財(cái)聯(lián)社12月30日訊（記者 武超）針對(duì)擬以逾14億元收購(gòu)綠谷醫(yī)藥控股權(quán)事項(xiàng)，復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）今日舉行對(duì)外投資事項(xiàng)說(shuō)明會(huì)，對(duì)投資者關(guān)注的交易資金用途、標(biāo)的資產(chǎn)核心產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、公司自身財(cái)務(wù)安全，以及及后續(xù)整合計(jì)劃等關(guān)鍵問(wèn)題，進(jìn)行了集中回應(yīng)。

復(fù)星醫(yī)藥表示，本次交易擬以“老股轉(zhuǎn)讓+認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本”結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)控股收購(gòu)，總投資額14.12億元。其中，12.69億元用于認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本，認(rèn)購(gòu)款主要用于標(biāo)的公司的相關(guān)臨床研究和日常運(yùn)營(yíng)；1.43億元用于受讓老股。這意味著，超過(guò)12億元的新增投資將直接注入綠谷醫(yī)藥，支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。

這筆投資的核心指向，是綠谷醫(yī)藥旗下曾引起巨大關(guān)注的阿爾茨海默病治療藥物甘露特鈉膠囊（商品名：九期一）。然而，該產(chǎn)品的國(guó)際研發(fā)之路此前遭遇挫折。對(duì)于其國(guó)際Ⅲ期確證性臨床試驗(yàn)于2022年終止的原因，復(fù)星醫(yī)藥解釋稱，“受新冠疫情（包括對(duì)受試入組、藥品物流、訪視等影響）、資金、管理等諸多因素影響?！惫具M(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，“由于該雙盲臨床試驗(yàn)未完成，故未形成試驗(yàn)結(jié)果或總結(jié)性結(jié)論。”

顯然，復(fù)星醫(yī)藥此次收購(gòu)意在重新推動(dòng)該產(chǎn)品的國(guó)際試驗(yàn)。說(shuō)明會(huì)上，公司方面介紹了后續(xù)的整合規(guī)劃，“本次交易完成后，在運(yùn)營(yíng)方面復(fù)星醫(yī)藥將全面共享已積累形成的較為完善的藥品研發(fā)、臨床、制造、商業(yè)化等平臺(tái)資源，推動(dòng)標(biāo)的公司研發(fā)和運(yùn)營(yíng)效率的提升?！本唧w而言，“甘露特鈉膠囊的生產(chǎn)將納入公司藥品制造體系管理、該藥品獲批上市后的銷售將由中樞神經(jīng)系統(tǒng)診療產(chǎn)品商業(yè)化團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)?！?/p>

對(duì)于此次交易的估值，公司表示參考了專業(yè)評(píng)估報(bào)告、該藥品研發(fā)歷史投入及市場(chǎng)潛力等因素協(xié)商確定。

對(duì)于這筆收購(gòu)對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響，復(fù)星醫(yī)藥從多個(gè)維度進(jìn)行了解釋。

首先，公司評(píng)估了此次收購(gòu)對(duì)自身資產(chǎn)負(fù)債表的影響，“截至2025年9月30日，綠谷醫(yī)藥合并口徑的資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債總額分別為8.06億元、7.95億元，分別約占復(fù)星醫(yī)藥總資產(chǎn)、負(fù)債總額的0.68%、1.38%，現(xiàn)階段對(duì)復(fù)星醫(yī)藥整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響有限。”

其次，公司強(qiáng)調(diào)了標(biāo)的公司被收購(gòu)后的財(cái)務(wù)影響可控，“本次收購(gòu)后，綠谷醫(yī)藥未來(lái)幾年的主要工作是開(kāi)展甘露特鈉膠囊上市后確證性臨床研究，該試驗(yàn)費(fèi)用屬于資本化范疇，日常經(jīng)營(yíng)虧損相對(duì)可控，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，短期?nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)復(fù)星醫(yī)藥合并報(bào)表后的利潤(rùn)造成重大影響。”

另外，復(fù)星醫(yī)藥管理層還闡述了資金管理與債務(wù)控制策略。公司高級(jí)副總裁、首席財(cái)務(wù)官陳戰(zhàn)宇表示，近年來(lái)，公司持續(xù)聚焦主業(yè)，推進(jìn)非戰(zhàn)略、非核心資產(chǎn)的退出和整合，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加速現(xiàn)金回流。2025年前8個(gè)月，公司已簽約處置項(xiàng)目總額超20億元。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流33.82億元，同比增長(zhǎng)13.23%，主營(yíng)業(yè)務(wù)造血能力持續(xù)提升?！昂罄m(xù)，公司將持續(xù)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和非戰(zhàn)略、非核心資產(chǎn)退出的現(xiàn)金流入來(lái)控制短期債務(wù)規(guī)模，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制非研發(fā)性資本支出，優(yōu)化速動(dòng)比率等指標(biāo)，保障健康的資本結(jié)構(gòu)?！?/p>

說(shuō)明會(huì)上，公司股價(jià)情況成為另一個(gè)焦點(diǎn)。對(duì)此，復(fù)星醫(yī)藥首席執(zhí)行官兼總裁劉毅回復(fù)，公司正通過(guò)設(shè)定明確的增長(zhǎng)目標(biāo)和實(shí)施股份回購(gòu)來(lái)維護(hù)投資者信心，“2025年8月，公司新一期股權(quán)激勵(lì)方案提出歸母凈利潤(rùn)及創(chuàng)新藥品收入每年增長(zhǎng)近20%的目標(biāo)，明確公司聚焦創(chuàng)新資產(chǎn)，堅(jiān)持高質(zhì)量成長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了股東、企業(yè)與員工利益共同體關(guān)系，堅(jiān)持中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展；在股份回購(gòu)方面，2025年公司累計(jì)回購(gòu)A股1423萬(wàn)股，總金額約3.48億元；累計(jì)回購(gòu)H股341萬(wàn)股，總金額約港幣4784萬(wàn)元，以切實(shí)維護(hù)投資者利益、提振市場(chǎng)信心。”