若有那么一天，你發(fā)覺自己埋頭苦干歷經(jīng)十幾載，卻比不上一次正確的“登上車”那般情形，萬(wàn)萬(wàn)不要驚訝。這并非那類勵(lì)志的故事，而是當(dāng)下資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出的現(xiàn)實(shí)片段。就在這過(guò)去的兩周時(shí)間里，有兩家稱作摩爾線程以及沐曦股份的 GPU行業(yè)也就是圖形處理器公司成功登陸科創(chuàng)板，進(jìn)而上演了致使財(cái)富產(chǎn)生核爆級(jí)裂變的一幕。中簽的那些幸運(yùn)之人，在一天之內(nèi)就能賺取二三十萬(wàn)資金，公司的創(chuàng)始人在賬面上瞬間搖身一變成為百億級(jí)別的富豪，甚至就連去年年底才“突擊”加入進(jìn)來(lái)的財(cái)務(wù)總監(jiān)，其身家也直接逼近九位數(shù)。這并非是神話，而是A股“最賺錢新股”雙紀(jì)錄保持者沐曦股份所交出的成績(jī)單。當(dāng)“造富神話”以這般密集、劇烈的方式進(jìn)行上演時(shí)，我們所看到的并不單單是一個(gè)行業(yè)的狂熱，更是一面能夠映照時(shí)代選擇、資本邏輯以及財(cái)富分配新范式的棱鏡。

GPU：從技術(shù)基石到財(cái)富煉金術(shù)

那場(chǎng)故事的起始點(diǎn)，必然得回溯到那個(gè)有著“頸部被卡”狀況的芯片領(lǐng)域戰(zhàn)場(chǎng)。GPU，它當(dāng)初系專門為游戲以及圖形渲染提供服務(wù)的處理器，現(xiàn)今已然轉(zhuǎn)變成人工智能、高性能計(jì)算、自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的“核心部件”。在人工智能領(lǐng)域處在全球競(jìng)爭(zhēng)白熱化狀態(tài)的大背景之下，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的GPU實(shí)現(xiàn)自主把握控制，被賦予了超出商業(yè)自身范疇的國(guó)家戰(zhàn)略層面的重要意義。摩爾線程跟沐曦股份，恰恰是在這樣一種宏大敘事架構(gòu)里誕生出來(lái)的備受矚目的成員。

不過(guò)，資本市場(chǎng)所給出的反饋，已然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了對(duì)于“國(guó)產(chǎn)替代”的預(yù)期性鼓勵(lì)。摩爾線程上市首日出現(xiàn)大漲425%的情況，這已然十分驚人；僅僅過(guò)了短短十二天之后，沐曦股份把這個(gè)數(shù)字直接刷新到了693%，開盤之時(shí)就上漲了566%，造就了A股歷史當(dāng)中單簽盈利的最高紀(jì)錄。105元的那個(gè)發(fā)行價(jià)，最高沖到了895元。這表明，只是中簽500股，且在相對(duì)較高的價(jià)位賣出，盈利便能夠超過(guò)37萬(wàn)元。這已然并非是“賺錢”，而是財(cái)富的“瞬間傳輸”。

市場(chǎng)為何這般瘋狂呢，表面上看情形是，GPU賽道無(wú)比搶手熾熱化，自主國(guó)產(chǎn)化典故令人篤信深植人心。就深層來(lái)剖析又為，在宏觀經(jīng)濟(jì)直面挑戰(zhàn)之際，好多行業(yè)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)疲軟乏力的背景環(huán)境里，資金對(duì)所需物色的是一種，兼?zhèn)涑叨燃夹g(shù)設(shè)防壁壘、宏大敘事以及確切政策提供支撐的“安全庇護(hù)島”。GPU這一概念，極為恰如其分地承載涵蓋了這一切。它集聚融合了自主科技自立、新一輪人工智能發(fā)展浪潮推進(jìn)、數(shù)字性經(jīng)濟(jì)根基構(gòu)建等所有熱門焦點(diǎn)標(biāo)簽內(nèi)容，變成了極為稀有難得的、毫無(wú)爭(zhēng)議可質(zhì)疑否定的“達(dá)成共識(shí)一致性”資產(chǎn)項(xiàng)目。當(dāng)全部的資金不約而同奔向同一個(gè)逼仄狹窄的出口之處時(shí)，商品價(jià)格便掙脫擺脫了地心引力束縛。

創(chuàng)始人“身家”與資本的真實(shí)訴求

顯示在沐曦股份招股書里的是，其核心創(chuàng)始人陳維良，他是自AMD走出后而成的技術(shù)領(lǐng)軍者，在IPO之前持有公司百分之十五點(diǎn)七三的股份，按照830元的收盤價(jià)予以計(jì)算，他持有的股份價(jià)值超出470億元了，另外兩位聯(lián)合創(chuàng)始人彭莉還有楊建，他們的身家也都各自突破30億元了，一個(gè)創(chuàng)業(yè)僅僅五年的公司，造就了數(shù)位級(jí)別分別為百億、數(shù)十億的富豪們，其速度這般之快，實(shí)在令人驚訝不禁而咋舌了 。

這里存在一個(gè)需要清晰梳理辨別出來(lái)的關(guān)鍵概念， “身家”并非等同于“可被支配的財(cái)富” 。這數(shù)百億的市值，是構(gòu)建于限售股之上的僅存在于紙面的富貴。它愈發(fā)像一個(gè)借助市場(chǎng)情緒、行業(yè)預(yù)期以及流動(dòng)性一同托起支撐起來(lái)的數(shù)字氣球。資本營(yíng)造出這般高的市值，其目的追求極其明晰：其一，樹立起標(biāo)桿，為后續(xù)更多的硬科技公司使得上市能夠打開估值的空間，從而吸引更多的人才以及資源進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域 。二來(lái)，借由令人驚嘆的財(cái)富效應(yīng)，朝著全社會(huì)，特別是高端技術(shù)人才，宣稱“硬科技創(chuàng)業(yè)”屬于當(dāng)下最正確的那個(gè)選擇，它的回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)金融、互聯(lián)網(wǎng)等傳統(tǒng)的造富行業(yè)。

這是極具強(qiáng)烈性質(zhì)的信號(hào)發(fā)射，這個(gè)發(fā)射向?qū)嶒?yàn)室當(dāng)中的科學(xué)家與大公司里的技術(shù)骨干發(fā)出告知，它表明來(lái)至此處能實(shí)現(xiàn)這一愿景：你的知識(shí)在改變世界的同時(shí)，是以最為直接的方式去改變自身的財(cái)富階層，這種激勵(lì)的力度比任何口號(hào)都更具力量感。然而與此同時(shí)，此情況會(huì)將創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)與公司未來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)進(jìn)行深度捆綁，他們未來(lái)首要任務(wù)的其中之一，或許是守護(hù)這個(gè)巨大的市值泡沫，直至解禁之日能夠平穩(wěn)著陸 。

“突擊入股”與職業(yè)賽道的新風(fēng)向

較創(chuàng)始人暴富更具玩味之處的，是另外一個(gè)角色，那個(gè)人是魏忠偉。依據(jù)公開的信息可知，魏忠偉先后在好多家知名的券商就職過(guò)，在2024年10月，也就是公司上市前夕的那個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，加入到沐曦股份，擔(dān)任著財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人以及董事會(huì)秘書之職。他獲取了大概10.8萬(wàn)股，按照上市首日收盤價(jià)進(jìn)行計(jì)算的話，價(jià)值差不多接近9000萬(wàn)元。

這個(gè)案例，似一支精確的標(biāo)槍，朝著當(dāng)下金融從業(yè)者的心湖投去，在券商行業(yè)限薪、金融業(yè)整體降速的環(huán)境形勢(shì)下，一位資深的資本市場(chǎng)專業(yè)人士，于上市公司前夜選擇“轉(zhuǎn)換賽道”，投身產(chǎn)業(yè)公司，這并非只是職業(yè)選擇，更是一回對(duì)時(shí)代紅利的精確捕捉，其所帶入公司的，乃是豐富的資本運(yùn)作，以及合規(guī)披露經(jīng)驗(yàn)等，這恰是沖刺IPO的公司最為急需的“臨門一腳”的能力表現(xiàn)，而其所得的回報(bào)，則是分享公司上市這一時(shí)刻所釋放出來(lái)的、巨大的資本紅利回報(bào) 。

魏忠偉所走的路徑，給無(wú)數(shù)金融精英提供了一個(gè)能夠加以復(fù)制的范本，他從資本的“中介方”以及“服務(wù)方”，跳槽搖身一變成為核心產(chǎn)業(yè)的“參與方”還有“受益方”，這預(yù)示著頂級(jí)人才的流向正發(fā)生著深刻變化，其從純粹的金融價(jià)值分配環(huán)節(jié)，朝著實(shí)體科技的價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)遷移，這顯然乃積極的信號(hào)，然而另一方面，這種“突擊入股”式的暴富，也引發(fā)了有關(guān)IPO過(guò)程中利益分配公平性的思考 。這種激勵(lì)怎樣才能被確保用于吸引真正長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造者，而不是短期的套利操作呢，這是監(jiān)管與市場(chǎng)需要共同去面對(duì)的課題 。

狂歡之后：價(jià)值需要時(shí)間沉淀

頭一天極具熱烈歡騰氛圍的活動(dòng)終究會(huì)結(jié)束，K線圖勢(shì)必要回歸到起伏波動(dòng)的狀態(tài)。就摩爾線程、沐曦股份以及往后更多的GPU概念股來(lái)講，上市第一天所呈現(xiàn)出的上漲幅度，僅僅是一場(chǎng)充滿跌宕起伏情節(jié)的開場(chǎng)介紹。而真正具有挑戰(zhàn)性的檢驗(yàn)，是從第二天正式起始的。

資本市場(chǎng)于一日之內(nèi)能賦予它們數(shù)百億估值，然而最終要為這般估值付錢者，乃是公司后五年里、再十年之真正業(yè)績(jī)，產(chǎn)品之技術(shù)指標(biāo)可否對(duì)比國(guó)際巨頭呢！市場(chǎng)份額能不能持續(xù)拓展呀！營(yíng)收與利潤(rùn)可不可以托起今朝市值呢！限售股解禁潮涌至，大量獲利盤現(xiàn)身之際，市場(chǎng)可有充足承接力維持股價(jià)呢 ！

歷史再三表明，不存在依靠上市首日漲幅而被定義為偉大的公司。不管是往昔的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，還是后續(xù)的新能源熱潮，歷經(jīng)大浪淘沙后，只有那些持續(xù)投入研發(fā)，持續(xù)不斷迭代產(chǎn)品，切實(shí)真正贏得客戶的企業(yè)，才能夠把上市時(shí)的市值高峰轉(zhuǎn)成為未來(lái)成長(zhǎng)的起始點(diǎn)，而不是不可跨越的頂點(diǎn)。

對(duì)于中簽的幸運(yùn)之人以及早期進(jìn)行投資的人而言，這是一回?zé)o比完美的把財(cái)富變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的情況。對(duì)于創(chuàng)始人所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，這是對(duì)他們往昔所展現(xiàn)出的勇氣以及付出給予的一種褒揚(yáng)，更是未來(lái)會(huì)面臨的像山一樣沉重責(zé)任的起始。對(duì)于市場(chǎng)來(lái)講，這是一次達(dá)到極致程度的壓力方面的測(cè)試，看看它對(duì)于硬科技懷抱的信念是不是足夠地堅(jiān)定，對(duì)于價(jià)值作出的判斷是不是長(zhǎng)遠(yuǎn)到足夠程度。

開始的只是GPU國(guó)產(chǎn)化長(zhǎng)征的初始階段，資本以烈火烹油之勢(shì)，為其征程注入了前所未有的燃料，吸引了前所未有的關(guān)注。然而，決定最終能前行多遠(yuǎn)的因素，始終是技術(shù)突破所達(dá)到的深度，產(chǎn)品落地所覆蓋的廣度，以及商業(yè)模式所具備的健康程度。當(dāng)喧囂逐漸消散，我們所需的不再是驚嘆財(cái)富神話的那種目光，而是能夠?qū)徱暭夹g(shù)進(jìn)展與財(cái)務(wù)報(bào)表的理性眼神。這場(chǎng)源于財(cái)富傳奇的故事，最終必定要在產(chǎn)業(yè)成功的堅(jiān)實(shí)土地之上，書寫出結(jié)局 。