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委內(nèi)瑞拉：沒(méi)錢(qián)還債，拿什么抵？

委內(nèi)瑞拉，位于南美洲大陸的最北端

它的國(guó)土面積約91.6萬(wàn)平方公里

這個(gè)體量，在南美洲并不算小

但它身上最顯眼的標(biāo)簽，不是面積，而是石油

根據(jù)歐佩克（OPEC）的數(shù)據(jù)，委內(nèi)瑞拉擁有全球最大的已探明石油儲(chǔ)量

儲(chǔ)量高達(dá)3000多億桶，比沙特阿拉伯還要多

按理說(shuō)，這就是典型的“家里有礦”

但現(xiàn)實(shí)情況是，這個(gè)國(guó)家深陷經(jīng)濟(jì)泥潭

不僅國(guó)內(nèi)通脹嚴(yán)重，還背負(fù)著巨額的外債

其中，最大的兩個(gè)債權(quán)國(guó)，就是中國(guó)和俄羅斯

據(jù)估算，過(guò)去十幾年間，中國(guó)累計(jì)向委內(nèi)瑞拉提供了約600億美元的貸款

俄羅斯的借款金額雖然少一些，但也高達(dá)170億美元左右

現(xiàn)在的委內(nèi)瑞拉，顯然拿不出這么多美元現(xiàn)金來(lái)還債

那么，這筆巨額債務(wù)，究竟是怎么處理的？

如果沒(méi)錢(qián)，他們靠什么在維持償還？

這背后的邏輯，其實(shí)并不復(fù)雜

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我們要先要把時(shí)間撥回到1999年

那一年，查韋斯當(dāng)選委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)

當(dāng)時(shí)，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始進(jìn)入上升通道

委內(nèi)瑞拉作為一個(gè)嚴(yán)重依賴(lài)石油出口的國(guó)家，手里有了底氣

查韋斯推行了一系列高福利的社會(huì)計(jì)劃

但搞建設(shè)、發(fā)福利，都需要大量的啟動(dòng)資金

于是，他把目光投向了東方

2007年，中委兩國(guó)簽署協(xié)議，成立了“中委聯(lián)合基金

這個(gè)基金的運(yùn)作模式非常直白

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是“石油換貸款

中國(guó)提供資金，幫助委內(nèi)瑞拉建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施、住房和電力系統(tǒng)

作為回報(bào)，委內(nèi)瑞拉承諾用石油來(lái)償還貸款

這在當(dāng)時(shí)看起來(lái)，是一筆雙贏的生意

中國(guó)處于高速發(fā)展期，能源需求量巨大，需要穩(wěn)定的石油供應(yīng)

委內(nèi)瑞拉需要資金搞發(fā)展，而他們最不缺的就是地下的石油

雙方一拍即合

在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，這種模式運(yùn)轉(zhuǎn)得比較順暢

委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA），每天源源不斷地把原油裝船運(yùn)往東方

這些石油運(yùn)到后，直接按當(dāng)時(shí)的市價(jià)折算成金額

然后，從委內(nèi)瑞拉欠的債務(wù)賬本里扣除

這就好比你欠了鄰居一筆錢(qián)

你家里種了很多蘋(píng)果

你和鄰居商量好，以后每天送一筐蘋(píng)果過(guò)去

按當(dāng)天的市場(chǎng)價(jià)算錢(qián)，直到把債還清為止

這就是委內(nèi)瑞拉償還中國(guó)債務(wù)的核心模式：實(shí)物抵償

03

然而，局勢(shì)在2014年發(fā)生了劇變

那一年，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌

原本每桶油能賣(mài)100多美元，后來(lái)跌到了零頭

這對(duì)委內(nèi)瑞拉來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不小的打擊

以前運(yùn)一船油，能抵消一大筆債

油價(jià)暴跌后，同樣運(yùn)一船油，能抵消的債務(wù)變少了

為了還上同樣金額的債，委內(nèi)瑞拉必須開(kāi)采并運(yùn)輸更多的石油

但問(wèn)題在于，委內(nèi)瑞拉的石油工業(yè)也出了問(wèn)題

由于長(zhǎng)期缺乏設(shè)備維護(hù)和技術(shù)升級(jí)，他們的石油產(chǎn)量開(kāi)始下滑

這就是所謂的“屋漏偏逢連夜雨”

油價(jià)跌了，產(chǎn)量也沒(méi)了

這導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉一度出現(xiàn)了違約風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)這種情況，債權(quán)方并沒(méi)有選擇逼債

雙方進(jìn)行了多次債務(wù)重組談判

中國(guó)給予了一定的寬限期，允許委內(nèi)瑞拉只還利息，暫緩歸還本金

但這并不意味著債務(wù)免除

只要地底下的石油還在，這筆賬就有資產(chǎn)背書(shū)

04

再來(lái)看看俄羅斯那邊的情況

俄羅斯的處理方式，除了“石油換貸”，還有另一套邏輯

俄羅斯本身就是石油出口大國(guó)

他們不像中國(guó)那樣急需委內(nèi)瑞拉的原油來(lái)搞建設(shè)

那俄羅斯圖什么？

答案是資產(chǎn)和地緣影響力

當(dāng)委內(nèi)瑞拉還不上錢(qián)的時(shí)候，俄羅斯石油公司（Rosneft）獲得了一些關(guān)鍵資產(chǎn)的權(quán)益

比如，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司將部分油田的開(kāi)采權(quán)抵押給了俄羅斯

甚至，委內(nèi)瑞拉在美國(guó)境內(nèi)的煉油分支機(jī)構(gòu)——雪鐵戈（Citgo）的部分股權(quán)，也一度成為了抵押品

也就是說(shuō)，如果還不上錢(qián)，就拿資產(chǎn)來(lái)抵

這對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)，是從戰(zhàn)略上切入西半球能源市場(chǎng)的一個(gè)切口

這不僅僅是經(jīng)濟(jì)賬，也是地緣政治賬

通過(guò)債務(wù)關(guān)系，俄羅斯在南美洲獲得了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的立足點(diǎn)

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到了今天，這筆巨額債務(wù)還得怎么樣了？

根據(jù)公開(kāi)信息和智庫(kù)分析，情況并沒(méi)有外界想象的那么糟糕

雖然委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)依然困難，但還債的步伐沒(méi)有完全停止

大部分對(duì)華債務(wù)，其實(shí)已經(jīng)通過(guò)多年的石油運(yùn)輸償還了很大一部分

有數(shù)據(jù)顯示，截至2023年左右，未償還的余額已經(jīng)大幅下降

并不是幾百億全都爛在賬里

對(duì)于剩下的部分，核心邏輯依然沒(méi)變

只要委內(nèi)瑞拉的石油還在開(kāi)采，這種“以油抵債”的模式就能維持

這就是資源型國(guó)家的特質(zhì)

貨幣可能貶值成廢紙，但石油作為工業(yè)血液，在國(guó)際市場(chǎng)上永遠(yuǎn)是硬通貨

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總結(jié)來(lái)看，委內(nèi)瑞拉償還中俄債務(wù)，靠的不是現(xiàn)金

靠的是地質(zhì)構(gòu)造賦予他們的自然稟賦

對(duì)中國(guó)而言，這換來(lái)了長(zhǎng)期的能源供應(yīng)和基礎(chǔ)設(shè)施訂單

對(duì)俄羅斯而言，這換來(lái)了地緣戰(zhàn)略上的深度捆綁

對(duì)委內(nèi)瑞拉而言，這是在極度困難時(shí)期，用未來(lái)資源換取生存空間的無(wú)奈之舉

這筆賬，還在繼續(xù)算

只要加勒比海南岸的油井還在運(yùn)作，船隊(duì)就會(huì)繼續(xù)啟航