業(yè)績(jī)有望迎來(lái)企穩(wěn)

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng) 諸城

編輯 | 歐陽(yáng)文

面對(duì)行業(yè)性的息差挑戰(zhàn)，這家中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行憑借多元收入結(jié)構(gòu)與精準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙雙轉(zhuǎn)正。

近日，工商銀行召開(kāi)了2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，向市場(chǎng)交出了一份營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙回歸正增長(zhǎng)的季度成績(jī)單。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，工商銀行管理層表示，過(guò)去四個(gè)季度中有三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了單季營(yíng)收正增長(zhǎng)，標(biāo)志著該行營(yíng)收增長(zhǎng)已“迎來(lái)企穩(wěn)并轉(zhuǎn)向的信號(hào)”。同時(shí)，該行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，非息收入成為本季度業(yè)績(jī)亮點(diǎn)，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)顯著。

業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升、非息收入亮眼

三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)披露，工商銀行在前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6400億元，同比增長(zhǎng)2.2%。更值得關(guān)注的是，凈利潤(rùn)達(dá)到2699億元，同比增長(zhǎng)0.3%，成功實(shí)現(xiàn)了從上半年負(fù)增長(zhǎng)向正增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。單季度來(lái)看，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2129億元，同比增長(zhǎng)3.41%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1018億元，同比增長(zhǎng)3.29%。工商銀行行長(zhǎng)劉珺在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，綜合過(guò)去四個(gè)季度的表現(xiàn)來(lái)看，當(dāng)前工商銀行的營(yíng)收增長(zhǎng)迎來(lái)企穩(wěn)并向好的信號(hào)。

在息差普遍收窄的行業(yè)背景下，工商銀行的非息收入表現(xiàn)出色，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。前三季度，該行非利息收入達(dá)1376億元，同比增長(zhǎng)12.4%，其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入909億元，同比增長(zhǎng)0.6%，且呈現(xiàn)逐季向好態(tài)勢(shì)。財(cái)富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，對(duì)公理財(cái)、個(gè)人理財(cái)、養(yǎng)老金業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)25%、3%、43%。工商銀行在交易業(yè)務(wù)方面同樣表現(xiàn)卓越，前三季度交易類收入達(dá)467億元，同比增幅高達(dá)45.7%。境內(nèi)綜合化子公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.5%，貢獻(xiàn)占比從上半年的2%提升至3.6%，有效對(duì)沖了利息收入波動(dòng)的影響。

息差壓力緩解、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)固

凈息差問(wèn)題一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)披露，工商銀行前三季度凈息差為1.28%，同比下降15個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比來(lái)看，三季度單季凈息差為1.24%，較二季度下降3個(gè)基點(diǎn)，對(duì)于這一市場(chǎng)擔(dān)憂，工商銀行管理層在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上給出了積極回應(yīng)。他們判斷，在外部政策利率沒(méi)有大變化的前提下，明年利息凈收入有望企穩(wěn)，凈息差也將逐步迎來(lái)拐點(diǎn)。付息率改善是支撐這一判斷的關(guān)鍵因素，工商銀行通過(guò)多元化的負(fù)債布局，對(duì)到期續(xù)作實(shí)行精細(xì)化管理，上半年成功節(jié)約利息支出超過(guò)百億元。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，工商銀行表現(xiàn)出強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。截至9月末，該行不良貸款率為1.33%，比上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率為217.21%，比上年末上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。從貸款結(jié)構(gòu)看，對(duì)公一般貸款較年初增長(zhǎng)8.0%，零售貸款較年初增長(zhǎng)1.6%，票據(jù)貼現(xiàn)較年初增長(zhǎng)28.2%。券商研報(bào)分析指出，雖然銀行業(yè)個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)有上升趨勢(shì)，但工行個(gè)貸質(zhì)量與行業(yè)趨勢(shì)相符。當(dāng)前政策紓困力度較大，居民還貸壓力減輕，疊加該行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處置較為審慎，預(yù)計(jì)個(gè)貸風(fēng)險(xiǎn)可控。

規(guī)模與效益協(xié)同

在資產(chǎn)規(guī)模方面，工商銀行繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。截至9月末，該行總資產(chǎn)突破52.81萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.2%，前三季度累計(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供增量資金超過(guò)4萬(wàn)億元，其中客戶貸款余額30.45萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.3%。客戶基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)，對(duì)公客戶數(shù)達(dá)1443萬(wàn)戶，個(gè)人客戶數(shù)突破7.8億戶，為長(zhǎng)期業(yè)務(wù)拓展筑牢根基。

面對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，工商銀行管理層展現(xiàn)出務(wù)實(shí)而積極的態(tài)度。劉珺在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上強(qiáng)調(diào)，工商銀行“不追求超過(guò)常規(guī)的超常增長(zhǎng)率”。對(duì)于未來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略，工商銀行表示將持續(xù)發(fā)揮在前三季度在增收節(jié)支方面的有效措施，不斷優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持有效的、良好的量?jī)r(jià)平衡。同時(shí)，不斷挖掘在中收方面的增長(zhǎng)新動(dòng)能，持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)當(dāng)中的有效交易機(jī)會(huì)，來(lái)有效保持其他非息收入的穩(wěn)定。

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