上海
財聯(lián)社12月30日電，國泰海通稱，美聯(lián)儲如期降息并超預(yù)期擴表或階段性降低投資者的政策不確定性與市場博弈性，全球權(quán)益和大宗商品或仍有表現(xiàn)機會，建議1月超配風(fēng)險資產(chǎn)。建議權(quán)益配置權(quán)重為50.00%，債券配置權(quán)重為35.00%，商品配置權(quán)重為15.00%。國泰海通建議2026年1月權(quán)益配置權(quán)重為47.50%：超配A股（10.00%），超配港股（10.00%），超配美股（17.50%），低配歐股（2.50%），標(biāo)配日股（5.00%），低配印股（2.50%）。權(quán)益資產(chǎn)中，（1）多重因素支持中國權(quán)益表現(xiàn)，建議超配A/H股。經(jīng)濟工作會議臨近，2026年是十五五開局之年，預(yù)計廣義赤字有望進一步擴張，經(jīng)濟政策有望更加積極。美聯(lián)儲12月如期降息，人民幣穩(wěn)定升值，為2026年初中國寬松貨幣提供有利條件。改革提振中國市場風(fēng)險偏好。（2）“金發(fā)姑娘”背景漸顯有利于美股表現(xiàn)，建議超配美股。美國經(jīng)濟邊際降溫但韌性仍在，內(nèi)生性通脹粘性逐漸減弱，企業(yè)盈利預(yù)期或仍支撐美股中樞上行。
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