Lance Breitstein（蘭斯·布萊特斯坦）于2011年在Trillium Trading開啟了他的交易生涯，與華爾街上一些最頂尖的日內(nèi)交易員共事。在交易復盤過程中，Lance逐漸意識到，盡管自己曾取得過一些非常亮眼的盈利，但同時也伴隨著幾次幅度巨大的虧損。

為了避免這種“大賺大虧”的情況，Lance發(fā)現(xiàn)了一個關(guān)鍵規(guī)律——他最好的交易往往在進場后立即朝有利方向運行，而他最大的虧損幾乎都發(fā)生在交易方向與趨勢對抗的時候。

本文將揭示Lance是如何通過具體案例，逐步確立個人交易風格，并清晰定義“順勢交易”以及給交易員的一些啟發(fā)。

與趨勢同呼吸、共進退

在自己的交易成長過程中，Lance曾這樣總結(jié)自己的經(jīng)歷，“在我最好的交易中，價格幾乎都是在進場后立刻朝有利方向運行；而我最糟糕、虧損最大的交易，無一例外都是在逆著趨勢交易。這類交易幾乎從來沒有真正站在我這一邊過。。

Lance將自己交易風格的形成，歸因于Jesse Livermore的那句經(jīng)典名言：“趨勢是你的朋友。”

交易領(lǐng)域里充斥著大量陳詞濫調(diào)，其中很多其實并不成立，但幾乎沒有哪一句能像“趨勢是你的朋友”這樣經(jīng)得起長期檢驗。

順勢交易能夠帶來：

? 更高的勝率

? 更大的盈虧比

? 更小的回撤

跟隨趨勢不僅能形成正向的不對稱收益結(jié)構(gòu)，還能持續(xù)給交易者反饋，這筆交易是否正在朝正確方向發(fā)展。

Lance對趨勢的系統(tǒng)性研究，徹底改變了他的交易生涯，并幫助他在Trillium成為排名第一的8位數(shù)級別交易員。也正因如此，這段經(jīng)歷簡直可以稱得上是一段“與趨勢的愛情故事”。

如何定義趨勢

到底什么才叫“趨勢”？

我們該如何定義趨勢？

又有多少交易者真正花時間思考過：趨勢對你個人的交易意味著什么，以及它會帶來哪些實際影響？

回歸簡單：

? 趨勢行情：價格整體向上或向下運行，并不斷觸及新的價格區(qū)域。

? 區(qū)間震蕩 / 盤整行情：價格始終運行在過去價格形成的區(qū)間范圍內(nèi)。

凡是整體向上運行或呈現(xiàn)上升斜率的價格行為，我都會視為處于上升趨勢之中；但在此基礎(chǔ)上，我們還可以進一步劃分出更細致的子結(jié)構(gòu)。

以下定義適用于所有時間周期：

? 形成更高的高點與更高的低點，或更低的低點與更低的高點。

? 價格持續(xù)運行在VWAP（成交量加權(quán)平均價）上方（或下方）。

? 價格持續(xù)運行在某條關(guān)鍵均線之上（或之下）。

? 價格持續(xù)守住前一根K線的高點（或低點）。

? 價格持續(xù)運行在趨勢線之上（或之下）。

? 價格持續(xù)運行在某一“參考價格”之上（或之下）。

趨勢實例

一般來說，只要價格整體呈現(xiàn)向上的斜率，就可以視為上升趨勢，但實際情況往往更加細膩復雜。關(guān)鍵在于，觀察價格隨時間推進的行為結(jié)構(gòu)。

當你識別出高時間周期的趨勢后，較低時間周期中自然會出現(xiàn)逆趨勢的回調(diào)波動。你可以將這些方法結(jié)合進符合你個人交易周期與風格的體系中。

需要牢記的一點是：任何圖表形態(tài)和趨勢，本質(zhì)上都是分形結(jié)構(gòu)。無論你做的是日內(nèi)、波段還是趨勢交易，這些示例都適用于任何時間框架。

常見趨勢結(jié)構(gòu)示例：

1. 更高的高點與更高的低點

標的：NVDA

時間：2023年

周期：日線

2. 價格持續(xù)站在 VWAP 之上

標的：TSLA

時間：2020年

周期：日線

3. 價格持續(xù)站在均線之上

標的：APP

時間：2023年

周期：周線

4. 守住前一根K線的高點或低點

標的：ELF

時間：2024年3月4日

周期：3 分鐘

5. 沿趨勢線運行

標的：AVGO

時間：2024年6月28日

周期：1分鐘

6. 逆趨勢行情（恐慌性拋售 / 投降式下跌）

標的：COIN

時間：2024年3月19日

周期：5分鐘

多時間框架

Lance曾說過一句話：“站在你這邊的人越多越好�！�

最強勁的市場趨勢，往往出現(xiàn)在多個時間周期同時共振的時候。

當不同交易風格的參與者在同一價格區(qū)域進場——持倉交易者、波段交易者和日內(nèi)交易者同時行動，突破往往會變得格外強勁，買盤也會迅速放大。

在分析低時間周期時，始終參考高時間周期的趨勢，能確保你的交易順應(yīng)更大的市場方向。

用趨勢定義系統(tǒng)化規(guī)則

當你清晰定義了什么是趨勢之后，就該建立一套必須遵守的交易規(guī)則。

例如：

? “如果一只股票持續(xù)運行在VWAP下方，我絕不會做多；如果它穩(wěn)定運行在VWAP上方，我絕不會做空，除非出現(xiàn)明顯的恐慌性崩盤�！�

? “當日內(nèi)趨勢與日線趨勢一致時，我會放大25%的倉位�！�

? “我不會交易處于區(qū)間震蕩或盤整狀態(tài)的股票�！�

在刻意回避震蕩行情的同時，你可以開始思考：

? 趨勢通常在什么時候開始？

? 突發(fā)新聞或基本面催化

? 從盤整區(qū)間向新高或新低突破

? 前一輪趨勢的衰竭或恐慌性反轉(zhuǎn)之后

而在持倉過程中，尋找出場信號時，可以反問自己：

? 趨勢通常在什么時候結(jié)束？

? 成交量與價格出現(xiàn)極端衰竭或恐慌

? 在經(jīng)歷多次大幅推進之后

? 出現(xiàn)與當前趨勢相反的重大新聞或基本面變化

交易員的工作本質(zhì)

交易員的工作，本質(zhì)上是，在任意一個時間點，評估某個機會的期望值，然后根據(jù)這個期望值來決定我們下注的方式和規(guī)模。

真正將Lance與其他交易者區(qū)分開來的地方在于：一旦他判斷某個機會非常優(yōu)質(zhì)，他就會比其他人指數(shù)級地放大倉位，因為他知道這個機會的期望值極高（就好比他非常確定自己拿的是“口袋 A”）。

請記住，交易的目標并不是去尋找勝率一定大于50%的機會，而是尋找期望值為正的機會，而期望值取決于兩個因素：

? 成功的概率（勝率）

? 風險與收益的比例

很多信息不足的交易者會說：

“我需要60%的勝率。”

“我只做3:1的盈虧比交易�！�

但如果把勝率與風險回報放在一起考慮，這樣的說法其實是沒有意義的。

Lance所認識的那些按絕對盈虧排名最頂級的交易員，并不一定在策略上最為多樣化。相反，他們往往屬于這樣一類人：當他們知道自己“拿到了口袋 A”時，他們非常清楚這一點，并且會下極其、極其、極其大的注。

最容易實現(xiàn)的盈虧提升方式，往往來自于在那些“容易賺錢的交易”上適度加大倉位。

而真正能讓交易成績實現(xiàn)飛躍的，是在這些穩(wěn)定盈利的基礎(chǔ)上，給予你足夠的緩沖空間，從而敢于在那些真正的大機會中重倉出擊。

給不同階段交易者的建議

真正去預測誰能在交易中取得成功是非常困難的。你或許可以總結(jié)出一些“必要的特質(zhì)”，但其中很多特質(zhì)并不能單獨決定成功。換句話說，它們也許是必要條件，卻并非充分條件。

顯而易見的是：你需要對市場有真正的熱情；你需要具備一定程度的智力、動力，以及對數(shù)學的基本理解。但能夠在交易中取得成功的人，其性格與能力組合竟然有如此多種不同的可能性。

如果你心里對是否要成為交易者還有任何一絲猶豫，如果你只是為了錢，或者只是覺得“看起來很酷”，那么，干脆不要踏入交易行業(yè)。

如果你沒有真正的熱情，如果你不打算長期堅持下去，那這條路根本不值得你去走。

這份工作太難了，失敗率高得驚人。你必須全情投入，因為學習曲線極其漫長。

給已經(jīng)在交易、并希望變得更優(yōu)秀的人的建議是，放大那些“容易賺錢的交易”的倉位，并努力找到更多這樣的機會。

給已經(jīng)是好交易者、想邁入頂尖行列的人的建議是，有紀律地、謹慎地聚焦于“指數(shù)級加倉”。當你真正遇到“口袋 A”級別的機會時，就要果斷重倉出擊。

因為按照帕累托法則（80/20 原則），你一年中絕大部分的盈虧，往往都來自那10筆左右的重大交易。

總結(jié)

在整個交易生涯中，Lance一再強調(diào)復盤的重要性，通過不斷優(yōu)化趨勢交易策略來提升整體表現(xiàn)。他的建議是，系統(tǒng)性地保存圖表、撰寫交易記錄，深入剖析你最大的盈利和最大的虧損是如何產(chǎn)生的。

Lance Breitstein的經(jīng)歷，為趨勢交易提供了極具價值的啟示。他強調(diào)了交易準備、風險管理、倉位控制，并深入講解了具體的進場策略。

他的實戰(zhàn)表現(xiàn)證明了一點，只要真正理解并順應(yīng)趨勢，任何交易者都有機會顯著提升自己的交易水平。