此案是《刑法修正案（十一）》將欺詐發(fā)行罪最高刑期提至10年后的首批適用案例。

首發(fā)｜明見局（ID:mingjianju2025）

作者｜周敘

12月12日，紫晶存儲(chǔ)發(fā)布的一紙公告終于為這場震動(dòng)資本市場的欺詐發(fā)行案畫上終章！

廣東省梅州市中級(jí)人民法院的刑事判決書顯示，這家曾頭頂“光存儲(chǔ)第一股”光環(huán)的科創(chuàng)板公司因欺詐發(fā)行證券罪被判處罰金3700萬元，實(shí)際控制人鄭穆、羅鐵威等10名核心高管悉數(shù)獲刑，最高刑期達(dá)七年六個(gè)月。

全員實(shí)刑！實(shí)控人領(lǐng)刑7年半

判決書披露的處罰結(jié)果可以稱得上嚴(yán)厲，因?yàn)樽鳛楸桓鎲挝坏淖暇Т鎯?chǔ)需在判決生效的10天之內(nèi)繳納3700萬元罰金，此前已繳納的行政罰款可依法折抵。而在個(gè)人追責(zé)層面，10名涉案高管全部領(lǐng)到實(shí)刑判決打破了過往財(cái)務(wù)造假重罰款、輕刑罰的慣性。

其中，公司實(shí)控人、原董事長鄭穆因欺詐發(fā)行證券罪與違規(guī)披露/不披露重要信息罪數(shù)罪并罰被判處有期徒刑七年六個(gè)月，罰金50萬元，刑期自2023年10月23日起至2031年4月22日止。

另一實(shí)控人、原董事羅鐵威同涉兩罪，合并執(zhí)行有期徒刑七年，罰金40萬元；原財(cái)務(wù)總監(jiān)李燕霞作為造假核心執(zhí)行者獲刑六年六個(gè)月，罰金35萬元。

其余7名高管包括原副總經(jīng)理、銷售總監(jiān)、采購部經(jīng)理等分別被判處兩年至三年八個(gè)月不等有期徒刑，僅原副總經(jīng)理魏強(qiáng)適用緩刑，其余均為實(shí)刑判決。

所有被告人已繳納的行政罰款均可折抵罰金，刑期計(jì)算則嚴(yán)格遵循先行羈押一日折抵刑期一日的原則，體現(xiàn)了司法裁判的嚴(yán)謹(jǐn)性。

此外判決書同時(shí)明確，被告人若不服判決可在十日內(nèi)通過梅州中院或直接向廣東省高級(jí)人民法院提起上訴。

四年造假，虛增利潤3.75億

2010 年深耕光盤行業(yè)多年的鄭穆、羅鐵威返鄉(xiāng)創(chuàng)立了紫晶存儲(chǔ)，憑借光存儲(chǔ)賽道風(fēng)口公司迅速獲得達(dá)晨創(chuàng)通、東證漢德等知名機(jī)構(gòu)青睞，當(dāng)時(shí)累計(jì)融資超過1.25億元。

2020年2月，紫晶存儲(chǔ)成功登陸科創(chuàng)板且首日股價(jià)大漲264.08%，總市值飆至148.95億元，創(chuàng)始人鄭穆身家一度突破30億元，“光存儲(chǔ)第一股”的光環(huán)一時(shí)無兩。

但光鮮業(yè)績的背后竟然是長達(dá)四年的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假。證監(jiān)會(huì)調(diào)查顯示，2017-2020年期間紫晶存儲(chǔ)通過虛構(gòu)銷售合同、偽造物流驗(yàn)收單據(jù)、構(gòu)建資金循環(huán)等方式累計(jì)虛增營業(yè)收入7.54億元，虛增利潤3.75億元。其中2019年虛增利潤占當(dāng)年披露利潤總額的137%，2020年這一比例更是高達(dá)150.21%。

紫晶存儲(chǔ)通過馬甲公司簽訂虛假合同操縱物流公司出具假運(yùn)單，再通過違規(guī)擔(dān)保套取貸款，經(jīng)多層賬戶“洗錢”后偽裝成銷售回款。同時(shí)公司還在招股書中隱瞞了1.35億元的對(duì)外擔(dān)保，上市后新增違規(guī)擔(dān)保超7億元，占凈資產(chǎn)比例最高達(dá)22.46%。

造假泡沫最終在2021年破裂，當(dāng)年公司營收同比下滑6.69%，歸母凈利潤虧損2.29億元，審計(jì)機(jī)構(gòu)中喜會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無法表示意見”的審計(jì)報(bào)告成為科創(chuàng)板首單非標(biāo)年報(bào)。

2022年2月證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查揭開造假黑幕，2023年4月，紫晶存儲(chǔ)成為全面注冊(cè)制實(shí)施后首例因欺詐IPO被強(qiáng)制退市的企業(yè)。

全鏈條追責(zé)，中介機(jī)構(gòu)向投資者賠付10.86億

在行政處罰層面，證監(jiān)會(huì)此前已對(duì)紫晶存儲(chǔ)處以3668萬元罰款，對(duì)實(shí)控人鄭穆罰款2164萬元，相關(guān)責(zé)任人全部被實(shí)施終身市場禁入。

民事賠償方面，保薦機(jī)構(gòu)中信建投證券牽頭設(shè)立專項(xiàng)基金向1.7萬名受損投資者賠付10.86億元，賠付率接近99%，這也創(chuàng)下了A股欺詐發(fā)行賠償金額紀(jì)錄。

從法律層面看此案可以說是是《刑法修正案（十一）》實(shí)施后的標(biāo)志性案例，2020年《刑法修正案（十一）》將欺詐發(fā)行罪最高刑期從5年提高至15年，罰金刑從非法募集資金的1%-5%提高至20%-100%，而紫晶存儲(chǔ)案成為這一新規(guī)的首批適用案例。

此外中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任被空前強(qiáng)化，除中信建投之外的相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所等中介機(jī)構(gòu)累計(jì)承擔(dān)賠付責(zé)任達(dá)12.75億元。這也說明了如果中介機(jī)構(gòu)沒有勤勉盡責(zé)，將與造假企業(yè)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

而隨著《欺詐發(fā)行上市股票責(zé)令回購實(shí)施辦法（試行）》等配套制度的落地，投資者維權(quán)渠道將進(jìn)一步暢通。根據(jù)新規(guī)，欺詐發(fā)行上市公司可能被責(zé)令回購股票，回購價(jià)格以投資者買入價(jià)、基準(zhǔn)價(jià)、承諾回購價(jià)中的孰高者為準(zhǔn)，為投資者提供了更便捷高效的救濟(jì)途徑。

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