【導(dǎo)語】剛剛財聯(lián)社信息：【公告全知道】久之洋涉足：并且已經(jīng)提供產(chǎn)品。分別是商業(yè)航天+存儲芯片+無人駕駛+第三代半導(dǎo)體+CPO！與此同時：公司芯片：已應(yīng)用于低軌衛(wèi)星千帆星座等。今天主題是：財聯(lián)社消息：剛剛消息：天久之洋說道：產(chǎn)品供貨：商業(yè)航天：存儲芯片無人駕駛：第三代半導(dǎo)體+CPO。

【內(nèi)容提要】資料顯示：久之洋說：業(yè)務(wù)涉及：商業(yè)航天+存儲芯片+無人駕駛+第三代半導(dǎo)體+CPO！目前公司：芯片產(chǎn)品已應(yīng)用于：低軌衛(wèi)星千帆星座等。今日幫你梳理一下：久之洋核心邏輯和投資方向：

一、全球布局：商業(yè)航天存儲芯片

1、芯片產(chǎn)品：低軌衛(wèi)星

視野業(yè)務(wù)：久之洋耕耘：勵精圖治：商業(yè)航天、存儲芯片、無人駕駛、第三代半導(dǎo)體和CPO（光電共封裝）。熱門行業(yè)：領(lǐng)域按部布局。而且它的：芯片產(chǎn)品已經(jīng)用在了低軌衛(wèi)星千帆星座上。核心邏輯：主要圍繞?技術(shù)協(xié)同與市場拓展?展開。

2、商業(yè)航天：星間通信

第一、技術(shù)布局：星載光纖

?技術(shù)布局?：公司自主研發(fā)的星載光纖放大器（EDFA）、星載短波紅外相機等核心模塊已應(yīng)用于中國星網(wǎng)。星體跟蹤器技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先：產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于多種航行平臺及國家重要任務(wù)。

第二、供商比測指標(biāo)前茅

市場拓展：已與客戶簽訂星間激光通信核心部件光纖放大器和捕跟相機的銷售合同，光纖放大器在供應(yīng)商比測中指標(biāo)名列前茅。

3、存儲芯片：低軌衛(wèi)星

?產(chǎn)品應(yīng)用?：公司芯片產(chǎn)品已應(yīng)用于低軌衛(wèi)星千帆星座，具體產(chǎn)品類型未明確披露，但結(jié)合商業(yè)航天布局，可能涉及星載存儲或通信芯片。

4、無人駕駛：技術(shù)拓展

?技術(shù)協(xié)同?：公司依托控股股東技術(shù)協(xié)同，拓展無人駕駛領(lǐng)域，具體產(chǎn)品未明確披露，可能涉及激光雷達(dá)或光學(xué)傳感器。

5、三代半導(dǎo)：技術(shù)儲備局

?技術(shù)儲備?：公司布局第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域，具體產(chǎn)品未明確披露，可能涉及功率器件或射頻芯片。

6、瞧CPO：太空算力

?技術(shù)邏輯?：公司被市場視為“太空算力CPO鏟子股”。其中之一：光纖放大器在星間激光通信中發(fā)揮關(guān)鍵作用，與CPO技術(shù)邏輯高度契合。

7、背靠大樹：好事乘涼

第一、依托中船資源優(yōu)勢

技術(shù)協(xié)同?：公司依托中船集團在船舶與海洋工程、國防科技工業(yè)領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，實現(xiàn)技術(shù)協(xié)同與市場拓展。

?第二、光電技術(shù)民用延伸

市場拓展?：公司積極推動光電技術(shù)向民用市場延伸，圍繞紅外、激光、光學(xué)及光學(xué)元件制造、星體跟蹤器等四大領(lǐng)域持續(xù)推進(jìn)技術(shù)攻堅與產(chǎn)品升級。

第三、頂尖前沿拓展風(fēng)險

?風(fēng)險透析：公司業(yè)務(wù)：涉及多個前沿頂尖領(lǐng)域。技術(shù)研發(fā)：包括市場拓展存在不確定性。需要公司：關(guān)注技術(shù)突破和訂單落地情況。

二、未來規(guī)劃：軍工筑基新興賽道

?1、軍工筑基：賽道爆發(fā)

第一、未來發(fā)展規(guī)劃核心

兩駕馬車：軍工筑基+新興賽道爆發(fā)。通過技術(shù)：協(xié)同合作：與市場拓展實現(xiàn)高增長轉(zhuǎn)型?。

第二、業(yè)務(wù)矩陣軍工筑基

?軍工光電：作為營收核心支柱，2024年軍品營收占比超60%。紅外熱成像系統(tǒng)在海軍艦船光電系統(tǒng)市占率超60%，單價達(dá)300萬元/套，配套052D驅(qū)逐艦等主力戰(zhàn)艦；艦載激光防御系統(tǒng)已列裝055型驅(qū)逐艦，2026年相關(guān)訂單有望達(dá)12億元。

第三、?星載光纖國內(nèi)市占

商業(yè)航天：核心業(yè)務(wù)?：星載光纖放大器國內(nèi)市占率超60%，已批量配套中國星網(wǎng)低軌衛(wèi)星，單星可貢獻(xiàn)60-90萬元價值量；星體跟蹤器市占率國內(nèi)領(lǐng)先，適配極光星座等商業(yè)衛(wèi)星平臺。

第四、萬米級別深海成像

?深海科技?：萬米級深海成像相機、耐壓窗口技術(shù)全球僅3家企業(yè)掌握，已突破11000米耐壓極限，配套中科院科考船，應(yīng)用于可燃冰開采及海底數(shù)據(jù)中心項目。

?第五、低空經(jīng)濟激光雷達(dá)

低空經(jīng)濟：協(xié)同業(yè)務(wù)?：激光雷達(dá)核心部件適配無人機巡檢場景，已在石化安防領(lǐng)域開展試點應(yīng)用。

2、核心競力：三重壁壘

核心競爭力：技術(shù)+資質(zhì)+資源三重壁壘

第一、冷紅探器對標(biāo)國際

?技術(shù)層面?：累計專利超360項，12μm非制冷紅外探測器性能對標(biāo)國際知名企業(yè)FLIR，深海耐壓、激光小型化等多項技術(shù)打破國外壟斷，核心部件實現(xiàn)100%國產(chǎn)化。

第二、軍工資質(zhì)國防序列

?資質(zhì)層面?：手握二級證等軍工核心資質(zhì)，具備完整軍工資質(zhì)且滿足國軍標(biāo)嚴(yán)苛要求，進(jìn)入國防裝備核心供應(yīng)序列。

第三、共建深海智能裝備

?資源層面?：背靠中國船舶集團，能深度協(xié)同并共享軍工技術(shù)資源，協(xié)同702所共建深海智能裝備聯(lián)合實驗室，參與蛟龍?zhí)枴^斗者號等國家重大工程。

3、視野前景：聚焦智能

第一、未來前景：聚焦智能

未來前景：聚焦光電技術(shù)多元化和智能化應(yīng)用。?技術(shù)方向?：持續(xù)推動紅外、激光等核心器件的成本下降與性能提升，拓展在車載感知、智能安防等新興市場的應(yīng)用；加強多光譜融合、人工智能圖像識別等系統(tǒng)級技術(shù)的研發(fā)。

第二、智能感知無人巡檢

?市場空間?：隨著社會各行業(yè)對智能感知與無人化巡檢需求的增長，公司在光電系統(tǒng)領(lǐng)域的技術(shù)積累有望迎來更廣闊的市場空間。

第三、風(fēng)險提示技術(shù)訂單

?估值風(fēng)險?：市場對其未來5年業(yè)績復(fù)合增速預(yù)期較高，需關(guān)注技術(shù)突破和訂單落地情況。政策風(fēng)險?：軍工行業(yè)受政策影響較大，需關(guān)注政策變化對訂單和業(yè)務(wù)的影響。

4、未來重大：投資項目

?第一、未來項目：主要集中商業(yè)航天、深海科技和低空經(jīng)濟三大領(lǐng)域?。這些項目：不僅符合國家戰(zhàn)略方向，也直接推動公司從傳統(tǒng)軍工向高成長賽道的轉(zhuǎn)型。

第二、商業(yè)航天：星座核心

?星載光纖放大器?：國內(nèi)市占率超60%，已批量配套中國星網(wǎng)低軌衛(wèi)星，單星價值量60-90萬元，若拿下10%市場份額，年收入有望達(dá)78-117億元。

第三、適配極光商衛(wèi)平臺

?星體跟蹤器?：國內(nèi)領(lǐng)先，適配極光星座等商業(yè)衛(wèi)星平臺，聯(lián)合研制的設(shè)備實現(xiàn)400Gbps星間通信速率，技術(shù)領(lǐng)先國際同類產(chǎn)品。

第四、光子晶體特殊結(jié)構(gòu)

?光子晶體光纖放大器?：采用特殊結(jié)構(gòu)實現(xiàn)太空低損耗光信號傳輸，支持10Gbps數(shù)據(jù)傳輸，誤碼率低于1e-12，在-55℃至+85℃溫區(qū)增益波動<0.5dB。

第五、深?？萍迹喝f米成像

?萬米級深海成像相機?：全球僅3家企業(yè)掌握，已突破11000米耐壓極限，配套中科院科考船，應(yīng)用于可燃冰開采及海底數(shù)據(jù)中心項目。?水下激光成像儀?：國內(nèi)唯一量產(chǎn)供應(yīng)商，市占率超30%。深海相關(guān)訂單?：2025年預(yù)計增長40%，隨著深海經(jīng)濟戰(zhàn)略推進(jìn)，該業(yè)務(wù)成長空間將持續(xù)拓寬。

第六、低空經(jīng)濟：激光雷達(dá)

?激光雷達(dá)核心部件?：適配無人機巡檢場景，已在石化安防領(lǐng)域開展試點應(yīng)用，依托軍工級可靠性逐步切入低空裝備供應(yīng)鏈。?反無人機系統(tǒng)?：攔截成功率99.8%，已中標(biāo)上海浦東機場低空探測項目。

第七、技術(shù)壁壘深海耐壓

?技術(shù)層面?：累計專利超360項，12μm非制冷紅外探測器性能對標(biāo)國際知名企業(yè)FLIR，深海耐壓、激光小型化等多項技術(shù)打破國外壟斷，核心部件實現(xiàn)100%國產(chǎn)化。

第八、深度參與國重工程

?資源層面?：背靠中國船舶集團，能深度協(xié)同并共享軍工技術(shù)資源，協(xié)同702所共建深海智能裝備聯(lián)合實驗室，深度參與蛟龍?zhí)?、奮斗者號等國家重大工程。

5、財務(wù)表現(xiàn)：轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

?第一、近期財務(wù)利潤爆發(fā)

近期財務(wù)：2025年三季報顯示復(fù)蘇跡象。主營收入：3.57億元，同比上升29.12%。單季歸母：凈利潤1231.6萬元，同比上升263.79%。

第二、轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略：防務(wù)應(yīng)用

?轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略?：公司已構(gòu)建"防務(wù)產(chǎn)業(yè)+應(yīng)用產(chǎn)業(yè)+外貿(mào)產(chǎn)業(yè)"協(xié)同發(fā)展的市場格局。重大投資：項目緊密圍繞國家戰(zhàn)略，技術(shù)壁壘高、市場空間大，值得持續(xù)關(guān)注。

6、商業(yè)航天：合作伙伴

商業(yè)航天：大佬云集。合作伙伴：包括中國星網(wǎng)、航天科技集團、中科院、極光星通等?，覆蓋了從國家級項目到商業(yè)航天企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈合作。

1、合作伙伴-1：中國星網(wǎng)

第一、星載光器批量配套

合作內(nèi)容?：久之洋的星載光纖放大器（EDFA）已批量配套中國星網(wǎng)，是國家衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)主供應(yīng)鏈的核心產(chǎn)品。

?第二、技術(shù)優(yōu)勢增益效益

技術(shù)優(yōu)勢?：EDFA增益可達(dá)30dB以上，輸出功率100mW，工作溫度范圍-55℃至+85℃，支持10Gbps傳輸，誤碼率<1e-12。

第三、低軌道星剛需組件

?市場地位?：國內(nèi)市占率超60%，是低軌道星間激光通信的剛需組件。

?2、合作伙伴-2：航天科技

?合作內(nèi)容?：提供星間激光通信終端組件。?技術(shù)特點?：產(chǎn)品適配太空極端環(huán)境，已批量配套中國星網(wǎng)。

3、合作伙伴-3：中科學(xué)院?

?合作內(nèi)容?：為多個衛(wèi)星項目提供光學(xué)組件。?應(yīng)用案例?：產(chǎn)品已應(yīng)用于低軌道衛(wèi)星遙感，為衛(wèi)星間數(shù)據(jù)傳輸提供原始信息源。

4、合作伙伴-4：商航企業(yè)

第一、?極光星通星間通信

?合作內(nèi)容?：深度技術(shù)合作，共同實現(xiàn)400Gbps超高速星間通信（超越SpaceX星鏈V2mini的200Gbps）。

?第二、無信標(biāo)高軌高精度

技術(shù)突破?：在無信標(biāo)高精度動態(tài)捕獲跟瞄技術(shù)、在軌高精度光軸自主標(biāo)校技術(shù)、光機電一體化輕小型高集成技術(shù)等多項關(guān)鍵技術(shù)上實現(xiàn)突破。?應(yīng)用案例?：極光星座01星、02星在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射成功，開展星間激光通信驗證工作。

?第三、天鯤二號衛(wèi)星平臺?

?合作內(nèi)容?：提供核心光學(xué)組件。?技術(shù)特點?：產(chǎn)品適配北斗系統(tǒng)，可提供厘米級定位。

5、戰(zhàn)略客戶：技術(shù)協(xié)同

第一、合作伙伴-1：?中船集團?

?合作內(nèi)容?：母公司，提供全方位支持。?技術(shù)協(xié)同?：依托中船集團在船舶與海洋工程、國防科技工業(yè)領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，實現(xiàn)技術(shù)協(xié)同與市場拓展。

第二、合作伙伴-2：?軍工科研院所?

?合作內(nèi)容?：產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于海、陸、空、火箭、武警等國防領(lǐng)域。

?技術(shù)優(yōu)勢?：累計專利超360項，12μm非制冷紅外探測器性能對標(biāo)國際知名企業(yè)FLIR。