2025年開始，經濟轉型的信號越來越清晰了。

每一個人或許都要提前感知，并且提前做好準備了。

年初，川普上臺，4月搞出對等關稅，當時的出口壓力大家應該還很清楚。

那這兩年，大家也都體感的感受到了通縮的壓力。

所以今年開始，我們的動做指向就越來越清晰了。

7月初，幾乎大部分行業(yè)，都在減產。

光伏限產、水泥限產、鋼鐵限產、豬肉減產、汽車減產，持續(xù)了30年的產能大擴張時代正式宣告結束。

而反內卷被拔高到了史無前例的一個高度。

可以毫不夸張地說，中國企業(yè)盲目競爭，無底線打價格戰(zhàn)的時代已經徹底結束。

新一輪的供給側改革已經正式開始。

而上一次發(fā)生這樣的事情，還是十年之前的2015年，當時上面對鋼鐵和水泥等相關產業(yè)進行了去產能。

導致 數(shù) 萬億經濟規(guī)模大調整，讓無數(shù)人的命運開始轉變，現(xiàn)在10年時間已經過去，一場新的變局再次降臨。

所以這一次的去產能，同樣會對當前的經濟局勢造成巨大的影響。

首先，搞清楚，為什么進行一輪去產能。

原因很簡單，四個字：產能過剩。

這一次國家要大張旗鼓去庫存，原因也是內外局勢出現(xiàn)了巨大的變化。

外部不用說，美國的關稅戰(zhàn)咄咄逼人。

過去我們在全球貿易體系的分工，就是生產國的角色，所以過去我們的生產能力不斷提升，但我們內部已經消化不了那么多的商品了，就只能賣出去。

但現(xiàn)在美國用關稅卡我們，當產品賣不出去的時候，就會出現(xiàn)過剩。

所以你們會發(fā)現(xiàn)，去年我們就開始提要擴大內需，就是為了提升內部的消費能力，不要依靠商品出口這一條腿，太被動。

內部呢，有兩個問題。

一個是老百姓的消費能力上不來。

第二個是企業(yè)搞內卷，不斷打價格戰(zhàn)。

以前一件商品要賣10塊錢，現(xiàn)在企業(yè)在打價格戰(zhàn)，瘋狂搞補貼，商品直接降價到了5塊錢。

企業(yè)利潤卷沒了，哪有錢搞技術升級，搞品質服務，沒錢賺，拿什么給員工發(fā)工資，甚至都不需要那么多的員工了，只能裁員了。

那員工沒工作了，自然就減少消費了，那大家不買商品了，商品賣不出去，企業(yè)又只能進一步裁員，甚至關閉。

那這就是惡性循環(huán)，沒一個人能獨善其身。

所以才來的要求各行各業(yè)減產，不要卷數(shù)量，要卷就卷質量，卷品質。

很多人覺得我們經歷了產能過剩，很難受。

但其實全球所有的發(fā)達的國家，也都經歷過，尤其是工業(yè)帝國，都會經歷有一輪產能過剩。

英國、德國、日本、美國，還有我們，是全球的五大工業(yè)帝國。

但他們其實都經歷過產能過剩，只不過他們選擇產能過剩的方式，是通過S1和S2，靠肌肉實力，直接向全球其他國家出售的方式，解決內部的產能過剩。

但我們是不愿意采用武力肌肉的，我們更愿意選擇另一條溫和的路，那就是向全世界賣商品。

可這里的問題，全世界怎么能只買我們的商品呢？

我們手上有兩張王牌：

第一個是廉價的工業(yè)品。

第二個是我們的電力。

應該說，只有一張王牌，就是電力。

靠電力，向下鎖死了工業(yè)化大門，向上鎖死AI人工智能發(fā)展的大門。

大家要明白一個點，任何國家你只要想搞工業(yè)化，它的產業(yè)都只能從低端做起，靠著低端工業(yè)賺來的利潤，然后一步一步升級，從低端走向中端，最后再走向高端。

但是這里有個問題啊，越是低端的工業(yè)，你的用電量就越大呀

而我們的電力成本是多少呢，平均5毛。

美國是1塊2，歐洲是2塊5，這么一比，我們的成本優(yōu)勢就出來了。

之前全球很多國家說印度越南要取代中國，成為制造業(yè)大國。

但問題在于，他們根本無法保證穩(wěn)定的供電，他們的電力系統(tǒng)，他們的電力成本，和我們就不在一個水平。

他們拿什么和我們競爭呢。

你再去看越南投資的外企，像三星、富士康、蘋果全都分布在越南北部。

為什么，因為電是我們中國發(fā)的，中國只要一斷電，越南的經濟就要崩潰。

大家看到都是很大大廠搬離中國，他們不是想搬，是因為中國人工高，可是和高的人工相比，中國的電便宜啊。

某種程度上，甚至可以抵消那部分人工。

所以很多工廠看似搬了，但還是依賴中國廉價的電力。

除了工業(yè)要用電，別忘了，人工智能更是個吞電的怪獸。

有機構測算過，到2030年，全球 AI 產業(yè)對電力的消耗是1萬萬億千瓦時，這意味著什么，相當于三峽水電站3年的發(fā)電量的總和。

但是這個電力總量，全世界只有中國能玩得起。

黃仁勛之前在一次內部會議中，明確的說過：中國的人工智能將會超越美國。

為什么，因為美國一沒工業(yè)能力，二沒電力。

而且，我們在電力這一塊，可以用遙遙領先四個字來概括。

你說要玩核電，那第四代核電站只有中國有，你說要玩風電、光伏、儲能，這些全都是中國的強項。

你說要構建電網(wǎng)，中國特高壓技術全球第一。

等于以后中國生產的產品，是全球最有競爭力的，因為我們有成本優(yōu)勢。

你買不買，你不買，你國內的商品價格居高不下，通脹居高不下。

美國不是沒想搞制造業(yè)回流，但為什么一直沒搞成，別說他們已經沒有完整的工業(yè)產業(yè)鏈，他們的人工成本也兜不住。

那以后的人工智能也需要用大量的，我們又是最不缺電的，那你們想，我們在AI人工智能上的優(yōu)勢，在全球絕對是領先的。

理解完以上，大家其實也能明白，為什么我們今年的底氣還是很硬的。

我們面對美日澳的挑釁，回應的態(tài)度是很強硬的。

澳洲來挑釁中國，我們直接在澳洲門口進行實彈演習。

日本來挑釁中國，直接召見日本大使，切斷日本電影，停止進口日本水產。

美國來挑釁中國，直接打出對等關稅，打出稀土王牌，甚至做好了脫鉤的準備。

我們之所以如此強硬，就是做好準備了。

所以現(xiàn)在，對我們來說，是處在這種轉型的關鍵窗口期。

我們這幾年的難受，其實是任何一個工業(yè)國家，在產能過剩之后，必然會經歷的。

一旦這個難題度過去了，對我們的經濟來說，會是一次新的飛躍和增長。

你們可以參考一下當年的英國和美國。

他們解決了產能過剩之后，是當時的NO.1。

那么，在這個轉型的窗口，和真空期，我們還是要做好相應的準備。

第一、降低債務，保持現(xiàn)金流的彈性。

因為現(xiàn)在全球內外，其實都經歷著高度的不確定性。

國際關系的博弈，國際政策的影響，國內的政策等等，都會讓現(xiàn)在的資本市場出現(xiàn)高波動的情況。

這個高波動時代，活下去是第一位的。

第二，不要再幻想央行放水就能解決一切問題。

我知道很多人都在等政策，無非是財政政策和貨幣政策。

很多人有以前的一些慣性，覺得放水能解決一切。

但實際上，真的沒那么簡單。

如果放水的領域和方式不對，很多投資是無效的。

所以，未來就算放水，未來是結構性的，甚至是撕裂性的。

如果你們沒有體感，不妨多看看現(xiàn)在的大A，就算長線資金進入，也并不是大水漫灌，而是精準滴管。

資金就算進入到資本市場，也想選擇確定性更高的方向。

第三，投資于那些能真正創(chuàng)造現(xiàn)金流的資產。

現(xiàn)在大家看待市場，是要有全球視野去看待的。

當下的問題是：歐美國家在通脹，我們在通縮。

但歐美國家通脹的過程中，美國依然沒有辦法停止降息，因為美債的規(guī)模實在是太大了。

到底是抗通脹還是保經濟，這是歐美的難題。

而美聯(lián)儲是降息+擴表同時進行，這樣就會導致美元指數(shù)走弱，全球會加大對債務危機的焦慮，產生法幣持續(xù)貶值的擔心。

這也是近期黃金不斷上漲的原因，因為黃金是永遠的貨幣，但法幣不一定是貨幣。

如果全球對法幣持續(xù)不信任，那你們想想會發(fā)生什么。

大家都知道法幣不是財富，能產生現(xiàn)金流的資產才是。

所以現(xiàn)在我們面臨的問題是：

全球局勢的動蕩+產業(yè)轉型的同步進行。

難受，是必然的，但好在，難受之后，應該會開心很長一段時間。

過程中有風險，也有機會，就看大家怎么看，怎么做了。

會員卡福利限時開放：

目前全球大事件比較多，美聯(lián)儲目前是降息+擴表同步進行。

按理說全球流動性泛濫，但目前美國的通脹并沒有壓住，所以大家會持續(xù)擔心美債的問題，美元指數(shù)持續(xù)走弱，對全球資產都有影響。

而水泛濫，會導致資金會思考去哪里的問題，全球哪里有賺錢效應就去哪里，以及哪里的定價合適就會去哪里。

本月還有日元加息的消息，目前來看，大概率加息，按理說日元加息是抽干流動性。

但考慮日本央行早就提前釋放過這個消息，所以影響會有，但不會是海嘯級別的。

現(xiàn)在大家的關注點更應該是：

明年美聯(lián)儲會不會持續(xù)降息？

明年日元會不會持續(xù)加息？

明年我們內部的降息空間是多大？

明年還有哪些擴內需+解決房地產問題的具體招數(shù)？

以及明年各大類資產的走勢會是如何。

因為現(xiàn)在剛好處在一個十四五收官+十五五規(guī)劃開始的轉折點。

有很多風向也有新變化，這是大家要緊跟的。

而大家關心的一些話題，全球資產的走勢，以及我們個人投資者如何調整我們的倉位，我們更多的一些實操落地的內容，都只會對我們的會員朋友開放。

所以還沒進入我們會員圈子的朋友，可以拍下。

我們會員卡的權益包括但不限于：

每周一場閉門課+每周一份投研筆記+突發(fā)事件加倉直播+7+3的大類資產底層課+專屬的會員答疑·····

更多的會員權益，還在解鎖中，現(xiàn)在是季卡的福利限時開放，后期會恢復99元的季卡和399的年卡，大家珍惜機會，盡快入手，可以盡快做你們現(xiàn)在倉位的調整。

對了，提醒一句，我們會員會有抄作業(yè)部分分享，具體到會員來聊。