一、核心觀點(diǎn)

1.巨人B站雷霆25年末加速上新，IP輕量化、國(guó)風(fēng)再驗(yàn)證與題材試水并行

進(jìn)入第四季度最后半個(gè)月，廠商們逐漸開啟“曬貨”模式。根據(jù)競(jìng)核不完全統(tǒng)計(jì)，下周上線或測(cè)試的游戲超過30款，覆蓋網(wǎng)易游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)、B站游戲、雷霆游戲、胖布丁等。細(xì)分到游戲品類方面，當(dāng)中包括MMORPG、自走棋、策略卡牌RPG、二次元RPG、SLG、解密RPG、放置卡牌等。

除開《代號(hào)：妖鬼》，網(wǎng)易旗下首款3D MMO《天下》全面升級(jí)版《天下：萬象》將于12月17日正式上線。該作在玩法上基本與原作無異，但采用新引擎，使得相游戲流暢度、美術(shù)表現(xiàn)、自由度更佳。

巨人網(wǎng)絡(luò)繼在微恐賽道發(fā)力后，又將目光投向“打牌”領(lǐng)域。旗下《名將殺》的核心規(guī)則設(shè)計(jì)邀請(qǐng)了桌游《BANG!》制作人 Emiliano Sciarra 參與，游戲打破了傳統(tǒng)殺牌 “主忠反內(nèi)” 的四種身份局限。

在熱門領(lǐng)域，由先峰游戲開發(fā)、雷霆游戲發(fā)行的三國(guó)SLG《九牧之野》將于12月18日正式公測(cè)。游戲打破了傳統(tǒng)SLG的格子限制，玩家指揮部隊(duì)時(shí)可自由走位，實(shí)現(xiàn)迂回包抄、誘敵深入等戰(zhàn)術(shù)。

此外，由韓國(guó)團(tuán)隊(duì)Epid GAMES研發(fā)、B站代理發(fā)行（除韓國(guó)市場(chǎng)）的休閑治愈二次元手游《嘟嘟臉惡作劇》，以及胖布丁尋物解謎新作《巨匠眼》也將于下周上線。前者聚焦輕量休閑內(nèi)容，主打“捏臉”主題的自走棋+放置玩法，后者則延續(xù)胖布丁擅長(zhǎng)的懸疑敘事與點(diǎn)擊解密路線。

2.網(wǎng)易全新自走棋下周突然開測(cè)，燕云手游登錄港澳臺(tái)市場(chǎng)

自陰陽師IP自走棋項(xiàng)目曝光后，外界對(duì)網(wǎng)易有了兩個(gè)新洞察：網(wǎng)易內(nèi)部極為重視能夠打通DAU賽道的自走棋品類；陰陽師IP自走棋成為關(guān)注重點(diǎn)。

不過，目前來看網(wǎng)易在自走棋賽道的布局還不止這一手。近日，網(wǎng)易旗下的首款妖鬼題材自走棋手游《代號(hào)：妖鬼》即將于12月19日開啟測(cè)試。從目前已公布的內(nèi)容來看，其采用偏寫實(shí)與怪誕結(jié)合的美術(shù)風(fēng)格，并圍繞“妖”“鬼”等傳統(tǒng)題材進(jìn)行再創(chuàng)作，試圖發(fā)揮網(wǎng)易在國(guó)風(fēng)方向的長(zhǎng)處，于同類手游中形成辨識(shí)度。

這是網(wǎng)易在試圖進(jìn)入自走棋賽道的又一嘗試，在此之前，網(wǎng)易已經(jīng)在自身的多個(gè)產(chǎn)品中嘗試過添加自走棋玩法，例如《逆水寒》《夢(mèng)幻西游》《蛋仔派對(duì)》……往后說，目前也有《陰陽師》IP的衍生作《風(fēng)華決戰(zhàn)》正在保密開發(fā)中。

另一方面，今年11月，網(wǎng)易游戲在海外推出了《逆水寒》手游PC模擬器和《燕云十六聲》Steam版本，全面加速武俠游戲全球化。丁磊在公司第三季度財(cái)報(bào)中也特別強(qiáng)調(diào)道：“我們是唯一一個(gè)把中國(guó)題材帶到海外并取得成功的大型游戲公司（指燕云十六聲）?！苯诟?jìng)核觀察到，繼PC之后，12月12日《燕云十六聲》手游也正式闖入港澳臺(tái)市場(chǎng)Top10。

3.《塔瑞斯世界》運(yùn)營(yíng)一年半停運(yùn)，傳統(tǒng)MMO何去何從？

12月12日，由國(guó)內(nèi)研發(fā)團(tuán)隊(duì)打造、騰訊代理發(fā)行的跨端MMORPG《塔瑞斯世界》發(fā)布公告，因騰訊與開發(fā)商的代理協(xié)議即將到期，《塔瑞斯世界》將于2026年2月11日17:00正式停止國(guó)服運(yùn)營(yíng)。自發(fā)布即日起，官方停止充值與新用戶注冊(cè)渠道，并可將玩家在停運(yùn)前賬戶內(nèi)剩余的付費(fèi)代幣，按檔位轉(zhuǎn)換為騰訊旗下其他游戲內(nèi)禮包。

塔瑞斯世界最早立項(xiàng)時(shí)期在2021年前后，由北京樂動(dòng)卓越科技有限公司開發(fā)，其曾有知名產(chǎn)品《我叫MT Online》，并于2022年接受了騰訊的的全資入股。在2024年6月12日，《塔瑞斯世界》在中國(guó)大陸開啟公測(cè)，主打豐富的職業(yè)與大世界探索、移動(dòng)與PC端互通，嘗試接下《魔獸世界》撤離所形成的真空區(qū)。

然而在2024年8月，隨著網(wǎng)易與暴雪重新開始合作，《魔獸世界》正式服與懷舊服一同回歸等多起熱門事件發(fā)生，《塔瑞斯世界》開始退出熱門榜單。事實(shí)上，國(guó)服游戲的停運(yùn)并不算太過突然，早在今年的11月4日，其國(guó)際服即已停止運(yùn)營(yíng)并從各大平臺(tái)下架。而在今年2月的S1賽季開啟之后，《塔瑞斯世界》的公告更新便已逐漸停滯——直至今日官方發(fā)布停運(yùn)公告，其官網(wǎng)頁面亦停留在年初的“巨龍的挽歌”新春活動(dòng)。

從正式公測(cè)到宣布停運(yùn)，這款曾被寄予厚望的國(guó)產(chǎn)MMO壽命僅有不到一年半?？傮w來看，《塔瑞斯世界》的停運(yùn)，也反映出這一品類在內(nèi)容投入、用戶留存與長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)層面所承受的普遍壓力。

4.《33號(hào)遠(yuǎn)征隊(duì)》拿下九項(xiàng)大獎(jiǎng)，《終末地》《影之刃》定檔

本周，TGA年度頒獎(jiǎng)?wù)浇Y(jié)束，《33號(hào)遠(yuǎn)征隊(duì)》在拿下12項(xiàng)提名之后，“不出意料”地?cái)孬@九項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)，創(chuàng)下了記錄。除了最重要的年度游戲之外，這些獎(jiǎng)項(xiàng)分別為：最佳角色扮演游戲、最佳敘事游戲、最佳獨(dú)立游戲、最佳首秀獨(dú)立游戲、最佳游戲指導(dǎo)、最佳藝術(shù)指導(dǎo)、最佳配樂/音樂、最佳表演。

這一表現(xiàn)足以稱得上是“橫掃”，我們也已對(duì)此做了詳細(xì)報(bào)道：《》。而在圍繞著《33號(hào)遠(yuǎn)征隊(duì)》和TGA的爭(zhēng)議之外，國(guó)內(nèi)的游戲廠商也有值得關(guān)注的地方，例如最終獲得玩家之聲獎(jiǎng)項(xiàng)的《鳴潮》。以及由北京靈游坊工作室開發(fā)并發(fā)行的武俠題材游戲《影之刃零》，在TGA當(dāng)天播放了3分多鐘的宣傳視頻，高調(diào)宣布定檔今年9月9日全球同步發(fā)售。

同樣于TGA上宣布定檔的也有等待許久的《明日方舟：終末地》，在宣傳片中，鷹角邀請(qǐng)了知名組合OneRepublic演唱了游戲的印象曲《Give Me Something (For Arknights Endfield)》，宣布將在2026年1月22日同步上線PC、PS5、iOS/安卓平臺(tái)。

二、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)游戲榜單情況

• 2.1 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)游戲榜單情況

中國(guó)大陸市場(chǎng)

中國(guó)大陸市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷榜中，騰訊《王者榮耀》《金鏟鏟之戰(zhàn)》登頂。

此外，騰訊系游戲《三角洲行動(dòng)》、《和平精英》、《地下城與勇士：起源》、《穿越火線：槍戰(zhàn)王者》、《無畏契約：源能行動(dòng)》、《英雄聯(lián)盟手游》等保持穩(wěn)定趨勢(shì)。

網(wǎng)易游戲方面，《夢(mèng)幻西游》手游依舊是最能打的產(chǎn)品之一。與此同時(shí)，本周公司旗下女性向無限流言情游戲《世界之外》推出了【棲云志異】特殊副本以及一系列版本活動(dòng)，助力游戲周期性回歸暢銷榜Top10。

中國(guó)香港市場(chǎng)

中國(guó)香港市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷榜中，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《寒霜啟示錄》《Kingshot》、靈犀互娛《信長(zhǎng)之野望·真戰(zhàn)》、Florere《Dark War：Survival》、網(wǎng)易游戲《燕云十六聲》手游等進(jìn)入榜單前十。

中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)

中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷中，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《寒霜啟示錄》登頂。

此外，中國(guó)大陸廠商在臺(tái)灣市場(chǎng)游戲，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《Kingshot》、騰訊游戲《PUBG Mobile》、雷霆游戲《問劍長(zhǎng)生》、網(wǎng)易游戲《燕云十六聲》手游、詩(shī)悅網(wǎng)絡(luò)《蔚藍(lán)星球：國(guó)王很忙》、Florere《Last Z: Survival Shooter》等也位列暢銷榜Top10。

• 2.2 海外主要市場(chǎng)游戲榜單情況

美國(guó)市場(chǎng)

美國(guó)市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷榜中，Supercell《皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》、檸檬微趣《Gossip Harbor》、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《寒霜啟示錄》《Kingshot》進(jìn)入暢銷榜前十。

日本市場(chǎng)

日本市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷榜中，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《寒霜啟示錄》登頂，庫(kù)洛《鳴潮》、樂元素《偶像夢(mèng)幻祭》、騰訊游戲《勝利女神：NIKKE》在本周進(jìn)入暢銷榜前十。

韓國(guó)市場(chǎng)

韓國(guó)市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷榜中，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《寒霜啟示錄》《Kingshot》，檸檬微趣《Gossip Harbor》《Seaside Escape》，米哈游《絕區(qū)零》在本周進(jìn)入Top10。

印度市場(chǎng)

印度市場(chǎng)2025年12月8日—2025年12月13日iOS游戲類暢銷榜中，F(xiàn)lorere《Last Z: Survival Shooter》《Dark War：Survival》、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《寒霜啟示錄》《Kingshot》進(jìn)入暢銷榜前十。

三、微信小游戲

12月14日，微信暢銷小游戲前十榜單與變動(dòng)不大，進(jìn)入榜單的均為老面孔。途游《三國(guó)：冰河時(shí)代》、大夢(mèng)龍途《向僵尸開炮》、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《無盡冬日》、廈門鱗貝《我的花園世界》、三七互娛《生存33天》等。

四、買量市場(chǎng)

據(jù)DataEye數(shù)據(jù)顯示，近7天國(guó)內(nèi)游戲買量榜單中，小游戲霸占買量榜單。三七互娛《尋道大千》以十萬投放素材量位列榜單第一。巨人網(wǎng)絡(luò)《超自然行動(dòng)組》在年輕玩家群體中持續(xù)吸量，在本周買量維持高投入。詩(shī)悅網(wǎng)絡(luò)《永遠(yuǎn)的蔚藍(lán)星球》、大夢(mèng)龍途《向僵尸開炮》雙端（小游戲&App）在買量持續(xù)較高投入。

五、游戲版號(hào)審批情況跟蹤

據(jù)競(jìng)核統(tǒng)計(jì)，截至12月14日，2025年國(guó)家新聞出版署共計(jì)發(fā)放了1624款新游版號(hào)，其中國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)1532款、進(jìn)口游戲版號(hào)92款。

據(jù)競(jìng)核不完全統(tǒng)計(jì)，2025年大廠有版號(hào)游戲儲(chǔ)備概況如上圖，騰訊大約有27款，包括《王者榮耀世界》《異人之下》《命運(yùn)扳機(jī)》《穿越火線：虹》等。網(wǎng)易方面大約有7款，包括《無限大》《山海奇旅》《極限戰(zhàn)場(chǎng)》等。此外，米哈游、鷹角、完美世界、快手各有2款，靈犀互娛B站各有4款，快手、儒意景秀各有3款。FunPlus、英雄游戲等也有1到3款有版號(hào)的在研項(xiàng)目。

產(chǎn)品上新方面，12月12日，網(wǎng)易游戲上線了《暗黑破壞神4》國(guó)服。截至目前，騰訊、網(wǎng)易分別上線了11款和10款產(chǎn)品，靈犀互娛上線5款、儒意景秀上線4款，沐瞳上線三款，西山居上線兩款，朝夕光年、英雄互娛、中手游、盛趣、鷹角各上線一款游戲。

面向投資領(lǐng)域，12月9日消息，騰訊參與派拉蒙7600億元收購(gòu)華納。

近日美國(guó)流媒體巨頭Netflix近日剛剛宣布將以約827億美元（約合5846億人民幣）收購(gòu)華納兄弟，包括后者旗下的影視部門、流媒體部門及游戲部門。8日晚間，派拉蒙天空之舞發(fā)布公告，宣布對(duì)華納兄弟發(fā)動(dòng)惡意收購(gòu)。

據(jù)外媒報(bào)道，此次的收購(gòu)籌碼，包括派拉蒙天舞CEO和其父親的資金支持，以及來自沙特阿拉伯、卡塔爾和阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金總計(jì)240億美元的資金支持，中國(guó)騰訊也承諾提供10億美元的資金。

六、一周大事件

國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài)：

12月8日：檸檬微趣躋身全球收入前三

根據(jù)Sensor Tower顯示，2025年11月共33個(gè)中國(guó)廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜 TOP100，合計(jì)吸金 19.5 億美元，占本期全球 TOP100 手游發(fā)行商收入 35.8%。其中，騰訊、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)穩(wěn)居全球手游發(fā)行商收入榜冠亞軍，而檸檬微趣則躋身發(fā)行商收入榜第三名。

12月10日：三七互娛數(shù)千萬投資前倩女幽魂主創(chuàng)創(chuàng)業(yè)公司

三七互娛發(fā)布公告，公司全資子公司37 Starseek（37 Starseek Co., Limited）擬參與投資L2F（Lighthouse Founders’ Fund L.P.），并于近日簽署完成有關(guān)認(rèn)購(gòu)協(xié)議。據(jù)悉，L2F為光源資本旗下光源創(chuàng)新前沿孵化基金，主要關(guān)注AI、前沿科技領(lǐng)域的“超早期”投資機(jī)會(huì)。前不久，三七互娛旗下的公司主體還投資了威海晗元網(wǎng)絡(luò)，持股約 7.5%。威海晗元網(wǎng)絡(luò)成立于 2023 年底，由曾擔(dān)任《倩女幽魂》手游主要負(fù)責(zé)人的付安新?lián)螌?shí)際控制人。

12月11日：世紀(jì)華通投資摩爾線程將大賺6.4億元

浙江世紀(jì)華通公告稱，其全資子公司盛趣數(shù)盟間接持有摩爾線程約1,958.87萬股。摩爾線程已于2025年12月5日科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)114.28元/股。按12月10日收盤價(jià)測(cè)算，世紀(jì)華通所持相關(guān)份額預(yù)計(jì)將為公司2025年第四季度帶來約6.4億元凈利潤(rùn)增量，占2024年歸母凈利潤(rùn)約 53%。公司強(qiáng)調(diào)，摩爾線程股票未來的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)將影響公司持股公允價(jià)值及后續(xù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，存在不確定性，最終數(shù)據(jù)以公司定期報(bào)告為準(zhǔn)。

海外行業(yè)動(dòng)態(tài)：

12月8日：沙特收購(gòu)后將持有EA近全部股權(quán)

近日隨著沙特公共投資基金（PIF）主導(dǎo)的550億美元對(duì)藝電（Electronic Arts，EA）收購(gòu)案落地。一份11月份提交給巴西反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的公告顯示，PIF未來將持有藝電93.4%的股份，而Silver Lake和Affinity將分別持有5.5%和1.1%的股份。該財(cái)團(tuán)將以364億美元的股權(quán)為該交易融資，并借入200億美元的債務(wù)。PIF將轉(zhuǎn)入其在藝電的現(xiàn)有持股，按收購(gòu)價(jià)計(jì)算，這部分持股價(jià)值約52億美元，這意味著PIF必須拿出約290億美元的新現(xiàn)金，以反映其最終的所有權(quán)股份。

下周（12月15日-12月21日）開測(cè)新游：

下周上線/測(cè)試新游的重點(diǎn)廠商包括網(wǎng)易游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)、胖布丁游戲、雷霆游戲等。

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