居然有黃牛會搶購三星，這種事在最近幾年三星國內(nèi)市占率一路走低的時(shí)候，可謂聞所未聞。

▲ 圖｜Android Headlines

但事實(shí)就是如此，三星的首款三折疊手機(jī) Galaxy Z TriFold 也面臨了華為 Mate XT 剛剛上市時(shí)相同的境遇：預(yù)定一機(jī)難求，加價(jià)才能拿貨，甚至得現(xiàn)場拆封激活。

▲ 圖｜Android Central

這其中既有亞洲區(qū)先于全球開售的加成、也有新形態(tài)產(chǎn)品的熱度，讓一臺起售價(jià)兩萬元的手機(jī)有了堪比 iPhone 的關(guān)注度。

持續(xù)關(guān)注，我們將會在后續(xù)為大家?guī)砣侨郫B的正式評測。

然而在市場一片熱鬧的同時(shí)，三星似乎卻不那么開心。

根據(jù)韓媒 The Bell 的報(bào)道，三星 Galaxy Z TriFold 在研發(fā)設(shè)計(jì)之初的定價(jià)為 400 萬韓元左右（約合人民幣 1.95 萬元），最終的市售價(jià)格則為 359.04 萬韓元（約 1.75 萬元）：

▲ 圖｜三星官網(wǎng)（韓國）

而問題恰恰出在這 359.04 萬韓元上。根據(jù)供應(yīng)鏈信息的測算，以及三星電子韓國總管副社長林成澤（Lim Sung-taek）在接受采訪時(shí)的說法：

（Galaxy Z TriFold）是一款特別版性質(zhì)的產(chǎn)品，與其說為了多賣，我們更希望它是給想要的人而準(zhǔn)備的。雖然有存儲芯片價(jià)格等諸多問題，但這是為了顧全大局，經(jīng)過反復(fù)削減后艱難制定的價(jià)格。

這樣計(jì)算下來，Galaxy Z TriFold 有極大概率是在字面意義上「賠本賺吆喝」，缺貨并不是產(chǎn)能不足、而是三星單純想要少虧點(diǎn)——

三星 Z TriFold 的 BOM（物料清單）成本，加上需要平攤的前期研發(fā)費(fèi)用、新增產(chǎn)線費(fèi)用、開模費(fèi)用和市場宣發(fā)費(fèi)用之后，大概率是比韓版售價(jià)還高的。

▲ 圖｜Youtube @JerryRigEverything

其中，BOM 成本的最大頭自然就是這塊 10 寸的柔性內(nèi)屏。

由于 OLED 生產(chǎn)所采用的蒸鍍工藝原理限制，「面積越大-良率越低-成本越高」的循環(huán)始終沒有打破

根據(jù)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)，Galaxy Z Fold7 的內(nèi)屏總成的物料成本約在 36 萬韓元左右，而 TriFold 內(nèi)屏成本推測會比 Z Fold7 上漲 30%～50%，即 50 萬韓元左右。

再加上與 Z Fold7 同款的 6.5 寸外屏，TriFold 的屏幕 BOM 成本就會來到 60～70 萬韓元，接近整機(jī)售價(jià)的五分之一。

同時(shí)，TriFold 還包含了成本價(jià)約 35 萬韓元的定制版驍龍 8 Elite 處理器、15 萬左右的攝像頭模組、20 萬左右的雙鉸鏈機(jī)構(gòu)、26 萬左右的主板電池和內(nèi)部零件，這些零散的成本加起來已經(jīng)接近 100 萬韓元。

▲ 圖｜Youtube @JerryRigEverything

更要命的是，這里面還不包含剛剛漲完價(jià)的存儲零件。

根據(jù)此前咨詢機(jī)構(gòu)測算 12+512GB 的采購價(jià)格在 85～95 美元左右，考慮到 LPDDR5X 兇猛的漲勢，16+512GB 存儲芯片的成本價(jià)格可能會來到 110～120 美元，約合 16 萬韓元左右。

此時(shí)，Galaxy Z TriFold 的裸機(jī) BOM 成本便已經(jīng)來到了 200 萬韓元上下，相比 Z Fold7 大約 130 萬韓元的測算 BOM 成本已經(jīng)大漲一筆。

除此之外，如果再加上前面提到的需要均攤的各種費(fèi)用，剩下的 150 萬韓元空間基本上很快就會被填滿。

即使有額外的利潤空間，對于這種價(jià)位的產(chǎn)品來說也幾乎可以忽略不計(jì)了。

當(dāng)然，以上情況僅限于韓版的 Galaxy Z TriFold。但對于價(jià)格更高的國行、臺版、東南亞版來說，TriFold 哪怕不虧本、能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤率依然非常有限。

▲ 圖｜GSMArena

如果算上明年開售的美版和全球物流、倉儲和營銷成本，Galaxy Z TriFold 整條產(chǎn)品線對于三星來說，最好的結(jié)果也只是收回研發(fā)費(fèi)用，甚至不一定有 A 系列賺錢。

▲ 圖｜GSMArena

而三折疊只是問題的一面。

雖然三星沒有對媒體指出的「虧本賣 TriFold」作出回應(yīng)，但另一件事卻是無法回避的：明年的 S26 系列同樣因?yàn)槌杀締栴}被嚴(yán)重延期了。

有內(nèi)部消息指出，對于原定 2026 年 1 月末發(fā)布的 Galaxy S26 系列新機(jī)，由于零部件價(jià)格波動(dòng)巨大，導(dǎo)致三星不僅取消了原計(jì)劃中的相機(jī)模組換代，更是將 Unpacked 活動(dòng)推遲到了二月末甚至三月——

▲ 圖｜Android Central

這背后的原因也相當(dāng)搞笑：雖然三星自己是全球最主要的 DRAM 和 NAND 芯片生產(chǎn)廠商之一，但企業(yè)內(nèi)斗依然是不得不品的一環(huán)。

就在上個(gè)月 DRAM 價(jià)格持續(xù)走高、12GB LPDDR5X 單片售價(jià)漲到 70 美元的關(guān)口上，三星集團(tuán)負(fù)責(zé)存儲的 DS 部門竟然拒絕了消費(fèi)電子 MX 部門的采購請求——

換句話說，三星斷供了給自家旗艦手機(jī)的內(nèi)存和硬盤。

▲ 圖｜Samsung Semiconductor Newsroom

三星 DS 部門甚至推翻了此前一年一簽的采購協(xié)議、要求按季度簽約，最后鬧到三星高管親自下場參與談判，也僅僅答應(yīng)了保證今年第四季度的 DRAM 供應(yīng)，明年 MX 部門要如何采購存儲芯片還是個(gè)未知數(shù)。

這背后的原因自然還是愛范兒之前提到過的 AI 行業(yè)搶購風(fēng)潮。

在近乎瘋狂的利潤率下，三星 DS 部門已經(jīng)將改良的 2nm GAA 工藝大部分產(chǎn)能投給了企業(yè)級的高帶寬內(nèi)存（HBM）產(chǎn)品。

讓它 HBM 少賺一點(diǎn)、賣內(nèi)存芯片給移動(dòng)部門簡直比虧錢還難受。

▲ 圖｜Wccftech

并且不止存儲，由于 OpenAI 將成為明年臺積電 2nm 制程產(chǎn)品的首發(fā)客戶，S26 系列計(jì)劃采用的驍龍?zhí)幚砥魍瑯訒瓉硪徊q價(jià)。

而傳聞中的 2nm Exynos 處理器則要到年中折疊屏發(fā)布才能開始分?jǐn)傃邪l(fā)成本，如此種種加起來，S26 漲價(jià)多少就成了三星現(xiàn)在最頭疼的問題。

▲ 圖｜MacRumors

再加上 iPhone 17 賺麻了口碑，讓銷售周期處在 iPhone 中后段的 S26 系列更加里外不是人，甚至三星做出賠錢賣 S 系列的舉動(dòng)也不是不可能。

然而我們也不能只笑三星。

畢竟 2026 年存儲漲價(jià)、屏幕漲價(jià)、2nm 制程處理器一起漲價(jià)基本已經(jīng)板上釘釘。

S26 系列雖然離我們很遠(yuǎn)，但明年國產(chǎn)手機(jī)越來越貴同樣是無法避免的。

甚至由于參數(shù)敏感性，以及過去兩年里逐漸加速的研發(fā)競賽，2026 年我們可能會觀測到一個(gè)很有趣的現(xiàn)象——

在一定的價(jià)格范圍內(nèi)，產(chǎn)品越高端，利潤空間反而越少。

國產(chǎn)安卓市場競爭激烈人盡皆知，各家超大杯的利潤率都半斤八兩。但沒想到時(shí)過境遷，濃眉大眼的韓企三星，也要在自家超級旗艦上虧本賺吆喝了……

畢竟有 LPDDR5X 不跌反漲的價(jià)格在這鎖著，再加上消費(fèi)者不會接受參數(shù)在漲價(jià)的同時(shí)縮水，搞不好明年各家的主系列大旗艦不漲價(jià)的話，清一色都是 12+512GB 的配置了。

▲ 圖｜Times Now

剛剛過去的 2025 年可以說是標(biāo)準(zhǔn)版的狂歡之年，小米 17、華為 Mate 80、iPhone 17 哪一個(gè)拿出來都是相當(dāng)不錯(cuò)的成績。

而到了 2026 年，當(dāng)三星繼續(xù)卡全世界的脖子、一組 64GB 的 DDR5 內(nèi)存條賣 5000 塊趕上 RTX 5070 顯卡的時(shí)候，廠商與消費(fèi)者各自會怎樣抉擇，就會變得相當(dāng)耐人尋味。