面對(duì)新一年的賬單，老李在計(jì)算器上反復(fù)敲打，發(fā)現(xiàn)家庭預(yù)算正變得越來越難以平衡。

歲末年初，許多家庭在盤點(diǎn)收支時(shí)感到了壓力。招銀國際的一份分析報(bào)告指出了核心癥結(jié)：2026年，居民消費(fèi)的核心約束將是“資產(chǎn)縮水與收入預(yù)期修復(fù)緩慢”的雙重壓力。

這并非空談。一方面是家庭主要資產(chǎn)——房產(chǎn)，其價(jià)值面臨的不確定性；另一方面，是許多人對(duì)未來收入增長(zhǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

01 錢袋子緊張的雙重壓力

當(dāng)前普通家庭感受到的財(cái)務(wù)壓力，主要來自資產(chǎn)和收入兩個(gè)層面。

資產(chǎn)端，特別是房產(chǎn)，一線和熱點(diǎn)二線城市的二手房市場(chǎng)，正面臨“次新房”集中入市和銀行相關(guān)資產(chǎn)批量處置的壓力，這可能繼續(xù)引導(dǎo)房?jī)r(jià)探底。對(duì)很多中國家庭來說，房產(chǎn)是財(cái)富的“壓艙石”，它的價(jià)值波動(dòng)直接影響消費(fèi)底氣。

收入端，不確定性在增加。外貿(mào)環(huán)境的變化可能拖累相關(guān)行業(yè)的就業(yè)與收入。這讓許多工薪階層對(duì)未來加薪、獎(jiǎng)金乃至崗位穩(wěn)定性，都難以抱有過于樂觀的預(yù)期。

畢馬威的報(bào)告也印證了這一判斷，指出內(nèi)需不足是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)之一，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在調(diào)整，居民財(cái)富受到影響。

02 消費(fèi)降溫，極致性價(jià)比成主流

壓力之下，最直接的變化發(fā)生在消費(fèi)市場(chǎng)。消費(fèi)意愿和結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻調(diào)整。

最顯著的趨勢(shì)是 “消費(fèi)分層”與“理性化” 。高凈值人群的消費(fèi)開始從顯性奢侈向注重品質(zhì)的輕奢、國產(chǎn)品牌或小眾品牌遷移，邏輯是“品質(zhì)不降級(jí)，但支出適度收縮”。

大眾市場(chǎng)則更徹底地遵循 “成本優(yōu)先”邏輯 ?；A(chǔ)消費(fèi)品的“平價(jià)替代”趨勢(shì)強(qiáng)化，臨期食品、自有品牌、社區(qū)折扣店等硬折扣模式預(yù)計(jì)將持續(xù)擴(kuò)張。

消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)也在向 “剛性生存需求”和“低成本情緒慰藉” 聚焦。簡(jiǎn)單說，錢主要花在兩件事上：一是確保基本生活（米面糧油等），二是花點(diǎn)小錢讓自己開心一下（如零食、短途游、一場(chǎng)平價(jià)演唱會(huì)）。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬建議，家庭財(cái)富管理思路應(yīng)轉(zhuǎn)向 “先守后攻” ，核心是守住現(xiàn)金流，降低不必要債務(wù)。

03 定期存款到期潮與“存款搬家”

與此同時(shí)，一個(gè)宏觀層面的資金變動(dòng)也值得每個(gè)家庭關(guān)注：大規(guī)模的定期存款到期。

據(jù)中金公司測(cè)算，2026年將有合計(jì)約32萬億元的居民定期存款到期，這比2025年還要多出約4萬億元。

這些存款大多是在兩三年甚至更早前利率較高時(shí)存入的。到期后，它們將面臨大幅降低的新利率（重定價(jià)幅度可能在70-170個(gè)基點(diǎn)）。這意味著，如果繼續(xù)選擇定期存款，利息收入將顯著減少。

這筆巨量資金何去何從？市場(chǎng)用“存款搬家”來形容這種趨勢(shì)。錢可能流向收益稍高的銀行理財(cái)、貨幣基金、債券，也可能部分轉(zhuǎn)化為消費(fèi)，或是謹(jǐn)慎地嘗試一些權(quán)益類投資。

04 普通家庭的“守為先”應(yīng)對(duì)策略

面對(duì)這樣的環(huán)境，普通家庭該如何調(diào)整，才能更從容地應(yīng)對(duì)2026年？核心思路是：增強(qiáng)財(cái)務(wù)韌性，優(yōu)先保障，謹(jǐn)慎擴(kuò)張。

首要任務(wù)是審視債務(wù)，守住現(xiàn)金流。減少非必要的、高成本的負(fù)債，本身就是一種穩(wěn)健的“投資”。檢查家庭的月度還款額，確保其在可控范圍。

構(gòu)建家庭財(cái)務(wù)安全墊。在現(xiàn)金流允許的情況下，優(yōu)先配置保障型保險(xiǎn)，如重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)和意外險(xiǎn)，防范因意外或疾病導(dǎo)致的重大財(cái)務(wù)沖擊。這是一切投資規(guī)劃的基石。

審慎管理核心資產(chǎn)——房產(chǎn)。付鵬建議，可以考慮“結(jié)構(gòu)性置換”：從非核心區(qū)域向核心區(qū)域、從居住品質(zhì)較差的老房向條件更好的房子置換，以提升資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

調(diào)整投資預(yù)期與結(jié)構(gòu)。對(duì)于投資，應(yīng)將預(yù)期收益率調(diào)至更合理的水平。可以構(gòu)建一個(gè)從低風(fēng)險(xiǎn)到中高風(fēng)險(xiǎn)的階梯式配置。

例如，底層是儲(chǔ)蓄和國債；中間層可考慮高股息、現(xiàn)金流穩(wěn)定的“類債券型”資產(chǎn)（如公用事業(yè)股）；僅用一小部分閑錢，去配置追求成長(zhǎng)的資產(chǎn)。

05 在不確定性中尋找積極信號(hào)

當(dāng)然，在謹(jǐn)慎的同時(shí)，也不應(yīng)忽視經(jīng)濟(jì)中的積極因素。畢馬威預(yù)計(jì)，在政策支持下，2026年中國經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到4.8%左右。

人工智能等科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，正在創(chuàng)造新的投資和就業(yè)機(jī)會(huì)。付鵬也建議，尤其是年輕人，應(yīng)果斷擁抱人工智能這一確定性的未來方向，提升自身技能。

此外，消費(fèi)市場(chǎng)雖然整體承壓，但“低成本情緒慰藉”和“極致性價(jià)比”相關(guān)的賽道依然充滿活力。這提醒我們，滿足人們最本質(zhì)需求的產(chǎn)品和服務(wù)，永遠(yuǎn)有市場(chǎng)。

據(jù)中金公司測(cè)算，高達(dá)32萬億的居民定期存款將在2026年到期重定價(jià)。銀行客戶經(jīng)理們正忙著聯(lián)系儲(chǔ)戶，提醒他們一筆筆兩三年前利率尚可的存款即將到期，而續(xù)存的利率已今非昔比。

這不是個(gè)別人的煩惱，而是許多家庭共同面對(duì)的新年賬本。當(dāng)“資產(chǎn)縮水”與“收入預(yù)期修復(fù)緩慢”成為共識(shí)，量入為出不再是過時(shí)的節(jié)儉，而是應(yīng)對(duì)時(shí)代變化的智慧。

當(dāng)環(huán)境鼓勵(lì)我們審慎時(shí)，審慎本身就是一種前進(jìn)的力量。它讓我們重新審視什么才是生活中真正重要和不可或缺的部分，從而更扎實(shí)地走向未來。