曾幾何時(shí)，以PFP（頭像類）NFT為代表的數(shù)字藏品曾憑借“稀缺性”和“身份象征”在2020年左右掀起過全球性的投機(jī)狂潮，但隨著市場(chǎng)真實(shí)需求始終無法落地，以及賣”圖片“模式不斷被市場(chǎng)質(zhì)疑”割韭菜“，因此，NFT的泡沫快速退去，市場(chǎng)迅速歸于沉寂，尤其是2021年左右，國內(nèi)大量巨頭旗下的數(shù)字資產(chǎn)交易所暫停營業(yè)，更是讓大部分投資人的沉沒成本近100%！

但2025年似乎不太一樣，由于游戲道具、會(huì)員權(quán)益、數(shù)字門票等具備實(shí)際功能的“實(shí)用型NFT”逐漸成為行業(yè)營銷新載體，2025年Q3數(shù)據(jù)顯示，全球NFT總交易量環(huán)比翻倍至15.8億美元，其中高頻次、低單價(jià)的實(shí)用型資產(chǎn)成為交易主力，銷售筆數(shù)更是創(chuàng)下1810萬件的歷史新高。

這就讓NFT從“炒概念”開始向“重實(shí)用”轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)紛紛開始思考實(shí)用型的NFT能否真正突破小眾圈層，再次走上市場(chǎng)主流舞臺(tái)，而這個(gè)思索似乎在中國市場(chǎng)也正在積極展開，2025年12月《文化數(shù)字資產(chǎn)交易實(shí)施指南》國標(biāo)落地，且劉強(qiáng)東旗下的文化數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)“靈稀”也正式啟動(dòng)公測(cè)，這意味著大廠又開始回到了WEB3的國內(nèi)舞臺(tái)，而國內(nèi)的NFT也終于有了專門的監(jiān)管法規(guī)!

而這一切的背后又是什么支撐了這種趨勢(shì)的重開呢？我們先從國際市場(chǎng)角度分析!

首先，技術(shù)突破肯定是這一趨勢(shì)的核心支撐。此前，NFT市場(chǎng)被交易成本高、流動(dòng)性差兩大痛點(diǎn)制約，普通用戶難以參與。

而2025年以太坊Dencun升級(jí)帶來的Layer 2（L2）技術(shù)革新，使交易費(fèi)降幅超90%，Base、Arbitrum等L2網(wǎng)絡(luò)讓NFT交易成本降至幾美分級(jí)別。

加上Solana的壓縮技術(shù)更實(shí)現(xiàn)了低成本大規(guī)模發(fā)行，其部署1000萬枚壓縮NFT僅需7.7個(gè)SOL（約幾十美元），這就直接推動(dòng)體育類NFT銷售額環(huán)比暴漲337%（盲盒卡牌邏輯）。

與此同時(shí)，ERC-404等新標(biāo)準(zhǔn)帶來的“可拆分NFT”創(chuàng)新，將單一NFT拆分為可自由交易的碎片代幣，徹底解決了傳統(tǒng)NFT流動(dòng)性差的難題，讓普通用戶得以用極低門檻參與資產(chǎn)持有，也吸引了機(jī)構(gòu)資本的批量入場(chǎng)。這些技術(shù)突破讓實(shí)用型NFT從“奢侈品”變?yōu)椤叭沼闷贰?，為其主流化掃清了技術(shù)障礙。

其次，由于國際市場(chǎng)支持?jǐn)?shù)字貨幣和錢包市場(chǎng)，因此有一部分基于金融和市場(chǎng)的真實(shí)需求！并且，2025年的新品與PFP類NFT的“空中樓閣”不同，實(shí)用型NFT以“有用性”為核心，精準(zhǔn)對(duì)接了游戲、商業(yè)、體育等領(lǐng)域的實(shí)際需求。在游戲領(lǐng)域，Axie Infinity等游戲的NFT道具交易額已超40億美元，玩家可真正擁有道具所有權(quán)并自由交易，打破了傳統(tǒng)游戲資產(chǎn)歸平臺(tái)所有的桎梏。

而在商業(yè)領(lǐng)域，星巴克、沃爾瑪、耐克、蒂芙尼等巨頭紛紛布局NFT會(huì)員體系，據(jù)Dunn Analytics的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，耐克在NFT收入最高的品牌榜單中位居首位，累計(jì)銷售額為1.85億美元。財(cái)報(bào)顯示，包含了NFT業(yè)務(wù)的耐克數(shù)字（Nike Digital）是耐克市場(chǎng)業(yè)務(wù)中增長最快的一塊，占耐克品牌收入的26%。

此外，據(jù)Cryptoslam數(shù)據(jù)顯示，今年NBA Topshot NFT銷售總額累計(jì)突破10億美元，交易量也突破了2000萬筆，成為全球第六個(gè)突破10億美元的NFT項(xiàng)目。并且，NBA Top Shot的數(shù)字球星卡可兌換賽事門票、獨(dú)家內(nèi)容，形成了“數(shù)字資產(chǎn)+實(shí)體權(quán)益”的閉環(huán)，成為實(shí)用型NFT的標(biāo)桿案例。

除體育外，美國時(shí)尚巨頭蒂芙尼也在近期進(jìn)軍NFT后首戰(zhàn)告捷，其NFT珠寶系列短短一月收入達(dá)到1262萬美元！

數(shù)據(jù)顯示，2025年，美國具有實(shí)用功能的NFT項(xiàng)目交易量同比增長320%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)收藏類NFT的45%增長率，印證了真實(shí)需求對(duì)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)作用。

不過·，盡管市場(chǎng)前景可期，實(shí)用型NFT要成為市場(chǎng)主流仍需跨越多重挑戰(zhàn)。

首當(dāng)其沖的是監(jiān)管政策的不確定性。不同地區(qū)對(duì)NFT的定性差異較大，我國是早就明確要求數(shù)字藏品需接入實(shí)名聯(lián)盟鏈，禁止二級(jí)市場(chǎng)自由交易和變相ICO，必備增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證等合規(guī)資質(zhì)！

而海外市場(chǎng)雖相對(duì)開放，但在反洗錢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面的監(jiān)管也在不斷收緊，這種監(jiān)管差異增加了企業(yè)的合規(guī)成本，制約了跨區(qū)域規(guī)?；茝V。

然后是NFT的用戶門檻尚未完全消除，盡管其交易成本已經(jīng)大幅降低，但錢包操作、區(qū)塊鏈認(rèn)知等仍對(duì)普通用戶構(gòu)成障礙，Coinbase、Phantom等錢包的“密鑰登錄+Gas費(fèi)贊助”服務(wù)雖在優(yōu)化體驗(yàn)，但要實(shí)現(xiàn)大眾級(jí)滲透仍需時(shí)間。

此外，跨平臺(tái)互通性不足也限制了實(shí)用價(jià)值的釋放，當(dāng)前多數(shù)游戲NFT道具、品牌會(huì)員NFT仍局限于單一生態(tài)，難以實(shí)現(xiàn)跨場(chǎng)景復(fù)用，降低了用戶的持有意愿。

綜合來看，隨著L2擴(kuò)容技術(shù)的普及、跨鏈協(xié)議的成熟，技術(shù)障礙將逐步消解，而機(jī)構(gòu)資本對(duì)RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）代幣化的布局、品牌方對(duì)NFT會(huì)員體系的深耕，將持續(xù)拓寬實(shí)用場(chǎng)景邊界，RWA-NFT之間的連接性或許會(huì)成為下個(gè)市場(chǎng)引爆點(diǎn)！

但對(duì)我國而言，實(shí)用型NFT是唯一的發(fā)展路徑，投機(jī)性NFT建議不要再去嘗試！