導(dǎo)語

Introduction

如果說購置稅減免是2026車市的“清醒劑”，那么國補延續(xù)無疑是一顆“定心丸”。

從汽車下鄉(xiāng)到新能源汽車購置稅減免，從“以舊換新”到基礎(chǔ)設(shè)施的大力投入......近年來，國家層面出臺的一系列政策，有效地提振了消費信心，成功釋放了潛在的市場需求，為市場的發(fā)展注入了不小的推力。

不過，到了2025年底，多地汽車以舊換新補貼被叫停，新能源汽車購置補貼即將退出，新能源汽車免征購置稅政策也將結(jié)束，一系列的政策變化，既成為消費者今年第四季度買車的理由，也成了其2026年購車的擔(dān)憂。畢竟各種優(yōu)惠政策的退坡，意味著購車成本的增加。

當這種購車消費的“爭搶”和“恐慌”情緒即將蔓延時，國家層面的一場會議，及時給到了還沒買車的大家一顆“定心丸”。

12月10日至11日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行。此次會議部署2026年經(jīng)濟工作，其中在部署明年“堅持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強大國內(nèi)市場”時稱，要優(yōu)化“兩新”政策實施。

所謂“兩新”政策，是指大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策。其中與老百姓利益直接相關(guān)的消費品以舊換新政策又備受關(guān)注，被稱為“國補”。

而此次會議明確2026年優(yōu)化“兩新”政策實施，意味著明年會繼續(xù)實施國補政策。這一定調(diào)給市場和消費者傳遞了明確信號：2026年促汽車消費的政策方向不會改變。

01

政策定調(diào)，“國補”繼續(xù)

為了進一步促進消費，國家在2024年發(fā)行了1500億元超長期特別國債資金用于消費品以舊換新，也就是大家所說的“國補”。由于去年實施效果不錯，2025年國家加大力度，發(fā)行3000億元“國補”用于消費品以舊換新，“國補”額度較2024年增長一倍。

“國補”帶來的效果非常明顯，可謂是政策紅包雨”澆灌了車市繁榮。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年1~11月，消費品以舊換新帶動相關(guān)商品銷售額超2.5萬億元，惠及超3.6億人次。其中，汽車以舊換新超1120萬輛，為車市帶來不錯的消費活力和終端銷量。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在這份超千萬輛的成績單中，近七成的私人購車用戶成為“以舊換新”的受益者。這表明，在政策的催化下，消費升級驅(qū)動的增購、換購需求已成為當前車市的主力。消費者利用補貼窗口期，淘汰舊車，選擇更高品質(zhì)、更智能、更環(huán)保的新車。

在這其中，新能源車又成為消費者的優(yōu)選對象。2024年的數(shù)據(jù)顯示，以舊換新中換購新能源車的比例超六成。2025年上半年，新能源乘用車零售546.8萬輛的亮眼成績，正是這一趨勢的延續(xù)和深化，讓“兩新”政策成為加速新能源車替代燃油車的關(guān)鍵推手。

不僅如此，要知道的是，“以舊換新”政策的核心邏輯在于盤活龐大的存量汽車市場，通過補貼刺激將老舊車輛置換為新車。這不僅直接帶動了新車的銷售，也促進了二手車市場的流通，并間接拉動了維修保養(yǎng)、金融保險等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，釋放了巨大的市場增量空間。

正是由于“國補”的效果很好，于是當下半年廣州、江西、天津等地相繼宣布暫停汽車置換更新補貼政策時，會引起不小的轟動，消費者紛紛表示希望延續(xù)政策。

如今，隨著中央經(jīng)濟工作會議敲定明年會繼續(xù)實施國補政策，并在當前的基礎(chǔ)上優(yōu)化“兩新”政策實施，讓準備買車的潛在消費者一下放寬了心。

至于明年“國補”的玩法如何調(diào)整，有業(yè)內(nèi)人士猜測，2026年“國補”額度可能在2025年基礎(chǔ)上適度增加，并繼續(xù)優(yōu)化資金投向領(lǐng)域，增加服務(wù)消費等，以進一步發(fā)揮財政資金帶動消費，帶動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提振經(jīng)濟。

回望2024年，國家推出“兩新”政策，有效刺激了汽車消費。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2024年汽車報廢更新超290萬輛，置換更新超370萬輛，直接拉動銷售額9200多億元，其中“兩新”（以舊換新、置換更新）政策實施后，以舊換新中換購新能源車的比例已超六成，有效引導(dǎo)了綠色消費，刺激了車市消費的活力和潛力。

相比之下，今年的補貼新政在去年報廢換新基礎(chǔ)上，進一步擴大了補貼范圍和補貼力度。而從結(jié)果來看，國家“兩新”政策加力擴圍，形成覆蓋汽車消費全鏈條的強力支撐。于是，我們才得以看到今年前11個月，汽車以舊換新超1120萬輛的成績。

因此，如果明年繼續(xù)優(yōu)化玩法和增加“國補”額度，車市的消費的活力有望被進一步刺激。

02

政策調(diào)整下的內(nèi)生動力

從2009年“汽車下鄉(xiāng)”的初次探索，到2019年開始的“新能源汽車下鄉(xiāng)”，再到2025年投入高達3000億元的中央財政消費補貼，優(yōu)惠政策一直都是汽車市場消費的“定心丸”。

但對于汽車消費市場的前景，并不能高枕無憂。

自2016年起實施的新能源汽車購置補貼將于2026年1月1日正式退出?，F(xiàn)行標準下，純電動乘用車最高可享受1.2萬元/輛的補貼。數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月，新能源車銷量中仍有接近40%享受購置補貼，平均每輛車補貼金額約8000元。

而到了2026年，購置稅減免政策將實施“減半征收+技術(shù)設(shè)限”的雙重調(diào)整。

這是自新能源汽車購置稅優(yōu)惠政策實施以來，首次從全額免征轉(zhuǎn)為減半征收。根據(jù)新規(guī)，購買符合條件的新能源汽車可享受車輛購置稅減半征收，有效期至2027年底，計算方式為“車輛不含稅售價×5%”，單輛車最高減免1.5萬元。

與此同時，政策對可享受減免的車輛提出了更高的技術(shù)要求。

對純電動車型，要求每百公里耗電量不能超過國家給同類型車設(shè)定的“耗電上限”。對于插電式混合動力車型，新規(guī)明確了必須滿足的條件：純電續(xù)航里程至少達到100公里；對油耗和電耗設(shè)定了更嚴格的要求；若車輛總質(zhì)量超過3.5噸，則按3.5噸車型的標準執(zhí)行。

顯而易見的是，新政策將對消費者購車成本產(chǎn)生直接影響。

例如，2026-2027年新能源汽車購置稅減免力度下滑，從2024-2025年的免征轉(zhuǎn)為減半征收。在此規(guī)則下，以一輛含稅價40萬元的新能源車為例，新規(guī)落地后將比現(xiàn)行政策多繳約1.5萬元購置稅；若該車未滿足新的技術(shù)要求，實際稅差將擴大至3萬元左右。

基于此，摩根士丹利預(yù)測，投資者擔(dān)憂激烈的市場競爭和潛在的補貼削減將持續(xù)對中國汽車行業(yè)情緒構(gòu)成壓力，并可能影響到2026年第一季度整車制造商和供應(yīng)商的運營表現(xiàn)。

該公司預(yù)計2026年中國國內(nèi)乘用車銷量下滑6%-8%，依據(jù)是2026年新能源車加回5%購置稅，或?qū)?yīng)13%增值稅下4.4%加稅影響、“兩新政策”（報廢更新、以舊換新）調(diào)整，參考歷史政策刺激后回調(diào)規(guī)律。

隨著補貼政策退出，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將面臨真正的市場考驗，除了消費者的購買情緒有可能降低之外，車企也對即將到來的政策變化做出戰(zhàn)略調(diào)整和技術(shù)突破。

有數(shù)據(jù)顯示，當前市場上約30%的插電混動車型可能因無法滿足WLTC工況下100公里純電續(xù)航的新要求，而面臨退出補貼目錄的風(fēng)險。而像蔚來、小鵬等注重技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)，已經(jīng)開始展示換電模式在新時代的獨特價值。當購置稅減免觸及上限時，換電方案帶來的成本優(yōu)勢將變得更加明顯。

而自主品牌由于產(chǎn)品迭代速度快，不少車型已提前對齊新規(guī)要求，合資品牌平臺換代節(jié)奏相對較慢，面臨更大挑戰(zhàn)。

另外，在價格策略上，部分品牌開始將主力車型的含稅價格控制在33.9萬元以內(nèi)，以避免消費者因觸及1.5萬元的減免上限而產(chǎn)生明顯的購車成本增加感。

整體上，2026年購車決策變得更加復(fù)雜。在政策調(diào)整與市場內(nèi)生動力之間的博弈之下，雖然購置稅減免退坡短期可能帶來陣痛，但以舊換新政策的延續(xù)和出口市場的強勁增長，為行業(yè)注入了新的穩(wěn)定劑。

責(zé)編：杜余鑫 編輯：陳心南

THE END

PAST · 往期回顧

電動化拖垮百年老店，中國供應(yīng)鏈扛起時代大旗

鴻蒙智行“五界”大佬齊聚，釋放了什么樣的信號？

4000億補貼難撬動增長，明年車市會跌多少？