最近這事兒鬧得挺大，哈薩克斯坦那邊傳來消息，說歐洲清算銀行把之前凍結(jié)的歐亞發(fā)展銀行部分資產(chǎn)給解凍了，金額超過6億美元。

這筆錢原本被認定跟俄羅斯有關(guān)系，現(xiàn)在卻順利流動起來，用在哈薩克斯坦本地的項目上。

乍一看像是歐洲制裁俄羅斯的鏈條松了點口子，尤其在歐盟剛決定無限期凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)沒多久，就冒出這么個操作。

解凍信號的來龍去脈

歐亞發(fā)展銀行是2006年由俄羅斯、哈薩克斯坦等幾個國家聯(lián)合搞起來的機構(gòu)，主要干的事兒是推動歐亞地區(qū)的經(jīng)濟合作，投錢建基礎(chǔ)設(shè)施啥的。

總部在哈薩克斯坦的阿拉木圖，資金來源包括成員國的出資。2022年俄烏沖突升級后，西方凍結(jié)了大量俄羅斯海外資產(chǎn)，這家銀行的7.33億美元資金也遭殃，被歐洲清算銀行凍住，因為部分被視為俄羅斯的。

歐洲清算銀行是比利時布魯塞爾的一家大機構(gòu)，管著全球不少金融存托業(yè)務(wù)，這次凍結(jié)就是執(zhí)行歐盟制裁的一部分。

哈薩克斯坦沒閑著，從2023年開始就跟歐洲清算銀行談，強調(diào)這些錢得用在自家項目上，不牽扯俄羅斯。雙方簽了協(xié)議，規(guī)定解凍的資金只能投哈薩克斯坦境內(nèi)的事兒，還得全程讓歐洲清算銀行盯著，確保不亂用。

到2025年12月，哈薩克斯坦財政部副部長肯別里對俄新社說，已解凍超過6億美元，這些錢注入當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域。剩余1.2億美元預(yù)計2026年繼續(xù)解凍，也得按規(guī)矩來。

這事兒表面上幫了哈薩克斯坦一把，實際也暴露歐盟制裁不是鐵板一塊，總有縫隙能鉆。想想看，凍結(jié)資產(chǎn)本是為壓俄羅斯，現(xiàn)在卻部分松綁，說明執(zhí)行層面對具體情況得靈活處理，不然影響盟友關(guān)系。

歐盟援烏方案的變卦

歐盟這邊，本來盯著俄羅斯凍結(jié)資產(chǎn)想大干一場。2025年12月12日，歐盟理事會決定無限期凍結(jié)俄羅斯央行在歐資產(chǎn)，總額約2100億歐元，其中1850億歐元在歐洲清算銀行手里。原計劃是用這些錢當?shù)盅?，向烏克蘭發(fā)貸款，幫基輔填財政窟窿。

烏克蘭在2026到2027年需要1350億美元左右維持運轉(zhuǎn)，軍事和政府開支都得靠外援頂著。歐盟領(lǐng)導(dǎo)人覺得，這筆凍結(jié)資產(chǎn)凍著也是凍著，不如挪用當擔保，既不直接掏自家腰包，還能繼續(xù)制裁俄羅斯。

結(jié)果，12月18到19日的布魯塞爾峰會上，事兒沒按劇本走。成員國吵了半天，最終放棄直接動用俄羅斯資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而同意用歐盟預(yù)算擔保，在市場上發(fā)債籌900億歐元無息貸款給烏克蘭。這筆錢分兩年發(fā)，覆蓋烏克蘭大部分需求。

為什么變卦？主要是法律風險太大。國際法上，主權(quán)資產(chǎn)豁免是基本原則，直接沒收可能被國際法院判違法。比利時、意大利等國先跳出來反對，怕自己背鍋賠錢。歐洲央行也搖頭，說這會動搖歐元信譽，引發(fā)各國拋售歐元資產(chǎn)。

加上俄羅斯警告要對等報復(fù)，歐盟境內(nèi)還有1270億美元西方企業(yè)資產(chǎn)，動靜大了容易玩火自焚。最終，24個成員國分擔這筆貸款，匈牙利、斯洛伐克、捷克不參與擔保。

歐盟主席馮德萊恩和德國總理默茨推動這事兒，但國內(nèi)輿論反彈大，選民不樂意為援烏多掏稅錢。這方案雖是備用，但也算穩(wěn)住了烏克蘭短期需求，只是長遠看，歐盟債務(wù)負擔加重了。

俄羅斯訴訟的硬剛

俄羅斯沒坐以待斃。歐盟無限期凍結(jié)決定剛出，俄羅斯央行12月15日就在莫斯科仲裁法院起訴歐洲清算銀行，索賠超過18萬億盧布，約合1.6萬億元人民幣。理由是凍結(jié)非法，導(dǎo)致俄羅斯央行無法處置資金和證券，還丟了預(yù)期收益。

聽證會定在2026年1月16日。這不是空喊口號，俄羅斯外交部發(fā)言人扎哈羅娃多次說，歐盟這行為是法律虛無主義，違反國際準則。普京在年度直播中點名批評，說歐洲凍結(jié)資產(chǎn)本質(zhì)是掠奪，會推高歐盟債務(wù)，傷及自家經(jīng)濟。

俄羅斯這招以攻代守，邏輯簡單：不承認凍結(jié)合法性，直接用法律框架反擊。西方凍結(jié)俄羅斯3000億美元海外資產(chǎn)以來，俄羅斯經(jīng)濟沒崩盤，2025年GDP預(yù)計2.16萬億美元，還升到高收入國家行列。能源出口轉(zhuǎn)向亞洲，貿(mào)易順差1509億美元，中俄貿(mào)易額2448億美元占大頭。

這波操作讓俄羅斯底氣足，不光保住資產(chǎn)，還讓歐盟內(nèi)耗。想想歐盟峰會吵架的勁頭，俄羅斯幾乎零成本贏了局。訴訟一打，歐洲清算銀行成了高壓線，誰也不敢輕易碰。俄羅斯國家杜馬官員斯盧茨基直言，歐盟這路子是自殺程序，反制不止于法庭。

歐洲制裁俄羅斯的耐力確實在考驗中。哈薩克斯坦資產(chǎn)解凍雖是小口子，但信號明顯：制裁鏈條上，總有國家為自家利益求變。歐盟援烏轉(zhuǎn)向自掏腰包，暴露內(nèi)部分裂，北歐國家如德國不爽當冤大頭，南歐債國倒樂得有全歐擔保。

烏克蘭得了900億歐元雪中送炭，但得拿出經(jīng)濟改革計劃，不然盟友耐心耗光。俄羅斯資產(chǎn)凍結(jié)從威懾牌變燙手山芋，法律風險讓西方投鼠忌器。

長遠說，政治團結(jié)和法律約束常撞車。歐盟想用凍結(jié)資產(chǎn)填援烏缺口，結(jié)果發(fā)現(xiàn)規(guī)則改不了，戰(zhàn)略儲備快見底。俄羅斯經(jīng)濟轉(zhuǎn)向新市場，制裁反倒幫它斷了奶，制造業(yè)和貿(mào)易渠道拓寬了。

國際金融體系的信譽也受沖擊，各國開始琢磨資產(chǎn)安全問題。未來，歐盟可能試著只征凍結(jié)資產(chǎn)的收益避風險，或成員國單邊援烏。俄烏戰(zhàn)線若有停火窗口，資金需求降了，大家松口氣。

但不管咋樣，這場博弈沒贏家，互相讓步是大概率。制裁扛不扛得住，得看經(jīng)濟韌性和法律底線，誰先頂不住誰先眨眼。