部是水平阻力，而底部是一條趨勢線。如果價格突破了頂部的水平阻力，它也可能演變成反轉(zhuǎn)形態(tài)。然而，最終價格向下突破了趨勢線，從而延續(xù)了原有的下降趨勢。

2. 圖表形態(tài)的市場環(huán)境——趨勢背景

趨勢背景是選擇和過濾形態(tài)的重要標準。許多交易者犯的錯誤是到處尋找形態(tài)，這往往導(dǎo)致在低勝率環(huán)境中進場。

最好的交易機會存在于趨勢市場中，此時市場具有動能，價格通常會走出較長的單邊行情。這樣，你就不會被困在低波動的橫盤區(qū)域。

最佳反轉(zhuǎn)形態(tài)通常出現(xiàn)在延伸趨勢之后。當(dāng)某個圖表形態(tài)出現(xiàn)在長時間的趨勢之后/期間，價格反轉(zhuǎn)并走出強勁行情的概率就會增加，尤其是在外匯這種均值回歸特性較強的市場中?；乜幢疚闹暗氖纠銜⒁獾剑核蟹崔D(zhuǎn)形態(tài)都出現(xiàn)在明顯的延伸趨勢之后。

延續(xù)形態(tài)也遵循同樣的原則。先找到一個強勁的進行中的趨勢，一旦識別出形態(tài)，就可以開始重點關(guān)注。

務(wù)必避免在區(qū)間震蕩或高波動的雜亂市場中交易。

3. 交易形態(tài)輪廓的“進入方式”

這是我最喜歡的圖表形態(tài)概念之一：價格如何“進入”形態(tài)輪廓，會告訴你很多市場內(nèi)在的信息。

當(dāng)你已經(jīng)明確了形態(tài)的輪廓，并看到價格開始“貼著”這個水平運行時，往往意味著高概率突破即將出現(xiàn)。在下方的示例中，價格先處于上升趨勢，然后進入橫盤整理。該整理區(qū)有明確的水平輪廓，而在突破發(fā)生前，價格一直緊貼該水平（見箭頭）。

這說明買方已經(jīng)退出市場，不再有能力推動價格繼續(xù)走高。此前，價格每次觸及該輪廓水平時都能輕松反彈，但在最終突破前，多頭力量明顯減弱。

你也可以將這一原理應(yīng)用到延續(xù)形態(tài)中。當(dāng)你在圖表形態(tài)中看到這種“弱反彈”結(jié)構(gòu)時，它往往預(yù)示著一個高概率突破的情境正在醞釀。其背后的邏輯是：對手方力量已經(jīng)退出市場，價格完全無法從形態(tài)輪廓位置反向拉開距離。

4. 波動結(jié)構(gòu)的共振

價格波動是所有價格圖表的基本構(gòu)成單元，它還能幫助我們從更深層次理解圖表形態(tài)。

當(dāng)我們研究反轉(zhuǎn)形態(tài)時，關(guān)鍵在于尋找衰竭跡象，也就是趨勢開始失去力量的信號。

在下方示例中，左側(cè)市場處于強勁的上升趨勢，價格輕松創(chuàng)造更高高點與更高低點。隨著趨勢延續(xù)，價格開始出現(xiàn)衰竭跡象：不再能夠向上突破。圖中圈出的部分顯示市場形成了“三重頂”，此后再也無法創(chuàng)出新的更高高點。

當(dāng)然，這本身還不足以立刻做空，但卻是分析中的重要一環(huán)。如果你再仔細觀察，會發(fā)現(xiàn)價格在跌破形態(tài)輪廓的支撐位之前，還出現(xiàn)過一次弱反彈，進一步強化了形態(tài)語境，也提升了我們對整個形態(tài)的信心。

下圖中圈出的區(qū)域同樣顯示出衰竭跡象。盡管價格試圖繼續(xù)上破，但上破過程明顯乏力，只是勉強創(chuàng)出略高的新高。當(dāng)你看到價格無法創(chuàng)出“明顯更高的高點”時，這通常說明買方支撐不足。

在這次失敗的趨勢延續(xù)嘗試之后，價格迅速崩落。當(dāng)價格跌破形態(tài)的關(guān)鍵支撐水平時，下跌趨勢正式啟動。

在延續(xù)形態(tài)中，我們同樣需要觀察整理區(qū)域內(nèi)的波動結(jié)構(gòu)。

下方示例中，價格曾嘗試向下突破，我們?nèi)Τ隽藘r格試圖下跌的區(qū)域。但價格隨即被迅速推回到粉色阻力位之上。隨后，市場出現(xiàn)一個弱反彈，反彈的位置正好打在粉色阻力上，表明買方重新掌控局面，不再允許價格再次下探。

這些都是“買方力量仍占上風(fēng)”的明確信號，而最終向上突破粉色阻力位，也確認了上升趨勢的延續(xù)。

5. 形態(tài)的觸發(fā)點

交易者常常害怕市場“飛走”，因此會忍不住過早進場。但從長期來看，等待確認后的突破才更有利于提高勝率。確實，有時候你會因為突破太快而錯過交易，但與此同時，你也會避免大量假突破/失敗突破。

圖表形態(tài)交易的第一原則是：只有當(dāng)突破K線“完全收盤”在形態(tài)之外時才允許進場。絕不在K線形成過程中做決定！

在下方示例中，形態(tài)的觸發(fā)點非常明確：第一根“完全收盤在輪廓水平之下”的K線就是觸發(fā)點。此前，價格多次刺穿該水平，許多交易者都會在K線尚未收盤時提前進場。你必須克制這種沖動，堅持只在K線收盤后做決策。

在延續(xù)形態(tài)中，觸發(fā)點同樣非常清晰。那根強勢動能向下的K線收盤在輪廓下方，從而觸發(fā)突破，隨后下降趨勢繼續(xù)展開。

圖表形態(tài)示例

現(xiàn)在，讓我們把之前所學(xué)的所有內(nèi)容應(yīng)用到經(jīng)典圖表形態(tài)中，看看我們?nèi)绾文軌蛞愿钊氲姆绞嚼斫膺@些形態(tài)。

頭肩頂

頭肩頂（Head and Shoulders）是驗證我們前面所有知識的完美示例，因為你能在其中看到所有關(guān)鍵概念的實際運用：

? 頭肩頂通常出現(xiàn)在上升趨勢與下降趨勢之間，起到“連接器”的作用，因此是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)。

? 最優(yōu)秀的頭肩頂形態(tài)往往出現(xiàn)在延伸趨勢之后，此時市場已出現(xiàn)衰竭跡象。

? 其形態(tài)輪廓非常清晰，通?？衫L制出明確的水平線。

? 左肩顯示出長時間橫盤整理。通常在上升趨勢中，價格會輕松創(chuàng)出更高高點，而“左肩的拖延”本身就是一個信號：價格已經(jīng)開始難以向上推動。從左肩到頭部的最終上漲段也很短，新高力度不足，顯得并不強勢。

? 右肩往往類似“弱反彈”結(jié)構(gòu)，價格已經(jīng)無法真正脫離形態(tài)輪廓位置。

? 觸發(fā)點非常明確，一旦價格向下突破并收盤在形態(tài)輪廓下方，新的趨勢便正式開始。

可以看到，我們能夠非常順暢地把之前所有原則應(yīng)用到頭肩頂中。這種以結(jié)構(gòu)和邏輯為核心的方法，讓你能夠讀懂并交易任何圖表形態(tài)，而不僅僅依賴教科書中的典型模板，因為你已經(jīng)理解了市場結(jié)構(gòu)背后的運作邏輯。

三角形

現(xiàn)在讓我們看一個三角形形態(tài)（Triangle），并拆分其中的關(guān)鍵要素：

? 該三角形出現(xiàn)在一個長趨勢行情之后，因此它屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

? 在頂部的紅色阻力位，價格嘗試進行最后一次趨勢延續(xù)，但立即被拒絕，顯示買方力量明顯不足。

? 隨后的高點都是更低的高點，進一步證明市場進入衰竭狀態(tài)。

? 形態(tài)輪廓非常清晰，我們可以畫出直的水平線。

? 最終突破以一根強勢K線完成，提供了明確的信號。

旗形

旗形（Flags）屬于非常強勢的延續(xù)形態(tài)，下面的例子展示了它的典型表現(xiàn)：

? 旗形出現(xiàn)在一段長時間的強勁上漲趨勢之后。

? 雖然旗形看起來像是價格準備開啟新的下跌趨勢，但如果仔細觀察，會發(fā)現(xiàn)低點幾乎沒有真正下移。這是下跌乏力的信號，說明空頭從未真正掌控局面。

? 旗形中的最后一個低點表現(xiàn)出明顯的強力反轉(zhuǎn)K線，這是一次失敗的下破嘗試，同時也說明賣壓不足。

? 當(dāng)你連接旗形的高點時，會得到一條清晰的趨勢線作為形態(tài)的輪廓。

? 當(dāng)價格向上突破旗形的上沿趨勢線時，上升趨勢得到延續(xù)。

楔形

楔形（Wedge）屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)，它所透露的市場故事非常清晰：

? 左側(cè)的趨勢為下跌，因此楔形是連接下跌趨勢與隨后的上漲趨勢的過渡形態(tài)。

? 當(dāng)我們觀察楔形中的低點時，可以明顯看到價格已經(jīng)很難再創(chuàng)更低低點。圖中三個箭頭顯示：每次向下測試新低的力度都非常弱，這是典型的趨勢衰竭信號。

? 形態(tài)的輪廓由一條趨勢線構(gòu)成，這條趨勢線來自連接楔形中的高點。

? 最終的向上突破伴隨著一根強勁的多頭K線，觸發(fā)了新的上漲趨勢。

添加技術(shù)指標

如果你希望在圖表形態(tài)交易中加入技術(shù)指標，以下兩類指標與形態(tài)分析最為互補，堪稱“黃金搭檔”。

1. 背離

背離顯示趨勢正在減速，特別是在趨勢反轉(zhuǎn)形態(tài)中，背離是絕佳的共振因素。

在下面的示例中，價格部分的第一個箭頭清晰展示了背離：價格不斷創(chuàng)出更高高點，而指標卻顯示動能正在減弱。隨著圖表形態(tài)的演變，RSI進一步確認賣壓正在加大，空頭開始占據(jù)主動。RSI持續(xù)走低，印證了看空力量的增強。

2. 趨勢強度

移動平均線（MA）和MACD是交易趨勢延續(xù)形態(tài)的理想工具。

在每次基于趨勢線的形態(tài)觸發(fā)時，MACD都出現(xiàn)了同步的空頭交叉。價格也運行在50周期均線下方，進一步確認了下行趨勢的有效性。

移動平均線非常適合作為趨勢指標，尤其適合延續(xù)形態(tài)。特別是長期均線（50或100周期），非常適合作為趨勢方向過濾器。

最后的小建議

接下來，就輪到你把這些知識應(yīng)用到自己的圖表中了。

剛開始時，我們建議你多翻圖、找形態(tài)，并嘗試識別是否符合本文提到的全部條件和背景。保存你發(fā)現(xiàn)的圖表截圖，建立自己的形態(tài)庫，這會非常有幫助。最終，技術(shù)分析就是一種“模式識別”，你看得越多，越能自然地識別這些結(jié)構(gòu)。

除此之外，每周末或每天早上（取決于你選擇的周期）進行市場掃描，尋找當(dāng)前正在形成的圖表形態(tài)。不用急著馬上交易，先觀察它們?nèi)绾伟l(fā)展，從中學(xué)習(xí)形態(tài)與結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)方式。幾周之后，這些判斷會變成你的第二天性。