特朗普在社交媒體上發(fā)了新帖，宣布將批準(zhǔn)向我們出售英偉達(dá)H200人工智能芯片。

英偉達(dá)目前最先進(jìn)的是全新構(gòu)架的B300和B200，H200則是上一代構(gòu)架的旗艦，和H100算力相當(dāng)，升級了顯存和帶寬。

之前美國是連H100都禁售了，英偉達(dá)為了中國市場，先搞出了閹割版的H800，后來禁售升級，H800也不讓賣了，英偉達(dá)又開發(fā)出了降低性能的H20，專門賣給中國，然后H20也被禁了。

H20已經(jīng)是割了又割的版本，加上國產(chǎn)顯卡已經(jīng)有相當(dāng)?shù)男阅?，英偉達(dá)沒辦法繼續(xù)通過降性能賣給我們了，在國內(nèi)的市場份額一度跌沒，后來H20又解禁了，但是由于安全問題和國產(chǎn)替代，也已經(jīng)沒什么競爭力。

這次解禁的H200，仍然算是現(xiàn)在使用的主流算力水平，相比之前割中割H20的性能大幅提升。

當(dāng)然美國肯定不會是好心，這么干肯定還是有利可圖。

每一張賣給中國的H200，美國都要額外抽25%的稅，美國政府也要分一杯羹。

對英偉達(dá)來說，H200的性能仍然很有競爭力，可以重新殺回中國市場。

同時還有限制，中國客戶不是誰想買都可以，必須是經(jīng)過美國審核的民用客戶才行。

解禁對國內(nèi)的用戶來說肯定是好事兒，終于可以買到主流芯片了，對國產(chǎn)AI芯片廠商來說，競爭環(huán)境陡然加劇。

美國拿上一代旗艦來搶市場賺錢，同時打壓國產(chǎn)競品，技術(shù)封鎖依然存在，最新的B系列不賣，要保持技術(shù)代差，就是這么個情況。

2025年12月9日估值：

股債利差估值分位23.5%；

A股PE分位88.0%，PB分位49.5%，估值處于偏高區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌38.4%，距近15年的中位估值位置，還需跌9.1%。

↓ 久聰基金投顧組合，輕松實現(xiàn)資產(chǎn)配置