近日meta以數(shù)十億美元資金收購AI智能體Manus的消息，刷屏網(wǎng)絡，也引發(fā)了市場對AI應用的投資熱情。

目前市場已經(jīng)達成了共識，AI算力硬件板塊基本成熟，明年市場焦點將轉向AI軟件應用的商業(yè)化加速。

這兩天，市場資金開始大規(guī)模流入AI應用概念板塊，各種沾邊的概念股都開始起飛了。

但說實話，很多都是徒有虛名，純粹就是渾水摸魚而已。

據(jù)君臨的觀察，目前A股的AI應用類公司雖然好標的不多，但相對優(yōu)質一些的，還是有的。

從賽道的角度來看，廣告營銷板塊相對滲透率較快，進度領先，值得重點關注。

今天我們將其中的“核心四大龍頭”過一遍——

1，分眾傳媒

分眾是廣告營銷行業(yè)的巨無霸級存在，市值規(guī)模超過1000億元，年凈利潤超過50億元，毛利率高達70%，凈利潤超過40%。

廣告行業(yè)的“茅臺”，實力無疑是最強的。

分眾近年來也在積極向AI營銷轉型，與支付寶合作推出“電梯碰一下”智能終端，并推進AI營銷大模型的研發(fā)，目前在測試中。

首先是“電梯碰一下”這個項目，相信很多住高層小區(qū)、出入寫字樓的朋友都看見過了，今年正在全面鋪開。

這個項目的訴求，是突破傳統(tǒng)廣告“只曝光、難轉化”的痛點。

分眾作為線下梯媒龍頭，最大的瓶頸就是互動性弱，廣告轉化鏈路長（曝光→記憶→線下/線上搜索→消費）。

“碰一下”通過NFC技術實現(xiàn)“即觸即領券”，將廣告位升級為“交易入口”，讓用戶在等電梯的1-3分鐘內完成“看到→互動→領取優(yōu)惠→產(chǎn)生消費意愿”的閉環(huán)，大幅縮短轉化路徑。

例如廣告客戶三得利通過該模式實現(xiàn)點位日均活躍率提升65%，杭州領券率達68.6%，直接推動產(chǎn)品銷量環(huán)比增長。

通過這種模式，分眾不僅能靠“廣告位出租”盈利，還能通過“交易分成”實現(xiàn)多元變現(xiàn)，進一步提升利潤率。

2025年8月已安裝40萬臺終端，計劃年底覆蓋200萬臺，長期擴展至300萬臺，形成全國性智能營銷網(wǎng)絡，進一步放大規(guī)模效應。

2026年，隨著AI營銷大模型落地后，線下廣告精準投放能力提升，預計帶動廣告刊掛率再提高5%-8%。

不過，分眾也有它的問題。

作為壟斷型企業(yè)，過去活得太滋潤了，轉型緩慢，AI營銷大模型的落地有可能低于預期。

當然，對應的股價位置也比較低。

2，省廣集團

省廣是本土廣告代理龍頭，由于所處細分市場競爭激烈，轉型速度要更快一些。

目前，省廣自主研發(fā)了“靈犀AI平臺”，這并非通用型AI平臺，而是通過整合大模型技術與行業(yè)數(shù)據(jù)，以“降本增效、精準轉化”為目標的垂直解決方案。

它的底層算力，采用了“自建IDC+阿里云混合云”架構，同時接入GPT-4、DeepSeek R1、Midjourney、StableDiffusion等主流通用大模型，為基礎功能提供技術支撐。

它覆蓋“創(chuàng)意生產(chǎn)-投放優(yōu)化-效果評估”的廣告全流程，解決營銷全鏈路中“創(chuàng)意低效、投放盲測、成本高企”三大核心痛點，是傳統(tǒng)營銷公司向智能化轉型的代表產(chǎn)品。

從內部反饋來看，靈犀AI目前已實現(xiàn)省廣集團內部58%滲透率，并服務茅臺、海天、廣州地鐵等300+標桿客戶，覆蓋快消、汽車、文旅、游戲等多行業(yè)。

據(jù)內部測算，接入靈犀AI的功能模塊后——

廣告文案環(huán)節(jié)，創(chuàng)作效率提升80%，人力成本下降50%，30分鐘可生成50版公關聲明；

創(chuàng)意圖像生成環(huán)節(jié)，廣告海報、活動視覺素材的設計周期縮短了60%，單項目成本下降30%；

視頻廣告生成環(huán)節(jié)，產(chǎn)品演示視頻、多語種口播內容等的制作時間大幅減少70%，TikTok單條視頻成本降至傳統(tǒng)的五分之一；

廣告投放環(huán)節(jié)，跨平臺預算分配、ROI實時監(jiān)控、區(qū)域偏好捕捉等的精準度提升了40%，推動轉化成本下降25%。

今年，公司與TikTok Ads深度協(xié)同，一鍵生成多語種短視頻素材（支持150+國家語言），結合AI數(shù)字人降低跨境KOL合作成本50%+；

2025年上半年，帶動省廣TikTok渠道業(yè)務占比翻倍，海外收入占比提升至26.61%。

當然，省廣也有它的問題，那就是線上廣告競爭的非常激烈。

它在快速推進，它的競爭對手也在快速推進，就看誰的進度能夠更快了。

3，藍色光標。

藍色光標是另一個廣告代理龍頭，在轉型上比省廣更激進、速度要更快。

這體現(xiàn)為以下幾點：

第一，為了避開國內的存量內卷，激進轉型海外市場，2025年上半年，公司的出海廣告投放營收占比已經(jīng)高達83.45%。

第二，自研BlueAI平臺，孵化136個AI智能體，覆蓋95%營銷場景，API調用量超6000億次；

推出“藍標AI工場”訂閱服務，簽約5萬+企業(yè)客戶。

前三季度AI營銷相關收入24.7億元，同比+310%，進度比省廣更快。

第三，為了搶占市場份額，公司選擇犧牲短期利潤率，2025年前三季度的毛利率分別為：3.38%、2.83%、2.66%，逐級下行。

相比起省廣的Q3毛利率5.42%，也要更低。

不過，毛利率雖然降低了，但規(guī)?；匀粠砹藰I(yè)績的增長，今年前三季度凈利潤同比+58.90%。

第四，為了進一步搶占市場份額，加大彈藥儲備，公司在12月30日向港交所提交上市申請書。

這進一步刺激了市場的情緒，因此也是近期股價飆升最猛的個股。

4，易點天下。

另一個聚焦出海市場的廣告營銷龍頭，海外營收占比82.64%，跟藍色光標同一水平。

公司目前已發(fā)布AI Drive 2.0數(shù)智營銷方案，推出AdsGo.ai、SEOPage.ai等AI智能體工具，實現(xiàn)5分鐘自動化投放；

zMaticoo平臺完成SDK&DSP 2.0升級，日均廣告請求2200億次。

作為行業(yè)內的后起之秀，易點天下是技術派的代表，今年Q3研發(fā)費用1.088億元，比去年同期的6610萬元大幅提升64.52%。

因此，在AI營銷技術的迭代速度上，也是業(yè)內最快的。

今年前三季度，公司營收同比+54.94%，增速同樣是業(yè)內最快的。

今年，公司在zMaticoo平臺榮登Pixalate亞太程序化廣告銷售TOP1，在中長尾市場的份額持續(xù)擴大。

公司成長性比藍色光標要更好，但由于缺乏港股上市等事件性刺激，股價啟動上比藍色光標慢一拍，估值也更為合理些。

以上四大龍頭，基本代表了國內廣告營銷行業(yè)向AI轉型，實力最強、轉型速度最快、增長前景最好的一批標的。