在新股發(fā)行優(yōu)先支持科技創(chuàng)新企業(yè)宗旨指引下，隱冠半導(dǎo)體等6家高科技企業(yè)同步啟動IPO輔導(dǎo)，正式向資本市場發(fā)起沖刺。

12月25日，證監(jiān)會網(wǎng)站最新披露顯示，深圳市道通智能航空技術(shù)股份有限公司、濱沅國科（秦皇島）智能科技股份有限公司、無錫華立聚能裝備股份有限公司、江蘇富興電機技術(shù)股份有限公司、深圳市安仕新能源科技股份有限公司及上海隱冠半導(dǎo)體技術(shù)股份有限公司六家企業(yè)同步啟動A股上市輔導(dǎo)。其中，隱冠半導(dǎo)體作為半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的核心企業(yè)，其輔導(dǎo)備案引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

隱冠半導(dǎo)體技術(shù)有限公司成立于2019年1月，總部位于上海松江區(qū)，是一家專注于半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)。公司核心業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體零部件及子系統(tǒng)、精密光學(xué)部件、超精密整機制造等領(lǐng)域，尤其在晶圓減薄機、拋光機等關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)上取得突破性進展。

其自主研發(fā)的12英寸有機電致發(fā)光二極管（OLED）顯示屏薄膜電路精密修復(fù)設(shè)備曾獲上海市高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目認定，并擁有有效專利47項，其中發(fā)明專利13項，展現(xiàn)出強勁的技術(shù)創(chuàng)新能力。目前，其高速高加速運動平臺已實現(xiàn)量產(chǎn)交付，并在半導(dǎo)體大廠產(chǎn)線中廣泛應(yīng)用，技術(shù)指標(biāo)達到全球領(lǐng)先水平。

隱冠半導(dǎo)體的成長與長三角一體化戰(zhàn)略深度綁定。2019年長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)成立后，汾湖作為先行啟動區(qū)承接上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，規(guī)劃建設(shè)新型半導(dǎo)體特色產(chǎn)業(yè)園。隱冠半導(dǎo)體借此東風(fēng)設(shè)立產(chǎn)業(yè)化基地，2021年蘇州子公司投產(chǎn)時，從裝修到量產(chǎn)僅用半年，凸顯區(qū)域營商環(huán)境與產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢。公司董事長吳立偉曾表示，汾湖的“政策支持、人才集聚、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同”為企業(yè)發(fā)展提供了“隱形冠軍”的培育土壤。

此次IPO輔導(dǎo)的啟動，標(biāo)志著隱冠半導(dǎo)體進入資本化加速期。根據(jù)流程，企業(yè)需經(jīng)歷輔導(dǎo)備案、輔導(dǎo)驗收、招股書披露、發(fā)審委審核及注冊發(fā)行等環(huán)節(jié)，最終登陸主板或科創(chuàng)板。若成功上市，隱冠半導(dǎo)體將獲得更充裕的資金支持，進一步擴大產(chǎn)能、深化技術(shù)研發(fā)，并可能通過并購整合加速產(chǎn)業(yè)鏈布局。其IPO進程亦將提振半導(dǎo)體設(shè)備零部件板塊信心，為行業(yè)注入“硬科技”投資標(biāo)的。

與隱冠半導(dǎo)體同批啟動輔導(dǎo)的五家企業(yè)，亦各具產(chǎn)業(yè)特色：道通智能航空聚焦無人機及航空智能裝備，濱沅國科智能深耕工業(yè)自動化領(lǐng)域，華立聚能裝備主打高端裝備制造，富興電機技術(shù)專注電機及驅(qū)動系統(tǒng)，安仕新能源科技則布局新能源電池及儲能系統(tǒng)。六家企業(yè)覆蓋航空智能、新能源、電機及高端裝備四大板塊，形成跨領(lǐng)域協(xié)同上市的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，反映出當(dāng)前資本市場對高端制造、科技創(chuàng)新企業(yè)的持續(xù)青睞。

其中，道通智能成立于2014年，是全球領(lǐng)先的無人機數(shù)字化行業(yè)解決方案供應(yīng)商，總部位于深圳，并在美國西雅圖、德國慕尼黑、意大利、新加坡、越南等地設(shè)立境外分公司和研發(fā)基地。2023年，公司榮獲第七屆世界無人機大會獨角獸企業(yè)稱號。值得注意的是，道通智能創(chuàng)始人、董事長李紅京曾在2004年創(chuàng)立深圳市道通科技股份有限公司（道通科技），后者是一家汽車智能診斷、檢測分析系統(tǒng)及電子零部件供應(yīng)商，于2020年2月在科創(chuàng)板上市，目前市值超過245億人民幣。

今年IPO市場整體呈現(xiàn)“先緩后升”的態(tài)勢，其中最為顯著的變化是受理端的大幅增長，較去年同期漲幅高達457.14%，各環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)的分化與聯(lián)動也勾勒出市場新特征。目前來看，IPO審核節(jié)奏呈前端把控，后端提速趨勢。

輔導(dǎo)備案環(huán)節(jié)一定程度上仍把控數(shù)量，從受理端開始則逐步放量，過會、注冊、上市各環(huán)節(jié)數(shù)量均穩(wěn)步上漲，同時終止數(shù)量大幅下滑，整體審核效率與質(zhì)量雙升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年前十個月，共有580家IPO企業(yè)遞交輔導(dǎo)備案材料，但最終通過輔導(dǎo)備案的僅 276 家，通過率 47.59%，未及半數(shù)；遞交材料家數(shù)、通過輔導(dǎo)備案家數(shù)與去年同期相比分別下滑13.82%、33.49%。

前10月，已有87家新股上市，募資總額達901.72億元，與去年同期相比分別上漲8.75%、70.66%，受理企業(yè)數(shù)量更是遠超同期水平，這一變化的核心驅(qū)動力來自注冊制改革的深化落地。7家新股增量，便帶動年內(nèi)募資總額增加373.36億元，凸顯今年新股募資規(guī)模的顯著增長。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，2025年A股IPO市場有望實現(xiàn)小幅增長，預(yù)計全年新股發(fā)行數(shù)量及融資規(guī)模較2024年將穩(wěn)中有增，但仍會堅持以質(zhì)量為先、支持科技創(chuàng)新的宗旨，進一步增強發(fā)行上市制度包容性與適應(yīng)性。分析指出，具備創(chuàng)新屬性、符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將更易把握兩市機遇，企業(yè)基本面與賽道屬性或成為決定能否搶占資本市場先機的關(guān)鍵變量。

（經(jīng)濟觀察網(wǎng) 李強/文）

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