哈嘍，大家好，今天小睿這篇評論，主要來分析良品鋪子 3 個月關(guān)店 283 家，渠道全跌還陷股權(quán)糾紛，咋破局

曾經(jīng)的零食巨頭良品鋪子，最近日子是真不好過。12 月 11 日的三季度業(yè)績說明會一結(jié)束，各項下滑數(shù)據(jù)就讓人揪心。

3 個月閉店 283 家，線上線下渠道全失守，還被股權(quán)糾紛纏上，這家我們熟悉的零食品牌，正面臨不小的挑戰(zhàn)。

2025 年第三季度，良品鋪子的業(yè)績堪稱 “斷崖式下跌”。前三季度營收 41.4 億元，同比減少 24.45%，歸母凈利潤虧損 1.22 億元，同比大幅下降 730.83%，直接由盈轉(zhuǎn)虧。

門店調(diào)整力度更是空前，第三季度僅開店 65 家，閉店卻達 283 家，凈減少 218 家，截至 9 月 30 日只剩 2227 家門店。

上海浦東新區(qū)一家經(jīng)營了 5 年的良品鋪子加盟店，今年 10 月正式閉店。店主李先生透露，店鋪所在商圈客流減少，加上線上競爭激烈，連續(xù) 8 個月虧損，每月房租和人工成本就要 5 萬多元，實在撐不下去。

更棘手的是所有渠道都沒逃過下滑，加盟業(yè)務(wù)銷售額 3.77 億元同比降 25.58%，直營業(yè)務(wù) 3.74 億元同比降 19.83%，電商和團購業(yè)務(wù)也分別下降 14.02% 和 3.58%，毛利率還集體下滑。

業(yè)績承壓之下，良品鋪子曾想通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入國資自救。

今年 7 月，公司公告控股股東寧波漢意及其一致行動人，擬向長江國貿(mào)轉(zhuǎn)讓 21% 股權(quán)，若成功，武漢市國資委將成為實際控制人。

但這筆交易引發(fā)了廣州輕工的反對，廣州輕工此前也接觸過寧波漢意有意收購，因合作未推進，便就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛起訴寧波漢意，并申請財產(chǎn)保全，導(dǎo)致寧波漢意部分股權(quán)被凍結(jié)。

最終因標的股份處于司法凍結(jié)狀態(tài)，轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效條件未達成，交易終止，良品鋪子的 “賣身夢” 破碎。

11 月 21 日，良品鋪子在互動平臺回應(yīng)投資者提問時表示，公司將通過努力做好生產(chǎn)經(jīng)營，提升投資價值，但未提及股權(quán)糾紛的具體進展。

除了業(yè)績和股權(quán)問題，庫存周轉(zhuǎn)也出現(xiàn)隱患。前三季度公司存貨金額 3.94 億元，和上年同期基本持平，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從 35.13 天拉長至 45.97 天，增加了 10.84 天，庫存變現(xiàn)能力減弱。

區(qū)域銷售更是全面滑坡，華東、西南、華北、西北地區(qū)銷售額降幅均超 30%，其中華東地區(qū)同比下降 36.33%，成為下滑最嚴重的區(qū)域。

面對困境，公司管理層在業(yè)績會上表示，將通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、供應(yīng)鏈降本、精益管理等方式改善毛利率。

目前已在推進單店模型深化，著力提升渠道效率，同時有 18 家已簽約待開業(yè)門店，試圖彌補閉店缺口。

零食行業(yè)競爭本就激烈，良品鋪子當下雖面臨多重挑戰(zhàn)，但也在積極調(diào)整應(yīng)對。

相信只要找準方向優(yōu)化策略，聚焦產(chǎn)品和渠道效率，老牌零食品牌仍有機會重回正軌。