白銀今年一路狂飆，年內(nèi)累計(jì)飆升約150%，從年初水平躍升至每盎司近80美元，比同期上漲約70%的黃金還要猛。

白銀這波行情背后的邏輯，散戶的瘋狂入市沒(méi)少出力。

加拿大零售連鎖Canada Gold表示，他們門店白銀銷量大幅增長(zhǎng)，較去年12月同比增加了150%。很多散戶，從股票和加密貨幣轉(zhuǎn)向購(gòu)買實(shí)物白銀，并計(jì)劃長(zhǎng)期持有。

白銀類似于小盤股，那資金進(jìn)來(lái)自然會(huì)被迅速拉高。

另一方面，從更深層次來(lái)看，白銀的價(jià)格也是由基本面與市場(chǎng)行為共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

其實(shí)白銀市場(chǎng)已連續(xù)多年處于“結(jié)構(gòu)性赤字”狀態(tài)，白銀現(xiàn)貨缺口是真實(shí)存在的。2025年的數(shù)據(jù)顯示，全球白銀需求量達(dá)到12.4億盎司，而供應(yīng)量?jī)H為10.1億盎司，存在1億至2.5億盎司的供應(yīng)缺口。

難受的是，這種供應(yīng)緊張局面在短期內(nèi)沒(méi)法緩解，因?yàn)?2%的白銀是作為銅、鋅等金屬的副產(chǎn)品開(kāi)采的，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)5-8年。

白銀開(kāi)采不給力，但是需求卻拉爆了。與黃金不同，白銀不僅僅是避險(xiǎn)資產(chǎn)，更是工業(yè)金屬。

最典型的光伏產(chǎn)業(yè)，就是是白銀需求激增的主要推動(dòng)力之一。2024年，全球光伏用銀量已達(dá)到6146噸，在白銀總需求中占比達(dá)到17%。

除此之外，新能源汽車和AI服務(wù)器等行業(yè)對(duì)白銀的需求也在上升一輛電動(dòng)汽車使用的白銀可達(dá)25-50克，是傳統(tǒng)燃油車的7倍。

總的來(lái)說(shuō)一句話，白銀的上漲說(shuō)白了比黃金還是多一個(gè)邏輯的，就是工業(yè)需求。

或許現(xiàn)在漲太高了以后，白銀比黃金更穩(wěn)一些。

不過(guò)，馬斯克不高興了，直接說(shuō)：（白銀大漲）這不好。白銀在許多工業(yè)過(guò)程中是被需要的。

電動(dòng)車和光伏都是老馬直接關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，銀價(jià)的上漲直接把造一輛車的成本抬高了，破壞老馬搞SpaceX IPO的好心情。

話說(shuō)回來(lái)老馬現(xiàn)在關(guān)心車其實(shí)不是很多，他現(xiàn)在一直在鼓吹SpaceX是 全球獨(dú)一無(wú)二的稀缺資產(chǎn)，搶占太空產(chǎn)業(yè)價(jià)值制高點(diǎn)。

這直接導(dǎo)致咱們這邊也正以前所未有的力度推動(dòng)航天火箭產(chǎn)業(yè)自主化與市場(chǎng)化。

咱們已經(jīng)緊鑼密鼓發(fā)布了商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)細(xì)化規(guī)則，明確“商業(yè)火箭企業(yè)申報(bào)時(shí)應(yīng)當(dāng)至少實(shí)現(xiàn)采用可重復(fù)使用技術(shù)的中大型運(yùn)載火箭發(fā)射載荷首次成功入軌”這一階段性成果。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是給商業(yè)航天開(kāi)綠燈了，允許這些公司上市融資。

最近操盤手對(duì)商業(yè)航天有些降溫，比如查了幾個(gè)供應(yīng)鏈公司，但其實(shí)是怕連續(xù)的利好、政策等又讓板塊炒飛了。

我個(gè)人認(rèn)為，2026年重復(fù)使用火箭必然有一家會(huì)成，這個(gè)板塊才剛開(kāi)始。

不過(guò)按照A股的尿性，成了之后就不好說(shuō)了。

一不留神，小米又出利空了。

小米林斌（僅次于雷軍的二號(hào)人物）計(jì)劃從2026年12月起，每12個(gè)月出售金額不超過(guò)5億美元的公司b類普通股，累計(jì)減持不超過(guò)20億美元，減持目的是成立自己的投資基金。

林斌目前持有小米約8.56%的股份，價(jià)值超100億美元，本次計(jì)劃減持規(guī)模約占其總持股市值的20%。

怎么說(shuō)呢，我個(gè)人認(rèn)為這是個(gè)挺大的利空，畢竟是頭部股東變現(xiàn)吸血。

說(shuō)實(shí)話現(xiàn)在小米股價(jià)不算高了，不太理解為啥這時(shí)候跑路。

以上。