腦機(jī)接口（BCI）技術(shù)正成為人工智能的“終極物理體現(xiàn)”，它不僅旨在解決醫(yī)療難題，更被設(shè)想為人類與AI共生的關(guān)鍵橋梁，其長(zhǎng)期市場(chǎng)潛力巨大，正吸引全球資本與企業(yè)加速布局。

據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)，12月22日，摩根士丹利Adam Jonas分析團(tuán)隊(duì)的年鑒報(bào)告顯示，以埃隆·馬斯克旗下的Neuralink為代表的BCI企業(yè)商業(yè)化進(jìn)程顯著提速。截至2025年9月，Neuralink已為12名人類植入設(shè)備，累計(jì)使用時(shí)長(zhǎng)超過(guò)1.5萬(wàn)小時(shí)。馬斯克將Neuralink定位為應(yīng)對(duì)AI潛在風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)人類能力增強(qiáng)與意識(shí)擴(kuò)展的核心工具。

這一技術(shù)突破正從愿景加速走向現(xiàn)實(shí)應(yīng)用。摩根士丹利的醫(yī)療科技團(tuán)隊(duì)估算，僅在美國(guó)市場(chǎng)，BCI植入設(shè)備的潛在市場(chǎng)總規(guī)模（TAM）到2035年可達(dá)800億美元，而到2045年更將躍升至3200億美元，主要覆蓋肌萎縮側(cè)索硬化癥、中風(fēng)、脊髓損傷、癲癇、抑郁癥等多種神經(jīng)系統(tǒng)疾病治療。

全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在形成。報(bào)告詳細(xì)梳理了Neuralink、Synchron、Precision、Paradromics等頭部初創(chuàng)公司，并指出中國(guó)已于2025年8月公布其BCI技術(shù)發(fā)展路線圖，目標(biāo)是在2027年前取得關(guān)鍵技術(shù)突破，并在2030年成為全球領(lǐng)導(dǎo)者。

BCI：從科學(xué)發(fā)現(xiàn)到商業(yè)競(jìng)賽

腦機(jī)接口的研究并非新鮮事物。報(bào)告回顧了其發(fā)展脈絡(luò)：從1924年德國(guó)精神病學(xué)家Hans Berger發(fā)現(xiàn)大腦電活動(dòng)，到1970年代BCI研究的真正起步。關(guān)鍵的實(shí)驗(yàn)進(jìn)展出現(xiàn)在21世紀(jì)初，例如杜克大學(xué)Miguel Nicolelis教授在2003年展示的猴子通過(guò)BCI操控機(jī)械臂的成果，為后續(xù)研究奠定了基礎(chǔ)。

過(guò)去十年，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)BCI走向人類臨床應(yīng)用。目前，主要的植入技術(shù)路徑分為幾類：以Neuralink為代表的通過(guò)機(jī)器人手術(shù)將線程插入運(yùn)動(dòng)皮層；以Synchron為代表的通過(guò)血管植入電極陣列；以及Precision和Paradromics各自的微創(chuàng)皮層表面或微針陣列技術(shù)。

Neuralink的藍(lán)圖：超越醫(yī)療，指向人機(jī)共生

報(bào)告重點(diǎn)剖析了Neuralink的愿景。埃隆·馬斯克為其設(shè)定了四層遞進(jìn)目標(biāo)：首先是減少人類病痛（如“心靈感應(yīng)”植入物幫助癱瘓患者），其次是增強(qiáng)人類能力（如未來(lái)的“盲視”植入物），再者是理解和擴(kuò)展意識(shí)，最終目標(biāo)則是實(shí)現(xiàn)人類與AI/機(jī)器人的共生，以緩解AI可能帶來(lái)的生存風(fēng)險(xiǎn)。

在摩根士丹利描繪的假設(shè)性“馬斯克經(jīng)濟(jì)”框架中，Neuralink居于核心位置。它通過(guò)解碼復(fù)雜的神經(jīng)信號(hào)，連接其硬件與機(jī)器人技術(shù)、AI計(jì)算與數(shù)據(jù)，最終實(shí)現(xiàn)大腦直接控制的機(jī)器人技術(shù)及人機(jī)融合。

市場(chǎng)規(guī)模與全球玩家競(jìng)逐

摩根士丹利的量化預(yù)測(cè)為市場(chǎng)潛力提供了清晰圖景。其醫(yī)療科技團(tuán)隊(duì)基于美國(guó)患者基數(shù)、預(yù)期滲透率和定價(jià)模型，給出了分階段的TAM預(yù)測(cè)。早期市場(chǎng)（至2035年）側(cè)重于嚴(yán)重神經(jīng)系統(tǒng)疾病，而中長(zhǎng)期（至2045年）市場(chǎng)則隨著技術(shù)成熟和適應(yīng)癥擴(kuò)展而大幅增長(zhǎng)。

全球風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)神經(jīng)技術(shù)（包括BCI）的投入在2025年（截至12月19日）已飆升至約18億美元，顯示出極高的資本熱度。報(bào)告列舉了數(shù)家主要BCI初創(chuàng)公司，對(duì)比了其技術(shù)路徑、臨床進(jìn)展和融資估值。其中，Neuralink以90億美元的估值和超過(guò)13億美元的融資額領(lǐng)跑。

中國(guó)作為不可忽視的力量，其國(guó)家層面的路線圖標(biāo)志著B(niǎo)CI已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略領(lǐng)域之一。

具身AI的廣闊戰(zhàn)場(chǎng)：從物流到餐飲，自動(dòng)化深入各行各業(yè)

報(bào)告的后半部分將視野擴(kuò)展至BCI之外的“其他形態(tài)”具身AI機(jī)器人，展示了自動(dòng)化浪潮如何席卷多個(gè)行業(yè)。

在倉(cāng)儲(chǔ)物流領(lǐng)域，亞馬遜是自動(dòng)化滲透深化的典型代表。其機(jī)器人與員工的比例從2017年的1:5優(yōu)化至2025年的約1:1.5，機(jī)器人總數(shù)超過(guò)百萬(wàn)。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》2025年10月報(bào)道，亞馬遜計(jì)劃到2027年部署約40個(gè)下一代機(jī)器人倉(cāng)庫(kù)。

餐飲服務(wù)是另一個(gè)自動(dòng)化潛力巨大的領(lǐng)域。報(bào)告估算，在24小時(shí)快餐店支持一個(gè)全職等效崗位的年成本高達(dá)約16.7萬(wàn)美元，高人力成本和流失率推動(dòng)了自動(dòng)化需求。例如，Miso Robotics的“Flippy”炸薯?xiàng)l機(jī)器人、Hyphen的食品裝配線以及Sweetgreen的“無(wú)限廚房”自動(dòng)化餐廳，均在提升效率與利潤(rùn)率方面展現(xiàn)出成效。

在家庭場(chǎng)景中，專用家用機(jī)器人（非人形）已發(fā)展多年，例如2002年推出的首臺(tái)Roomba掃地機(jī)器人。這類產(chǎn)品主要自動(dòng)化清潔、監(jiān)護(hù)等任務(wù)，其人工智能相對(duì)側(cè)重于路徑規(guī)劃和物體檢測(cè)。摩根士丹利預(yù)計(jì)，到2050年，全球?qū)⒂屑s18億臺(tái)家用機(jī)器人投入運(yùn)營(yíng)，平均每戶家庭擁有約0.68臺(tái)。其中，美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的家庭機(jī)器人滲透率預(yù)計(jì)將分別達(dá)到每戶1.25臺(tái)和1.05臺(tái)，遠(yuǎn)高于全球平均水平。

此外，報(bào)告還涵蓋了四足機(jī)器人、海洋與水下機(jī)器人、農(nóng)業(yè)自動(dòng)化、建筑采礦自動(dòng)化、最后一英里無(wú)人配送、酒店服務(wù)機(jī)器人以及手術(shù)機(jī)器人等多個(gè)垂直領(lǐng)域，并提供了相應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)和關(guān)鍵玩家分析。

專業(yè)服務(wù)機(jī)器人的爆發(fā)式增長(zhǎng)預(yù)期

摩根士丹利預(yù)計(jì)，到2050年，全球投入運(yùn)營(yíng)的專業(yè)服務(wù)機(jī)器人（不包括人形機(jī)器人、無(wú)人機(jī)、自動(dòng)駕駛汽車(chē)和工業(yè)機(jī)器人）數(shù)量將達(dá)到8.4億臺(tái)，遠(yuǎn)高于當(dāng)前的基數(shù)，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)應(yīng)的硬件銷(xiāo)售收入，在基準(zhǔn)情景下，到2040年可達(dá)近2000億美元，樂(lè)觀情景下更可接近3000億美元。

以BCI為前沿代表、以各類專業(yè)機(jī)器人為廣泛基礎(chǔ)的具身AI浪潮，正在從技術(shù)探索全面轉(zhuǎn)向商業(yè)化與規(guī)�；瘧�(yīng)用，重新定義生產(chǎn)力與人類能力的邊界，并為投資者勾勒出一個(gè)龐大且多層次的市場(chǎng)圖譜。