哈嘍，大家好，今天咱們聚焦最火的投資風(fēng)口商業(yè)航天，SpaceX 8000億估值引爆全球，國(guó)內(nèi)政策+技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，這波星辰大海的行情普通人該怎么抓？

曾幾何時(shí)，人工智能是資本市場(chǎng)的“頂流”，消費(fèi)醫(yī)藥是穩(wěn)健投資者的“標(biāo)配”，但如今在商業(yè)航天的熱度面前，這些賽道都顯得黯然失色。

作為兼具“空間無(wú)限性”與“技術(shù)顛覆性”的賽道，商業(yè)航天正憑借馬斯克SpaceX的上市預(yù)期、太空算力的創(chuàng)新突破，以及國(guó)內(nèi)政策的密集加持，成為資金爭(zhēng)搶的“香餑餑”。

它不僅復(fù)刻了2016年新能源的爆發(fā)邏輯，更承載著人類走出地球、破解資源危機(jī)的長(zhǎng)遠(yuǎn)愿景，這波行情絕非曇花一現(xiàn)。

8000億估值背后的上市狂歡

2025年12月，全球財(cái)經(jīng)圈被一則消息刷屏，SpaceX內(nèi)部股票定價(jià)更新至每股421美元，估值飆升至8000億美元，較半年前近乎翻倍，遠(yuǎn)超OpenAI的5000億估值，重奪全球最貴獨(dú)角獸寶座。

更重磅的是公司已正式向員工通報(bào)，正在推進(jìn)2026年潛在IPO計(jì)劃，若成行有望成為全球史上最大規(guī)模上市交易之一，募資規(guī)模或超300億美元。

這家成立近25年的航天巨頭，2025年預(yù)計(jì)營(yíng)收123億美元，卻撐起了51倍的市銷率，這一數(shù)字是波音的12倍，更是科技行業(yè)平均水平的5倍以上。

支撐高估值的核心邏輯，既包括星鏈衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)?；涞?，也源于馬斯克“殖民火星”的宏大敘事。

據(jù)悉IPO募資將重點(diǎn)用于提升星艦火箭發(fā)射頻率、部署太空AI數(shù)據(jù)中心，以及推進(jìn)載人火星任務(wù)，這些規(guī)劃讓資本看到了“太空經(jīng)濟(jì)”的無(wú)限可能。

硅谷興起的“太空算力”概念進(jìn)一步放大了想象空間。

太空環(huán)境下的太陽(yáng)能發(fā)電效率是地面光伏的5-8倍，且能利用天然低溫環(huán)境為高功耗AI芯片散熱，通過(guò)星鏈實(shí)現(xiàn)算力回傳，完美解決了地面數(shù)據(jù)中心的能耗難題。

這一創(chuàng)新模式讓商業(yè)航天從“運(yùn)輸服務(wù)”升級(jí)為“算力基礎(chǔ)設(shè)施”，成為AI產(chǎn)業(yè)的重要支撐，也讓資本愿意為這個(gè)“未來(lái)故事”支付高額溢價(jià)。

技術(shù)構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)

在全球商業(yè)航天熱潮下，中國(guó)正加速追趕，形成“政策護(hù)航+技術(shù)突破+資本跟進(jìn)”的全方位布局。

國(guó)家航天局近期印發(fā)《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2025—2027年)》，并設(shè)立商業(yè)航天司，從市場(chǎng)準(zhǔn)入、資金支持、基礎(chǔ)設(shè)施共享等方面構(gòu)建賦能閉環(huán)，目標(biāo)是2027年基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

地方層面也動(dòng)作頻頻，廣東出臺(tái)21條政策措施，單個(gè)企業(yè)年度補(bǔ)貼最高達(dá)1000萬(wàn)元，推動(dòng)“星箭研制—發(fā)射服務(wù)—衛(wèi)星應(yīng)用”全鏈條發(fā)展。

技術(shù)突破方面國(guó)內(nèi)可重復(fù)使用火箭正迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

本月即將發(fā)射的長(zhǎng)征十二號(hào)，作為中國(guó)自主研發(fā)的可重復(fù)使用火箭，將大幅降低發(fā)射成本，標(biāo)志著我國(guó)在該核心技術(shù)領(lǐng)域躋身世界前列。

藍(lán)箭航天朱雀三號(hào)已完成二級(jí)入軌試驗(yàn)，星際榮耀雙曲線三號(hào)預(yù)計(jì)2026年挑戰(zhàn)“入軌+海上回收”，國(guó)內(nèi)商業(yè)火箭技術(shù)正從“試驗(yàn)驗(yàn)證”邁向“規(guī)?；瘧?yīng)用”。

衛(wèi)星領(lǐng)域同樣亮點(diǎn)紛呈，長(zhǎng)光衛(wèi)星“吉林一號(hào)”星座累計(jì)組網(wǎng)141顆，成為全球最大亞米級(jí)商業(yè)遙感衛(wèi)星星座，而“迪邇五號(hào)”小型貨運(yùn)飛船的成功入軌，更是填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)民營(yíng)商業(yè)太空運(yùn)輸?shù)目瞻住?/p>

值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)在太空算力領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。

上海交大與國(guó)星宇航共建國(guó)內(nèi)首個(gè)“太空計(jì)算聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”，推進(jìn)自主太空計(jì)算芯片研發(fā)，北京“辰光一號(hào)”算力試驗(yàn)衛(wèi)星完成研制，計(jì)劃年底發(fā)射，助力構(gòu)建GW級(jí)太空數(shù)據(jù)中心。

我國(guó)已成功實(shí)現(xiàn)全球首次大模型在軌部署，技術(shù)路徑完整且早于國(guó)際熱點(diǎn)事件，彰顯了國(guó)內(nèi)在該領(lǐng)域的技術(shù)沉淀。

普通人參與星辰大海的正確姿勢(shì)

商業(yè)航天當(dāng)前的發(fā)展階段，與2016年的新能源極為相似，短期難以在報(bào)表上體現(xiàn)大規(guī)模收入，但市場(chǎng)愿意為其技術(shù)突破和成長(zhǎng)空間支付高溢價(jià)。

對(duì)于普通投資者而言，直接選股難度極大，一方面行業(yè)技術(shù)壁壘高，個(gè)人缺乏專業(yè)調(diào)研能力。

另一方面產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣，從衛(wèi)星制造、發(fā)射服務(wù)到數(shù)據(jù)應(yīng)用，單個(gè)標(biāo)的難以全面覆蓋。 此時(shí)，ETF成為最便捷的布局工具，其中衛(wèi)星ETF（563230）最具代表性。

該基金跟蹤中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)，全面覆蓋衛(wèi)星制造、發(fā)射、通信、導(dǎo)航、遙感等上下游領(lǐng)域，純度高且布局均衡。

從行業(yè)分布來(lái)看，其重倉(cāng)國(guó)防軍工（50.92%）、計(jì)算機(jī)（15.58%）、電子（13.72%）和通信設(shè)備（10.54%）四大領(lǐng)域，完美契合商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)屬性，但也意味著波動(dòng)相對(duì)較大，需要投資者理性對(duì)待。

結(jié)合行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，未來(lái)兩三年商業(yè)航天將進(jìn)入“政策落地+技術(shù)迭代+應(yīng)用爆發(fā)”的黃金期，發(fā)射次數(shù)有望實(shí)現(xiàn)大幾十倍增長(zhǎng)，相關(guān)標(biāo)的將反復(fù)迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

但需要注意的是，高成長(zhǎng)伴隨高波動(dòng)，投資者不宜盲目追高，應(yīng)結(jié)合自身資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，采取分步布局、長(zhǎng)期持有的策略，避免短期情緒驅(qū)動(dòng)的非理性操作。