海南封關(guān)后的盈利路徑

不是“免稅狂歡”

而是全球生意的規(guī)則重構(gòu)

今天是12月18日，海南封關(guān)，最大的自貿(mào)區(qū)今天成了。有人問(wèn)，那以后去海南，是不是要辦什么特別證件呢？不用，跟平時(shí)一樣，只是限制每人每年只能購(gòu)買(mǎi)帶出10萬(wàn)元免稅貨物，其他都一樣。有人說(shuō)，誰(shuí)那么有錢(qián)，去海南會(huì)買(mǎi)那么多東西？別著急，只怕你嫌太少了，因?yàn)槟抢镔I(mǎi)進(jìn)口的東西，是真的便宜。為什么呢？因?yàn)橛?600種東西，在海南進(jìn)口免稅。這就是今天海南封關(guān)之后不一樣的地方，它真的要起飛了。

但是，這場(chǎng)被寄予厚望的制度變革，卻被不少人簡(jiǎn)單等同于“免稅購(gòu)物升級(jí)”。事實(shí)上，封關(guān)的核心盈利邏輯絕非靠免稅品差價(jià)賺“快錢(qián)”，而是通過(guò)“一線放開(kāi)、二線管住、島內(nèi)自由”的規(guī)則重構(gòu)，打通“境外——海南——內(nèi)地”雙循環(huán)樞紐，在加工貿(mào)易、跨境服務(wù)、高端消費(fèi)等賽道，形成可持續(xù)的盈利閉環(huán)。那些只盯著免稅店的人，或許會(huì)錯(cuò)過(guò)這場(chǎng)全球貿(mào)易重構(gòu)的真正紅利。

那么，海南封關(guān)后的具體盈利模式是什么樣的呢？

首先，封關(guān)盈利的第一個(gè)變化，是加工貿(mào)易的“政策套利”，升級(jí)為產(chǎn)業(yè)鏈紅利。以前，很多人對(duì)“加工增值超30%免關(guān)稅入內(nèi)地”的政策解讀，大多停留在“簡(jiǎn)單加工賺差價(jià)”的層面，但封關(guān)后，這一政策已形成完整的盈利生態(tài)。有6637項(xiàng)零關(guān)稅商品覆蓋高端設(shè)備、稀缺原料等核心品類(lèi)，企業(yè)進(jìn)口成本直接降低20%，而取消“鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)收入占比60%”的限制，更允許上下游企業(yè)加工增值累計(jì)計(jì)算，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈集群化發(fā)展。比如，印尼橡膠在海南加工成高端輪胎，增值率達(dá)標(biāo)后，免關(guān)稅進(jìn)入內(nèi)地，既規(guī)避了原料進(jìn)口關(guān)稅，又享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠，單條產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)空間比傳統(tǒng)模式提升了40%以上。更關(guān)鍵的是，海南已成為中國(guó)—東盟供應(yīng)鏈重組的關(guān)鍵支點(diǎn)，泰國(guó)水果經(jīng)海南分揀加工后，72小時(shí)直達(dá)內(nèi)地，較傳統(tǒng)路徑縮短了2天，物流效率的提升進(jìn)一步放大了成本優(yōu)勢(shì)，這種“原料境外+加工海南+市場(chǎng)內(nèi)地”的模式，正在成為加工企業(yè)的盈利主流。我不知道有興趣到海南發(fā)展的企業(yè)或者個(gè)人，在看到我這篇文章之前，有沒(méi)有充分理解這一點(diǎn)。

在跨境服務(wù)與離岸貿(mào)易的“輕資產(chǎn)盈利”方面，是封關(guān)后最具想象空間的增量。封關(guān)后海南的自由貿(mào)易賬戶(hù)（EF賬戶(hù)）已實(shí)現(xiàn)跨境資金自由結(jié)算，業(yè)務(wù)量超2000億元，企業(yè)可通過(guò)“兩頭在外”的離岸貿(mào)易模式——請(qǐng)記住這個(gè)模式——也就是說(shuō)，無(wú)需貨物實(shí)際過(guò)境，即可完成全球訂單運(yùn)作。舉個(gè)例子：某糧油企業(yè)將結(jié)算中心遷到海南后，跨境資金流轉(zhuǎn)效率一下子提升70%，匯兌成本降低15%——僅這一項(xiàng)財(cái)務(wù)優(yōu)化所帶來(lái)的盈利增長(zhǎng)，就相當(dāng)可觀。對(duì)跨境電商而言，“保稅展示+線上銷(xiāo)售”模式，讓境外商品快速觸達(dá)內(nèi)地消費(fèi)者，物流時(shí)間從7天縮至2天，成本下降30%，而海南本土農(nóng)產(chǎn)品如文昌椰子，通過(guò)該渠道溢價(jià)出口某個(gè)很多人不喜歡的國(guó)家，利潤(rùn)率高達(dá)300%——這種“無(wú)實(shí)體、高流轉(zhuǎn)”的盈利模式，不需重資產(chǎn)投入，卻能借助政策紅利實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，將成為海南現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的核心盈利引擎。

在高端消費(fèi)的盈利升級(jí)方面，奧秘在于從“游客單次消費(fèi)”轉(zhuǎn)向“全人群長(zhǎng)期消費(fèi)”。封關(guān)后的免稅政策并不是簡(jiǎn)單的擴(kuò)容，而是形成了覆蓋離島游客、離境旅客、島內(nèi)居民的全場(chǎng)景消費(fèi)體系：目前的離島免稅額度是10萬(wàn)元，未來(lái)很可能還會(huì)提升到15至20萬(wàn)元，新增寵物用品、樂(lè)器等品類(lèi)，國(guó)貨首次進(jìn)入免稅渠道；離境旅客可便捷享受免稅福利，85個(gè)國(guó)家免簽政策所帶來(lái)的國(guó)際客流會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)；島內(nèi)居民則擁有專(zhuān)屬免稅店，購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口日用品可以節(jié)省30%至50%。去年海南離島免稅銷(xiāo)售額已突破1000億元，封關(guān)后3年內(nèi)，將翻倍至2000億元甚至更多。這一數(shù)字背后，是消費(fèi)場(chǎng)景的深度變革——從機(jī)場(chǎng)港口的“限時(shí)掃貨”，升級(jí)為免稅商圈的“日常逛街”，從奢侈品的“一次性購(gòu)買(mǎi)”，延伸至醫(yī)療、教育等高端服務(wù)消費(fèi)。博鰲樂(lè)城引進(jìn)的57種海外特效藥，費(fèi)用僅為歐美的1/3；哈羅公學(xué)等國(guó)際學(xué)校學(xué)費(fèi)較北上廣低40%，這種“高端服務(wù)+政策優(yōu)惠”的組合，正在創(chuàng)造比商品免稅更持久的盈利空間。

值得警惕的是，封關(guān)盈利的底層邏輯是“合規(guī)前提下的規(guī)則紅利”，而不是無(wú)底線的套利。目前廣東海關(guān)已經(jīng)和海南建立了風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，嚴(yán)打“洗產(chǎn)地”“虛報(bào)增值率”等違規(guī)行為，2025年湛江海關(guān)查獲的“套代購(gòu)”案件涉案額超10億元，警示任何試圖鉆政策空子的盈利模式，都將難以持久。真正能在封關(guān)后站穩(wěn)腳跟的盈利路徑，必然是依托政策紅利，構(gòu)建符合全球貿(mào)易規(guī)則的核心競(jìng)爭(zhēng)力——加工企業(yè)需要完善原產(chǎn)地核算體系，貿(mào)易企業(yè)需要搭建合規(guī)的跨境結(jié)算架構(gòu)，消費(fèi)企業(yè)需要打造差異化的服務(wù)場(chǎng)景。

說(shuō)到底，海南封關(guān)后的盈利故事會(huì)越來(lái)越多，我是比較看好的，因?yàn)檫@是一場(chǎng)從“政策紅利套利”到“制度優(yōu)勢(shì)變現(xiàn)”的升級(jí)，是前所未有的。它不是讓每個(gè)人都能買(mǎi)到便宜的進(jìn)口貨，而是讓那些看懂規(guī)則、布局長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)和從業(yè)者，在“境內(nèi)關(guān)外”的特殊環(huán)境中，做全球的生意、賺規(guī)則的紅利。免稅消費(fèi)只是這場(chǎng)盛宴的一碟開(kāi)胃菜，加工貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)、跨境服務(wù)的輕資產(chǎn)收益、高端服務(wù)的長(zhǎng)期現(xiàn)金流，才是封關(guān)后真正的盈利主菜。

海南的未來(lái)，不在于成為“購(gòu)物天堂”，而在于成為全球貿(mào)易重構(gòu)中的“價(jià)值樞紐”，這正是它盈利路徑的核心密碼。

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