哈嘍，大家好，今天小墨這篇評(píng)論，主要來分析美聯(lián)儲(chǔ)主席之爭(zhēng)，倆Kevin對(duì)決關(guān)乎美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“掌舵人”之爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段。一場(chǎng)圍繞下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的角逐，正演變成“忠誠(chéng)派”與“獨(dú)立派”的巔峰對(duì)決。

摩根大通CEO戴蒙一句“沃什將成為一位偉大的主席”，直接讓這位前美聯(lián)儲(chǔ)理事的獲選概率飆升。而另一邊，特朗普圈定的另一位人選哈塞特，仍牢牢占據(jù)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的領(lǐng)先位置。這場(chǎng)較量的結(jié)果，將直接決定未來美國(guó)利率政策的走向，甚至影響全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

誰(shuí)也沒料到，摩根大通CEO戴蒙的一次私密表態(tài)，會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)主席角逐的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在紐約一場(chǎng)私密資產(chǎn)管理CEO會(huì)議上，戴蒙明確告訴華爾街高管，他認(rèn)同沃什關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)的著述觀點(diǎn)，公開表達(dá)了對(duì)沃什執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)的支持。

這一消息傳出后，預(yù)測(cè)市場(chǎng)瞬間沸騰。截至周六的最新數(shù)據(jù)顯示，在Kalshi和Polymarket兩個(gè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)上，沃什被提名的概率分別躍升了17和24個(gè)百分點(diǎn)。Kalshi市場(chǎng)的數(shù)據(jù)更直觀，沃什的獲勝概率直線飆升，幾乎就快追平另一位熱門人選哈塞特。

有意思的是，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，戴蒙同時(shí)表示，他相信如果由哈塞特?fù)?dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，后者將更有可能按照特朗普的意愿降息。要知道，戴蒙今年早些時(shí)候還公開強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性“絕對(duì)至關(guān)重要”，并警告稱總統(tǒng)對(duì)央行決策的干預(yù)“通常會(huì)產(chǎn)生事與愿違的負(fù)面后果”。這種看似矛盾的表態(tài)，也讓局勢(shì)變得更加撲朔迷離。

更值得關(guān)注的是，12月初美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)舉辦的閉門論壇上，多位華爾街高管私下表示，若沃什當(dāng)選，他們更愿意加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。這一態(tài)度也從側(cè)面反映出華爾街對(duì)沃什的認(rèn)可，為他的競(jìng)選增添了不少籌碼。

這場(chǎng)角逐的核心，是兩位風(fēng)格迥異的候選人，被外界稱為“兩個(gè)Kevin”的Kevin Warsh與Kevin Hassett。他們的立場(chǎng)差異，堪稱“忠誠(chéng)派”與“獨(dú)立派”的鮮明對(duì)照。

哈塞特作為前白宮內(nèi)部人士，是公認(rèn)的“忠誠(chéng)派”。他曾公開支持激進(jìn)降息，在華爾街部分人士眼中，其“執(zhí)行者”的標(biāo)簽較為濃厚。

上個(gè)月，哈塞特在華盛頓智庫(kù)演講時(shí)明確表示，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要更寬松的貨幣政策來刺激增長(zhǎng)，這一觀點(diǎn)與特朗普的訴求高度契合。

特朗普對(duì)哈塞特的青睞早已不是秘密。在周五接受媒體采訪時(shí)，特朗普明確表示，他已將尋找美聯(lián)儲(chǔ)主席繼任者的范圍縮小至兩人，哈塞特與沃什一同成為他的首要考慮對(duì)象。特朗普選擇候選人的標(biāo)準(zhǔn)也十分明確，他看重沃什“認(rèn)為必須降低利率”的觀點(diǎn)，而這一點(diǎn)哈塞特同樣符合。

反觀沃什，這位前美聯(lián)儲(chǔ)理事則是華爾街認(rèn)可的“獨(dú)立派”代表。不過他在央行內(nèi)部的口碑卻一般，離任后對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的頻繁批評(píng)使其不受部分同僚歡迎，部分觀點(diǎn)還認(rèn)為他在2008年金融危機(jī)前的立場(chǎng)“過度鷹派”。

兩位候選人的政策立場(chǎng)分歧，早已在市場(chǎng)上引發(fā)了連鎖反應(yīng)。對(duì)于債券投資者而言，他們更擔(dān)憂哈塞特領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

一些債券投資者已表達(dá)了他們的擔(dān)憂，即一個(gè)由哈塞特領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在追求更激進(jìn)的降息時(shí)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)置于價(jià)格穩(wěn)定之上。這種政策傾向可能會(huì)對(duì)國(guó)債市場(chǎng)造成干擾，并對(duì)債券投資組合構(gòu)成挑戰(zhàn)。上周就有機(jī)構(gòu)提前調(diào)整了國(guó)債持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，減少了長(zhǎng)期國(guó)債的配置比例。

目前來看，哈塞特的領(lǐng)先地位還算穩(wěn)固。Kalshi預(yù)測(cè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，哈塞特的獲勝概率雖然正在直線下降，但仍以50%的概率領(lǐng)先全場(chǎng)。這表明盡管沃什的勝算顯著提高，但市場(chǎng)對(duì)特朗普的偏好仍有較強(qiáng)預(yù)期。

據(jù)光明網(wǎng)報(bào)道，目前由美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特主導(dǎo)的遴選工作仍在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)特朗普將在下周面試更多候選人。最終選擇一位華爾街信賴的“獨(dú)立派”，還是白宮青睞的“忠誠(chéng)派”，答案將在未來幾周內(nèi)揭曉。