文源：源媒匯

作者：潘卓倫

編輯：蘇淮

“訂單超預(yù)期�！�

這句話，小鵬汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO何小鵬在2025年至少說過5次，分別是3月新款小鵬G6、G9上市、5月小鵬MONA M03加推Max智駕版、7月推出全新車型小鵬G7、8月小鵬P7換代，以及11月小鵬X9新增超級增程版本。

其中，全新小鵬P7作為最能代表品牌的新車，何小鵬稱該車的預(yù)售訂單創(chuàng)下小鵬汽車歷史車型新高，令這家新勢力車企的關(guān)注者都為之振奮。

不過，這些“訂單超預(yù)期”的新車，最后只有小鵬MONA M03一直爆單到現(xiàn)在。

小鵬MONA M03 | 圖片來源：官網(wǎng)商城

再以全新小鵬P7為例，自8月28日開啟交付后，據(jù)第三方終端零售數(shù)據(jù)，該車銷量“出道即巔峰”，月銷在9月達到8104輛后迅速下滑，10月、11月的銷量分別為5662輛和2882輛。

考慮到何小鵬在9月25日稱全新小鵬P7產(chǎn)線已經(jīng)達成40JPH（每小時產(chǎn)量40臺），換言之產(chǎn)能不成問題，該車暫時交出的成績單與此前烘托的預(yù)期有較大偏差。

如果說這種在結(jié)果確定之前就先“報喜”的行為是“半場開香檳”，那么何小鵬可太愛“開香檳”了，甚至不僅在新車訂單上“開”，還在給車主的服務(wù)承諾上“開”。

01

別給空頭機會

站在2025年歲末節(jié)點看小鵬汽車年內(nèi)推出的新車，除了將小鵬輔助駕駛帶到13萬元以內(nèi)市場的小鵬MONA M03，和剛上市不久還未進入穩(wěn)銷期的小鵬X9超級增程，都呈現(xiàn)出銷量高開低走的態(tài)勢。

3月2025款小鵬G6、G9上市后，何小鵬曾在財報電話會議上表示：“2025款G6上市后訂單持續(xù)攀升且超出預(yù)期”。至于G9，何小鵬也在上市發(fā)布會后表示取得了“非常牛的成績”。

據(jù)小鵬汽車發(fā)布的數(shù)據(jù)，小鵬G6上市7分鐘大定訂單突破5000臺，G9上市45分鐘大定訂單突破3000臺，讓圍觀群眾都以為小鵬汽車又將收獲兩款月銷破萬的爆款。但現(xiàn)實是新款小鵬G6、G9上市至今月銷都未突破6000輛，尤其是G9，目前月銷已經(jīng)跌至三位數(shù)。

類似的情況還發(fā)生在小鵬G7上。

小鵬G7發(fā)布會 | 源媒匯攝

在小鵬G7上市發(fā)布會后的媒體群訪環(huán)節(jié)，何小鵬和同事上演了一出“現(xiàn)場查訂單數(shù)據(jù)”的戲碼。當(dāng)時因為有媒體問到新車開啟大定后的數(shù)據(jù)情況，何小鵬便向團隊詢問“3分鐘有多少量”，同事查看數(shù)據(jù)后表示“很震驚”。

最終，何小鵬官宣小鵬G7上市9分鐘大定訂單突破1萬輛，但由于小米YU7同期創(chuàng)下“3分鐘20萬臺”的成績，導(dǎo)致他們“不好意思發(fā)戰(zhàn)報”。

那么小鵬G7成為月銷1萬輛的爆款了嗎？至少到目前為止還沒有。數(shù)據(jù)顯示，小鵬G7上市9分鐘收獲的1萬張訂單幾乎夠該車交付兩個月，其7月、8月累計銷量12340輛，9月至11月銷量徘徊在2500輛至3500輛。

作為參考，在小鵬G7發(fā)布會上屢次被放到PPT中對標(biāo)的特斯拉Model Y，，雖然價格貴出數(shù)萬元，但銷量在小鵬G7上市后屢創(chuàng)新高，7月至11月的平均銷量約3.8萬輛。

2025款小鵬G6、G9，加上小鵬G7，還有上文提到的全新小鵬P7，按何小鵬的描述，每一款都“訂單超預(yù)期”，但后續(xù)實際銷量令人失望。作為企業(yè)1號人物，何小鵬需要警惕這種“渲染業(yè)績”的做法。

同為新勢力車企的理想汽車就是前車之鑒。

2024年5月，美國投資者曾向紐約東區(qū)聯(lián)邦法院提起集體訴訟，指控理想汽車夸大MEGA的市場需求和運營策略有效性，導(dǎo)致公司無法實現(xiàn)第一季度交付預(yù)期，且未及時向投資者披露這一風(fēng)險。

據(jù)悉，理想汽車曾在2024年2月26日的財報電話會上，宣布第一季度交付目標(biāo)為10萬-10.3萬輛新車，公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想稱，MEGA將成為“50萬元以上銷量第一”的產(chǎn)品，目標(biāo)月銷8000輛。

這樣的目標(biāo)與后續(xù)實際表現(xiàn)出現(xiàn)明顯偏差，理想汽車在20天后將交付目標(biāo)下調(diào)23%至7.6萬-7.8萬輛，股價隨即在三周內(nèi)下跌約30%。雖然理想方面回應(yīng)“指控毫無依據(jù)”，但依然讓投資者和自身品牌陷入不利局面。

當(dāng)然，有觀點認為這是“空頭”從中作梗，但要不是理想汽車官方和李想立flag，空頭也不會有作梗的機會。后來，李想的嘴越來越保守。這一點，何小鵬可能也要學(xué)一學(xué)。

02

嘴比手快，要不得

何小鵬和小鵬汽車之所以習(xí)慣在新車上市的第一時間報喜，根本原因還是行業(yè)大環(huán)境的“卷”，一定程度來說也無可厚非。相比之下，小鵬在智能座艙、輔助駕駛方面也經(jīng)常嘴比手快，更容易給自己挖坑。

2025年11月，社交媒體上流傳一封署名為“超7000位已更換8295P芯片車主”的聯(lián)名投訴信，直指小鵬汽車的眾籌升級智能座艙芯片項目未兌現(xiàn)服務(wù)承諾。

社交媒體上的聯(lián)名投訴信

據(jù)悉，2024年11月，小鵬汽車曾以“提升P7車機體驗”的名義，面向2020款小鵬P7車主發(fā)起高通驍龍8295P芯片升級的眾籌活動，只需要支付4999元（支持小鵬積分抵扣部分費用，最高2萬分可抵2000元），就可以在眾籌成功后將原車的舊款芯片升級為8295P，令車輛的智能座艙功能多樣性、流暢度都看齊新款車型。

距項目發(fā)起時間才經(jīng)過3天，小鵬汽車便宣布眾籌目標(biāo)在2024年11月14日順利達成。到2025年9月底，參與眾籌的小鵬P7車主開始收到邀約，可以到服務(wù)網(wǎng)店進行安裝升級。

不過，首批完成升級的車主發(fā)現(xiàn)，車輛頻繁出現(xiàn)系統(tǒng)卡頓、功能閃退、語音交互失效等問題，甚至老芯片支持的部分功能有所缺失。他們反復(fù)向小鵬400客服及門店反饋未果，因此才有了上文的聯(lián)名投訴信。

對此，2025年12月26日，源媒匯向小鵬汽車方面了解相關(guān)投訴是否已經(jīng)妥善處理，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

事實上，這已經(jīng)不是小鵬汽車第一次給自己挖坑。

早在2022年全球首款搭載激光雷達的量產(chǎn)車——小鵬P5上市時，何小鵬便承諾城市領(lǐng)航輔助駕駛（以下簡稱“CNGP”）將會在同年開通并逐步擴展到其他城市。截至目前小鵬P5支持在北京、上海、廣州、深圳、佛山等5個城市使用CNGP功能。

小鵬P5 | 源媒匯攝

雖然小鵬汽車從未明確最終會將小鵬P5的CNGP功能落地到多少個城市，但全國僅5個城市支持的結(jié)果，并不能讓車主滿意。要知道，搭載激光雷達的小鵬P5車型不僅比普通版本至少貴1.4萬元，另外還需要支付至少2.5萬元的軟件費用。

和參加小鵬P7芯片眾籌升級但不如意的車主一樣，部分小鵬P5車主在2023年10-11月進行了一次聯(lián)名維權(quán)。

為安撫老車主，小鵬汽車在2023年11月發(fā)布了一份《關(guān)于小鵬P5城市NGP功能升級的說明》，將對擁有XPILOT3.5智能輔助駕駛軟件的小鵬P5 P版車主提供一張價值2萬元的代金券。

在中國品牌新能源車陣營里，小鵬汽車是智能座艙和輔助駕駛兩大智能化領(lǐng)域的“優(yōu)等生”，自然也是最能預(yù)估這兩個領(lǐng)域的技術(shù)迭代速度和普及難度的車企之一。

從這個角度出發(fā)，如果小鵬汽車能更好地控制車主對新車或新功能的預(yù)期，在有絕對把握的時候再搶“行業(yè)第一”，無論是對小鵬汽車自身還是車主來說，也許都會有更好的效果。

將目光放回到當(dāng)下，小鵬汽車還有一系列鴻圖大計待執(zhí)行落地。

“我們在2026年一季度會在Ultra車型上全量推送小鵬第二代VLA物理世界模型的輔助駕駛，我們（還）正在評估如何將這個模型遷移到Max版本用戶上去，請給我們點耐心，我們期待明年給你更牛的Max！”何小鵬在2025年11月5日的小鵬科技日發(fā)布會上表示。

這一次，希望何小鵬和小鵬汽車不再讓老車主失望。

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