哈嘍，大家好，今天小墨這篇評(píng)論，主要來(lái)分析臺(tái)積電日本廠虧慘，急停二廠直攻2納米的大事。

當(dāng)下AI芯片需求有多火，臺(tái)積電就有多風(fēng)光，全年業(yè)績(jī)更是有望沖到3.7兆元。可誰(shuí)能想到，一邊是訂單接到手軟，一邊卻有個(gè)燙手山芋甩不掉。

本刊調(diào)查得知，臺(tái)積電日本熊本廠（JASM）正陷入虧損無(wú)法止血的困境，身為掌舵人的董事長(zhǎng)魏哲家已下令啟動(dòng)全球產(chǎn)能大調(diào)整。最讓人意外的是，10月底才剛動(dòng)工的熊本二廠，直接叫停了原本的6納米計(jì)劃，要跳過(guò)好幾代制程直攻2納米。

知情人士直言：“目前AI獨(dú)強(qiáng)，臺(tái)積電想擴(kuò)產(chǎn)卻地不夠用，CC（魏哲家）決定對(duì)全球產(chǎn)能進(jìn)行大調(diào)整，打造最佳戰(zhàn)力?！?/strong>

原本各界都以為日本熊本廠會(huì)是臺(tái)積電海外擴(kuò)產(chǎn)的成功典范，沒(méi)成想它卻成了唯一持續(xù)虧損的轉(zhuǎn)投資。核心問(wèn)題出在車(chē)用芯片上，日本大車(chē)廠受中國(guó)電動(dòng)車(chē)低價(jià)沖擊，對(duì)車(chē)用芯片的訂單直接縮手。

這直接導(dǎo)致熊本一廠的28納米制程產(chǎn)能大量閑置，虧損不斷擴(kuò)大。更麻煩的是，臺(tái)灣本土的6納米產(chǎn)能利用率也已不滿(mǎn)7成，10月24日剛簽約動(dòng)工的熊本二廠，原本計(jì)劃還是建6納米生產(chǎn)線。

半導(dǎo)體業(yè)界人士無(wú)奈表示：“熊本一廠已經(jīng)虧成這樣，二廠再建6納米，只會(huì)讓JASM虧得更慘?！?轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在11月24日，日本熊本知事木村敬來(lái)臺(tái)招商時(shí)，臺(tái)積電內(nèi)部就已敲定放棄6納米計(jì)劃，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)AI高階芯片。

據(jù)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省官員透露，臺(tái)積電已暫停熊本二廠的設(shè)備搬入，正在重新審視工廠設(shè)計(jì)。值得一提的是，日本共同社12月初報(bào)道，豐田汽車(chē)原本承諾給熊本一廠的車(chē)用芯片訂單，已因自身電動(dòng)車(chē)轉(zhuǎn)型放緩而縮減三成，這讓熊本一廠的處境雪上加霜。

一開(kāi)始還有消息說(shuō)熊本二廠會(huì)升級(jí)到3納米，但臺(tái)積電內(nèi)部分析后直接否決了這個(gè)想法。原因很簡(jiǎn)單，臺(tái)積電3納米早在2023年就已量產(chǎn)，等到熊本二廠2027年正式投產(chǎn)，客戶(hù)早就該轉(zhuǎn)向2納米了。

過(guò)去就有過(guò)先例，2020年量產(chǎn)的6納米，因?yàn)?納米的推出，客戶(hù)紛紛流失，量產(chǎn)第三年利用率就跌破5成。有了這個(gè)教訓(xùn)，臺(tái)積電果斷決定跳過(guò)3納米、4納米，直接沖刺2納米。

這么做的核心目標(biāo)很明確，就是要服務(wù)英偉達(dá)、超微這些AI芯片大客戶(hù)。上周美國(guó)總統(tǒng)川普宣布，允許英偉達(dá)向中國(guó)出口H200芯片，消息一出英偉達(dá)股價(jià)大漲，臺(tái)積電ADR也跟著受益，這讓臺(tái)積電更堅(jiān)定了押注AI芯片的決心。

不過(guò)轉(zhuǎn)型的代價(jià)也不小，投資金額從原本的一百多億美元飆升至250億美元以上。更關(guān)鍵的是，還要符合臺(tái)灣“N-1”技術(shù)規(guī)定，也就是海外工廠的制程要比臺(tái)灣本土落后一個(gè)世代，防止技術(shù)外流。

日本政府這邊也有變數(shù)，其與豐田、索尼等八大財(cái)團(tuán)共同投資的Rapidus晶圓廠，同樣主打2納米制程，量產(chǎn)時(shí)間和熊本二廠相近。日本產(chǎn)經(jīng)新聞12月中旬報(bào)道，兩家廠商已開(kāi)始爭(zhēng)奪日本國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈資源，這讓當(dāng)?shù)亓悴考髽I(yè)陷入兩難。

熊本二廠的轉(zhuǎn)型，其實(shí)也是臺(tái)積電全球產(chǎn)能調(diào)整的縮影?，F(xiàn)在2納米剛進(jìn)入量產(chǎn)，訂單就已經(jīng)爆滿(mǎn)，臺(tái)積電甚至鬧起了“廠房荒”，只能靠“騰籠換鳥(niǎo)”來(lái)盤(pán)活資源。

面對(duì)中國(guó)同業(yè)在成熟制程的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，臺(tái)積電的8吋老廠出現(xiàn)大量閑置設(shè)備。今年5月和11月，臺(tái)積電兩度把這些舊設(shè)備賣(mài)給子公司世界先進(jìn)，處分金額約29億元。

一位半導(dǎo)體主管坦言，世界先進(jìn)在新加坡擴(kuò)產(chǎn)，與其買(mǎi)新機(jī)器不如收臺(tái)積電的閑置設(shè)備，雙方各取所需。對(duì)臺(tái)積電來(lái)說(shuō)，賣(mài)掉舊設(shè)備既能回籠資金，又能騰出廠房改建為先進(jìn)制程生產(chǎn)線。

除了臺(tái)灣本土，美國(guó)亞利桑那廠也在加速擴(kuò)產(chǎn)，3納米產(chǎn)能已被客戶(hù)預(yù)訂一空，第二座3納米廠正在裝機(jī)，第三座2納米廠也提前啟動(dòng)建設(shè)。臺(tái)積電日前已證實(shí)，將在亞利桑那現(xiàn)有廠區(qū)附近再拿一塊地，打造超大晶圓廠聚落。

臺(tái)積電的這次全球產(chǎn)能調(diào)整，既是為了挽救日本廠的虧損局面，也是對(duì)AI時(shí)代的精準(zhǔn)布局。雖然過(guò)程中面臨技術(shù)、資金和競(jìng)爭(zhēng)等多重挑戰(zhàn)，但隨著先進(jìn)制程比重不斷提升，其核心競(jìng)爭(zhēng)力只會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)，這種產(chǎn)能優(yōu)化也是行業(yè)發(fā)展的必然，畢竟只有緊跟市場(chǎng)需求，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。