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前言

以戰(zhàn)勝新冠肺炎疫情、打贏脫貧攻堅戰(zhàn)、圓滿完成“十三五”經(jīng)濟社會發(fā)展目標等偉大成就為標志，中國已經(jīng)實現(xiàn)全面建成小康社會的宏偉目標，并進入新發(fā)展階段，開啟全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的新征程。這個新發(fā)展階段的終目標，就是黨的十九大確定的“在21世紀中葉把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現(xiàn)代化強國”。黨的十九屆五中全會和《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》也確定了兩個具有定量含義的階段性目標，即以人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）衡量，到“十四五“未達到現(xiàn)行的高收入國家標準，到2035年達到中等發(fā)達國家水平。

中長期規(guī)劃以定性表述為主、蘊含定量的方式確定人均GDP增長目標，也宣示了一個道理：在新發(fā)展階段，發(fā)展仍然是解決中國一切問題的基礎和關鍵，是實現(xiàn)14億人共同富裕的現(xiàn)代化的必要物質(zhì)基礎。特別是在推進現(xiàn)代化的新發(fā)展階段，無論是遵循一般規(guī)律還是由于特殊國情，都意味著會產(chǎn)生諸多發(fā)展中的問題和成長中的煩惱，歸根結底要靠發(fā)展本身來解決，而且這個發(fā)展必須遵循新發(fā)展理念，必須借助新發(fā)展格局的形成。

本書將詳細闡述中國在新發(fā)展階段所面臨的不確定性日益增強的國際環(huán)境。至少自2008年國際金融危機以來，世界經(jīng)濟就呈現(xiàn)出低通貨膨脹、低長期利率和低經(jīng)濟增長的長期停滯狀態(tài)，也可以說是世界經(jīng)濟的新常態(tài)。即便在新冠肺炎疫情全球大流行后世界經(jīng)濟復蘇的情況下，長期停滯仍是世界經(jīng)濟發(fā)展的基本特點。同時，各國發(fā)展內(nèi)顧傾向日益嚴重，供應鏈和技術脫鉤現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，這些問題都將進一步助長逆全球化趨勢。

中國的人口轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟發(fā)展也呈現(xiàn)出階段性變化的新特點，給經(jīng)濟增長帶來諸多風險與挑戰(zhàn)。本書將揭示人口老齡化與經(jīng)濟增長的重要關系：中國人口老齡化在其個轉(zhuǎn)折點（即勞動年齡人口到達峰值時）產(chǎn)生對經(jīng)濟增長供給側的沖擊，導致潛在增長率下降；第二，預計中國將很快迎來人口老齡化的第二個轉(zhuǎn)折點（即總人口達到峰值），并產(chǎn)生對經(jīng)濟增長需求側的沖擊，致使經(jīng)濟增長遭受總需求制約。因此，這兩個轉(zhuǎn)折點也是兩個經(jīng)濟沖擊引爆點。

無論是基于一般發(fā)展規(guī)律，還是從中國特有國情的角度，都會得出這樣的預判，即面對國際和國內(nèi)發(fā)展環(huán)境的挑戰(zhàn)，中國在按照世界銀行人均收入標準進入高收入國家行列前后，存在遭遇中等收入陷阱或門檻效應的風險。對此，中國既需要保持高度警惕，也不能采取回避態(tài)度。現(xiàn)代化途中不會處處鳥語花香。面對荊棘坎坷，中國經(jīng)濟增長的必由之路是實現(xiàn)質(zhì)量變革、效率變革和動力變革，終達到新發(fā)展目標確立的增長速度要求。

本書將結合經(jīng)濟理論、國際經(jīng)驗與中國現(xiàn)實，探討如何從供給側提高中國經(jīng)濟的潛在增長率，闡釋通過深化經(jīng)濟體制改革提高全要素生產(chǎn)率，拓展比較優(yōu)勢，找到市場和政府作用的結合點，終實現(xiàn)從人口紅利到改革紅利的轉(zhuǎn)變。與此相對稱地，本書同時探討如何從需求側挖掘中國經(jīng)濟的增長潛力，如何通過調(diào)整經(jīng)濟社會政策提高居民收入，以及如何通過改革和再分配改善收入分配狀況，培育和擴大中等收入群體。

本書還將回答經(jīng)濟理論和政策研究中的一系列重要問題，同時對社會關切的議題予以回應。例如，如何防止資源配置的僵化和退化，保持全要素生產(chǎn)率的持續(xù)提高；如何消除老齡化抑制居民消費的效應；如何既尊重區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中的聚集效應，又努力打破“胡煥庸線”的制約；如何利用改革的報酬遞增性質(zhì)，推進關鍵領域改革；如何充實和創(chuàng)新政策工具箱；如何通過建立中國特色福利國家，營造創(chuàng)造性破壞環(huán)境；如何與人口老齡化共舞，贏得老年人口紅利。

文摘

“投資中國”與“中國投資”

中國高度對外開放的一個重要體現(xiàn)是大規(guī)模引進外資。中國經(jīng)濟的高速增長以及投資環(huán)境、營商環(huán)境不斷改善，吸引了大量外資，“投資中國”成為世界性的現(xiàn)象。即便在全球外商直接投資（FDI）顯著下降，并且中國引進FDI也有所下降的情況下，2019年，中國的FDI的凈流入規(guī)模仍居全球第二位（美國居首位）。

一個引人注目的現(xiàn)象是，21世紀以來，中國對外直接投資的增長迅速，特別是在過去10余年中，中國一躍成為對外直接投資的大國，2019年對外直接投資總規(guī)模位列日本、美國和德國之后的第四位。這就是說，“中國投資“也日益成為現(xiàn)象。

不過，此處討論的“中國投資”指的是把中國的儲蓄轉(zhuǎn)化為中國的投資，擴大支撐中國經(jīng)濟增長的強大內(nèi)需。所以，相應的話題就是如何擴大有效資本形成，發(fā)揮投資對經(jīng)濟增長的重要內(nèi)需拉動作用。具體來說，以下幾個方面是拓展投資空間的重點。

首先，新發(fā)展階段的新增長極。這里，我把具有巨大投資空間的區(qū)域性發(fā)展機會作為增長極。這些增長極包括。按照國內(nèi)版并雙向推動的雁陣模型思路，以及一系列旨在促進區(qū)域協(xié)調(diào)和均衡發(fā)展的戰(zhàn)略，如西部大開發(fā)、推動東北振興、促進中部地區(qū)加快崛起等。這些戰(zhàn)略既有延續(xù)的內(nèi)涵也有新的任務，可望產(chǎn)生趕超發(fā)達地區(qū)的新勢能和新勢頭。與此同時，東部地區(qū)加快現(xiàn)代化，以及推進京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設、長三角一體化發(fā)展等，可以強化發(fā)達地區(qū)的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢和輻射力，實現(xiàn)技術和制度創(chuàng)新以及產(chǎn)業(yè)升級，也推動國內(nèi)版雁陣模型的回移。

推動鄉(xiāng)村振興和實施新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，是未來需要按照實事求是、量力而行的原則進行大規(guī)模投資的方面，旨在促進多村產(chǎn)業(yè)興旺和提升生活品質(zhì)的建設，以及以農(nóng)民工市民化為核心的城鎮(zhèn)化建設，具有一定的公共品性質(zhì)，也能帶來直接的投資回報，或者通過產(chǎn)業(yè)發(fā)展和居民生活水平改善帶來間接的回報。鄉(xiāng)村振興的資金來源，除了國家必要的投入外，關鍵是要盤活農(nóng)村資產(chǎn)存量，而新型城鎮(zhèn)化的資金來源是從新市民的強大需求中通過市場渠道籌措。

其次，新發(fā)展階段的新增長點。這里，我把具有巨大投資空間的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)發(fā)展機會作為新增長點。為迎接新一輪科技革命和相應的產(chǎn)業(yè)革命、新一輪經(jīng)濟全球化、應對氣候變化，以及探索動態(tài)比較優(yōu)勢，需要實施體現(xiàn)競爭原則的產(chǎn)業(yè)政策，特別是為實現(xiàn)碳達峰和碳中和目標，需要在低碳經(jīng)濟領域?qū)嵤┫嚓P產(chǎn)業(yè)政策。其中，在清潔能源、碳捕獲、節(jié)能減排技術等產(chǎn)業(yè)領域都具有大規(guī)模和長期的投資機會。

此外，補齊經(jīng)濟社會發(fā)展中的短板，打通國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)中的堵點，也能形成新的增長極和增長點，具有巨大的投資潛力、社會效益和長期回報率。例如，新冠肺炎疫情暴露出來的公共衛(wèi)生領域的短板，實施積極應對人口老齡化的國家戰(zhàn)略，特別是加強與降低生育、養(yǎng)育和教育成本以及老年人醫(yī)養(yǎng)結合和長期照護等方面的基礎設施建設。

再次，針對創(chuàng)業(yè)者、中小企業(yè)和微型企業(yè)的需求，通過消除投融資機制不健全甚至扭曲、資金成本高、貸款通道不暢等缺陷，讓它們更順暢地獲得所需資金，是拓展投資領域和支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要舉措。在科技進步及其應用于生產(chǎn)的速度都加快的情況下，中小型企業(yè)往往是創(chuàng)新的主體，也是潛在的成功者。金融機構和銀行應該借鑒互聯(lián)網(wǎng)平臺金融服務的技術和經(jīng)驗，打通經(jīng)濟史上從未實現(xiàn)突破的中小微企業(yè)貸款難題。

最后，消除導致資本報酬遞減現(xiàn)象的各種體制機制障礙，改善資金配置和使用效率，提高投資回報率。一方面，要推進生產(chǎn)要素供給的均衡化，例如，通過推進戶籍制度改革，促進勞動力流動，同時實施統(tǒng)籌城多的積極就業(yè)政策，挖掘勞動力供給的潛力；另一方面，通過教育深化和在職培訓，增進勞動者的人力資本稟賦，提高勞動力市場匹配水平。此外，建立和完善對市場主體的獎優(yōu)罰劣機制，及時處置無效產(chǎn)能和僵尸企業(yè)，對提高資本回報率也至關重要。

“中國制造”與“中國消費”

2019年，中國的人口數(shù)量占世界總人口數(shù)量的18.2%，中國的GDP占全球經(jīng)濟總規(guī)模的16.4%，中國的終消費總額占世界消費總額的比重只有12.4%。三個占比之間仍然有很大的差別。全球GDP的占比小于人口數(shù)量占比，可見中國人均收入與世界平均水平的差距，但這個差距已經(jīng)越來越小，很快中國的人均收入將達到世界平均水平。終消費占比與GDP占比的差距則標志著“中國消費”與“中國制造”之間的不對稱，也亟待以消費趕超方式予以彌補。

進一步說，在2019年世界全部制造業(yè)增加值中，有28.0%是由中國企業(yè)生產(chǎn)的，全球商品出口中有13.1%是中國貢獻的。從一個角度來看，當時在世界經(jīng)濟繼續(xù)徘徊于長期停滯、經(jīng)濟全球化處于低潮，以及供應鏈或多或少脫鉤的環(huán)境中；從另一個角度來看，促進全體人民共同富裕，以及消除人民日益增長的美好生活需要和不平衡、不充分的發(fā)展之間的矛盾，都要求持續(xù)擴大消費需求，用中國消費引導中國制造，提高中國制造的質(zhì)量和效益。

經(jīng)濟增長需求拉動方式的轉(zhuǎn)變是一項艱巨的任務。一方面，投資長期以來在需求拉動中占據(jù)主導地位，經(jīng)濟快速增長也總是伴隨著高投資率。例如，在過去20 年中，資本形成對GDP增長的貢獻率超過50% 是一種常態(tài)，并且GDP 的增長率與資本形成的貢獻率高度正相關。另一方面，擴大投資常常被用來作為遭遇經(jīng)濟沖擊（如出口萎縮）時的替代需求因素。例如，在過去20年GDP 增長的需求因素中，資本形成貢獻與凈出口貢獻呈現(xiàn)顯著的負相關關系。

看到任務和挑戰(zhàn)的艱巨性的同時，也應該看到在啟動內(nèi)需，特別是消費需求方面，中國也有獨特的優(yōu)勢。超大規(guī)模的市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，既是中國經(jīng)濟長期向好基本面的優(yōu)勢保障，也是化解貿(mào)易戰(zhàn)、新冠肺炎疫情和供應鏈脫鉤帶來的經(jīng)濟沖擊的制勝法寶。可以從幾個方面認識中國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和消費需求的現(xiàn)狀、趨勢和潛力。

首先，從國際比較來看中國消費市場規(guī)模超大的特點。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計，2018 年終消費總額，全球為62.6萬億美元，中國為7.3 萬億美元。按照世界銀行的收入分組，中國自2010 年就進入了中等偏上收入國家行列，中國的終消費規(guī)模在這組國家中占比高達46.9%。雖然就人均收入水平和人均消費水平來說，中國與發(fā)達國家相比還有較大的差距，但是由于中國的人口規(guī)模和經(jīng)濟規(guī)模龐大，終消費總額已經(jīng)相當于歐元區(qū)國家加總水平的71.8%。

其次，更重要的是，中國消費規(guī)模仍保持著持續(xù)增長的趨勢，具有巨大的潛力和充沛的后勁。2008-2018年，中國的終消費總額年均增長率高達8.5%，遠遠高于世界平均水平（2.3%）、其他中等偏上收入國家平均水平（2.3%）以及歐元區(qū)國家平均水平（0.7%）。并且，中國還保持著終消費增長快于GDP增長的勢頭。這種消費增長領先于經(jīng)濟增長的趨勢是在過去10年中形成的。從終消費增長率與GDP增長率之比來看，1998-2008年為0.903，2008-2018年提高到了1.072。隨著新發(fā)展理念的進一步貫徹實施，預計這個領先趨勢將保持下去。

最后，上述事實也標志著中國經(jīng)濟增長貢獻因素的構成發(fā)生了重要的變化。在拉動經(jīng)濟增長的需求因素（即凈出口、投資和消費）中，2018年終消費對GDP增長的貢獻率達到76.2%，與2008年的44.2%相比提高幅度巨大，10年間平均每年提高3.2個百分點。在2018年的終消費構成中，城鄉(xiāng)居民消費占70.0%。

同時也要看到，在居民消費的構成中也存在城多之間不平衡的問題。目前，接近中國人口40%的農(nóng)村人口消費占比僅為22%，與農(nóng)村居民收入增長的勢頭還不對稱。這說明農(nóng)村居民與城市居民相比，面臨更多的消費障礙。把超大規(guī)模消費市場潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的經(jīng)濟增長拉動力，需要著眼于構成消費市場潛力的三個主要因素，其中需要針對農(nóng)村居民消費的短板著重用力。下面，我們基于經(jīng)濟正常運行和遭遇沖擊兩種情形進行簡潔的概括說明。

第一是人口因素，既取決于人口規(guī)模，也取決于勞動年齡人口參與經(jīng)濟活動的程度。在正常經(jīng)濟增長時期，需著眼于限度地提高適齡人口的勞動參與率，即促進農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移和擴大非農(nóng)就業(yè)；在應對各種宏觀經(jīng)濟沖擊時，則要盡快讓勞動者和創(chuàng)業(yè)者各就其位，讓農(nóng)民工返城返崗，恢復正常經(jīng)濟活動。

第二是收入因素，既包括居民收入水平，也包括各人口群體的邊際消費傾向。在經(jīng)濟運行的正常情況下，促進經(jīng)濟增長和改善收入分配均有助于形成大規(guī)模的居民消費能力；在應對各種突發(fā)情況和經(jīng)濟沖擊時，則需要進行特別的收入扶助和消費引導。

保市場主體無疑是重要的，但是遭遇經(jīng)濟沖擊時，市場通常也會淘汰很多過剩和無效的產(chǎn)能，以及生產(chǎn)率和競爭力低下的企業(yè)。經(jīng)濟學家常說不要浪費任何一次難得的危機，也就是說要抓住這個機會充分利用市場出清機制，取得不可多得的創(chuàng)造性破壞成果。

經(jīng)常發(fā)生的情況是，一方面，政策并不能準確地辨別哪些市場主體應該得到保護，哪些應該任其消亡；另一方面，保市場主體與保居民就業(yè)和居民收入兩者之間未必完全一致。撒開一些企業(yè)在領取穩(wěn)企援崗補貼的同時仍然解雇員工這類情況不說，如果個人和家庭的收入減少了，預期變壞了，消費就會受到?jīng)_擊和抑制，這時，即使市場主體保住了，經(jīng)濟活動的復蘇卻弱乏力。因此，從穩(wěn)定和擴大居民消費著眼，確定保市場主體和保就業(yè)的政策措施相互對應，可以在政策實施中取得事半功倍的效果。

第三是供給因素，包括產(chǎn)出的數(shù)量、質(zhì)量和供給品種。在經(jīng)濟活動正常運行的情況下，應該著眼于推動制造業(yè)的設計、市場營銷、售后服務等相關的生產(chǎn)性服務業(yè)在深度和廣度上的發(fā)展；在應對各種類型的沖擊時，則要盡快推動以居民消費為對象的服務業(yè)率先復蘇，特別是借助互聯(lián)網(wǎng)時代的新平臺、新模式和新業(yè)態(tài)，盡快形成超常規(guī)的商業(yè)便利性。

打破抑制消費的老齡化效應

2019 年，中國有1.76 億人口年齡超過65 歲，占總人口的12.6%，已經(jīng)進入老齡化社會。人口老齡化既帶來挑戰(zhàn)，也孕育著機遇。生育率下降和人口老齡化都是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，因此我們應該善于與老齡化共存，把挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為機遇。為此，需要把只爭朝夕與久久為功兩種精神狀態(tài)相結合的任務，便是抑制老齡化阻礙經(jīng)濟增長的不利因素，挖掘其潛在的新增長點。

把挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為機遇的一個重要著力點是打破人口老齡化抑制消費的效應，提高消費對社會總需求的貢獻率，提升總需求與供給側潛在增長能力的適應性。下面，我們結合一般規(guī)律和調(diào)查中獲得的數(shù)據(jù)，逐一分析人口老齡化三種明顯抑制居民消費的效應。

第一，人口總量效應。就單個的人來說，消費是收入的函數(shù)。也就是說，有收入才能有支出。但是，在家庭共濟的條件下，每個人無論是否工作都要消費，即便沒有勞動收入的家庭成員，也同等地進行一般性的生活消費。一般來說，沒有勞動收入的群體要么依靠家庭成員的收入，要么依靠社會轉(zhuǎn)移性收入，或者依靠自身的儲蓄，以滿足自己的消費需求。

但是，從一個方面來看，家庭統(tǒng)籌消費或分享收入的基礎強弱，歸根結底取決于有勞動收入家庭成員的人數(shù)，從另一個方面來看，把個人消費的結果匯總到全部人口后，仍然要遵循以下規(guī)律，即在其他條件不變的假設下，人口總量增加的話，消費就擴大；人口增長快的話，消費增長就快；人口增長減速的話，消費也會減速；人口總量減少的話，消費就萎縮。城鎮(zhèn)住戶調(diào)查數(shù)據(jù)結果可以從中觀察家庭成員分年齡的勞動收入和消費支出。勞動收入僅出現(xiàn)在20~60歲之間，在30~40歲之間達到水平，這是由于就業(yè)參與程度具有年齡別的差異。也就是說，勞動收入在年齡分布上是不平衡的，在人的整個生命周期形成一個陡然的倒U 字形曲線。

然而，在每個年齡段，家庭成員的消費差異并不十分明顯，甚至可以說消費與勞動收入的正相關關系并不顯著存在。多勞多得這個原則，在家庭這個共同體中并不起支配作用。在以下的分析中，我們將一步一步地，在中國家庭強烈的利他主義傾向中，同時揭示居民消費遇到的現(xiàn)實障礙。

第二，年齡結構效應。已有的研究認為，消費水平傾向于隨著年齡的增長而下降。國際上也有研究發(fā)現(xiàn)，臨近退休和已經(jīng)退休的群體的邊際消費傾向趨于降低。在發(fā)達國家，這個現(xiàn)象與人們隨年齡增長收入和財富得到積累的情況相悖，所以被稱為“退休消費之謎”。從中國人口的年齡與消費關系看，也有消費能力和邊際消費傾向隨著年齡增長而減弱的趨勢。不過，這種現(xiàn)象在中國的情形下卻算不上是一個“謎”，因為老年人收入是明顯降低的，消費水平變化與收入水平變化的軌跡相一致。

然而，如果深入分析調(diào)查數(shù)據(jù)的話，我們可以發(fā)現(xiàn)，在中國當前的情況下，前述年齡結構效應的表現(xiàn)比表面上的邏輯要復雜得多。在整個生命周期中，消費支出水平都是隨年齡遞減的。在少年兒童階段，雖然沒有勞動收入，卻是消費支出的。這反映了兩種當前中國特有的現(xiàn)象；其一，在少子化特別是獨生子女占孩子比重很大的條件下，孩子對家庭來說十分金貴，家長舍得為孩子花錢；其二，市場也好，不應該市場化卻利欲熏心的有關組織也好，對此做出的反應是，引導性產(chǎn)品和服務花樣迭出，致使家庭要承擔高昂的養(yǎng)育和教育費用。

處在就業(yè)階段的家庭成員雖然是家庭收入的主要掙取者，卻未必在消費支出上面明顯高于其他年齡段的家庭成員。正如俗話所說：這個人群處在”上有老下有小”的境地，在承擔社會責任的同時，為孩子花錢和贍養(yǎng)老人都是他們的義務。此外，繳納社會保險費用的支出，以及子女上學、家庭成員生病、自己的失業(yè)和退休，都是回避不了的后顧之憂，使他們不得不進行預防性儲蓄。

其中，受老齡化日益加速和加深的影響，就業(yè)群體面臨當下和未來的雙重負擔。一方面，在現(xiàn)收現(xiàn)付制度下，他們要繳納養(yǎng)老保險，即時支撐著當前的養(yǎng)老金給付；另一方面，在預期人口撫養(yǎng)比顯著提升的情況下，他們也不可能完全寄希望于未來的養(yǎng)老金繳費者，只好在可能的情況下增加家庭儲蓄，或者為了儲蓄保值，勉為其難地購買資產(chǎn)。

家庭中尚處于就業(yè)年齡段且年齡偏大的那部分成員，或者借用一個并沒有失去針對性的說法——“40-50“人員，陷入了一種勞動收入和消費支出雙雙下降的窘境。這恰好說明，在未富先老的條件下以及在撫養(yǎng)比提高的預期下，勞動年齡人口面臨諸多不能放手消費的現(xiàn)實制約。

中國的退休群體，或者廣而言之中國的老年人，的確表現(xiàn)出消費能力和邊際消費傾向都趨于降低的情形。把60歲及以上家庭成員的醫(yī)藥支出剔除后，可以看到這個群體是各年齡組中消費水平的，并且呈現(xiàn)出消費支出隨年齡增長遞減的趨勢。

這種家庭成員在勞動收入與消費支出之間的不對稱，以及消費隨年齡遞減的現(xiàn)象，完全可以放大為整體人口的狀況。由于整個人口的收入和消費關系無非是家庭共濟和社會政策的共同結果，因此，我們在全部人口這個層面也可以得出從家庭調(diào)查中觀察到的同樣的結論。

第三，收入分配效應。在存在較大收入差距的條件下，社會總收入的較大部分為因沒有足夠消費需求而只能擴大儲蓄的高收入群體獲得，與此對應的是，低收入群體由于不能獲得足夠的收入，他們的消費需求得不到充分滿足。兩相對比，收入差距造成社會整體消費不振和過度儲蓄的結果?？梢姡杖敕峙湓讲痪?，消費需求越是受到抑制。

這個效應看似與人口老齡化關系并不大，但是由于收入分配狀況受人口變化以及勞動力市場狀況的影響，而且老齡化具有放大收入分配效應的作用，所以將其作為老齡化抑制消費的一種效應并不算十分牽強。

我們可以理解收入分配狀況與居民消費之間的關系?？傮w來說，消費能力是由收入水平?jīng)Q定的，但是邊際消費傾向并不與收入水平成正比。我們可以看到，高收入群體的邊際消費傾向低，掙的錢花不掉，所獲得收入的很大部分必然用于儲蓄，其高儲蓄率必然主導整個社會的儲蓄率。相反，低收入群體的邊際消費傾向高，儲蓄率較低，對社會整體的消費一儲蓄關系影響卻十分有限。因此，在存在較大收入差距的條件下，社會總收入的較大部分為富裕群體獲得，與此同時，相對貧因的群體卻未能獲得足夠的收入，以充分滿足自身的消費需求，并且由于社會保障水平和覆蓋率與收入水平具有一定的關聯(lián)性，所以低收入家庭往往還要進行預防性儲蓄。結果便是居民消費受到抑制，造成總需求不足的情形。

由此可見，如果收入分配狀況得到改善，中等收入群體規(guī)模擴大，占人口比重顯著提高，則會產(chǎn)生擴大消費需求的明顯效果。由于這種情況既縮小收入差距、增進社會公平正義，又擴大居民消費，保持社會總需求的不斷提高，有利于經(jīng)濟增長，所以擴大消費需求的政策具有公平與效率相統(tǒng)一的性質(zhì)。

作者信息

蔡昉

中國社科院原副院長。長期致力于中國經(jīng)濟問題研究。主要研究領域包括中國經(jīng)濟改革和發(fā)展、人口和勞動經(jīng)濟學、經(jīng)濟增長、收入分配、減貧等。著有《人口負增長時代》《破解中國經(jīng)濟發(fā)展之謎》《中國經(jīng)濟發(fā)展的世界意義》《成長的煩惱：中國邁向現(xiàn)代化進程中的挑戰(zhàn)及應對》等。