在瞬息萬變、競爭常態(tài)化的中國咖啡市場，追逐短期風口與流量曾是許多品牌的生存法則。然而，Tims天好中國（NASDAQ: THCH）最新發(fā)布的2025年第三季度財報，為行業(yè)提供了一個截然不同的觀察樣本：當喧囂褪去，唯有堅持清晰的差異化戰(zhàn)略與長期主義運營，才能構建起可持續(xù)的增長引擎與深厚的競爭壁壘。

最新數(shù)據顯示，Tims天好中國第三季度總營收達3.58億元人民幣，關鍵指標——系統(tǒng)銷售額同比增長12.8%，攀升至4.2億元。尤為值得關注的是，在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中，公司直營門店同店銷售額實現(xiàn)3.3%的正增長。這一系列正向數(shù)據，并非來自盲目擴張或補貼戰(zhàn)，其核心驅動力，正是公司自進入中國市場以來始終深耕的“咖啡+暖食”差異化戰(zhàn)略，以及在門店網絡、運營效率和用戶關系上進行的長期、系統(tǒng)性投入。

戰(zhàn)略定力：深耕“咖啡+暖食”，構筑難以復制的體驗護城河

面對市場中產品同質化加劇的趨勢，Tims天好中國持續(xù)鞏固“咖啡+暖食”的差異化定位。這一策略絕非簡單的產品疊加，而是基于對本土消費者全天候餐飲需求與“效率+品質”生活方式的深刻洞察。三季度，公司在鞏固經典咖啡產品的同時，持續(xù)對暖食品類進行創(chuàng)新與升級，使得“咖啡+暖食”組合超越了單純的品類概念，進化為一個高效、溫暖、高品質的日常餐飲解決方案。

這種戰(zhàn)略定力帶來了清晰的品牌辨識度和穩(wěn)固的消費心智。當咖啡成為眾多品牌的入場券時，Tims天好中國憑借其現(xiàn)制暖食打造的獨特消費場景和體驗，成功構建了差異化的護城河，不僅有效提升了顧客粘性與客單價，也使其在激烈的點位競爭中，能憑借更豐富的產品線與營收模型，展現(xiàn)出更強的抗風險能力和單店健康度。Tims天好中國CEO盧永臣將同店銷售額的增長歸因于差異化戰(zhàn)略的鞏固，這正印證了長期主義策略在提升核心業(yè)務質量上的關鍵作用。

系統(tǒng)進化：優(yōu)化網絡結構與運營效率，追求有質量的規(guī)模

長期主義并非拒絕增長，而是追求健康、可持續(xù)的規(guī)模。截至2025年9月30日，Tims天好中國總門店數(shù)達1,030家，歷史性地覆蓋全國91個城市。數(shù)字背后，是公司對門店網絡質量的精耕細作。

一方面，公司采取了“有攻有守”的網絡策略，如積極進駐如延吉、常熟、蕪湖等新城市開拓市場，同時果斷對現(xiàn)有自營門店進行現(xiàn)點現(xiàn)制升級，策略性關閉低效店鋪。這種主動優(yōu)化確保了整體門店網絡的活力與盈利能力。另一方面，加盟業(yè)務成為拓展網絡廣度與深度的關鍵引擎。第三季度加盟門店增至479家，通過城市加盟、交通樞紐特渠招募等多元化模式，品牌得以更靈活、更低成本地滲透市場。加盟業(yè)務帶來的其他收入同比增長25%，至7,513萬元，證明了該模式的成功與潛力。

效率是長期主義的另一基石。報告顯示，2025年1-9月，公司自營門店成本及費用同比下降10.9%，這得益于持續(xù)深入的供應鏈優(yōu)化、數(shù)字化管理以及門店運營的精細化。降本增效所釋放的利潤空間，為公司在產品創(chuàng)新、用戶體驗和品牌建設上的再投資提供了堅實基礎，形成了良性循環(huán)。

用戶為本：構建深度會員體系與情感聯(lián)結，積淀長期品牌資產

在流量成本高企的今天，Tims天好中國選擇了一條更注重用戶生命周期價值的道路。截至三季度末，其注冊會員總數(shù)已達2,790萬人，同比增長22.3%，單店平均會員數(shù)超過2.7萬人。這一龐大的高粘性用戶池，是品牌珍貴的長期資產。

三季度，公司展現(xiàn)了將流量轉化為“留量”的高超運營能力。通過簽約優(yōu)秀青年歌手黃子弘凡、打造“快樂貝狗”IP及系列周邊，品牌以年輕人喜愛的溝通方式，成功注入了鮮活、溫暖的情感價值，顯著提升了在年輕消費群體中的知名度與好感度。同時，與久久公益節(jié)、帕特寵物等公益與跨界合作，則深化了品牌的社會責任感與社區(qū)聯(lián)結形象。這些舉措超越了短期銷售刺激，致力于構建深厚的品牌情感資產，確保增長的可持續(xù)性。

此外，近期成功鎖定的8,990萬美元優(yōu)先有擔?？赊D換債券發(fā)行，并對現(xiàn)有債務進行優(yōu)化，這一系列資本運作顯著改善了公司的財務結構，延長了債務久期，為未來三至五年的戰(zhàn)略布局儲備了充足的“彈藥”，體現(xiàn)了管理層立足長遠的財務規(guī)劃能力。

Tims天好中國2025年第三季度的業(yè)績，是一份基于長期主義發(fā)展路線的階段性成績單。在中國咖啡市場從爆發(fā)期步入理性成熟期的當下，單純依靠資本驅動或營銷噱頭的模式已難以奏效。真正的贏家，將是那些像Tims天好中國一樣，擁有清晰且差異化的戰(zhàn)略內核，并愿意在運營效率、網絡健康度和用戶關系上進行持續(xù)、耐心投入的品牌。其“咖啡+暖食”的故事，遠未止步于一份財報，而是正在書寫一個關于堅持、進化與高質量增長的長篇敘事。

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