上周刷到ETF市場(chǎng)的消息，我盯著數(shù)字半天沒反應(yīng)過來——12月最后一周，國(guó)內(nèi)ETF總規(guī)模居然一下漲了2004億，第一次摸到6萬億的門檻！其中中證A500的ETF像開了掛，單月就漲了1066億，直接沖進(jìn)3000億俱樂部；南方基金一周漲了343億，華夏基金的ETF規(guī)模都快摸到萬億了。這波“跨年沖刺”看著熱鬧，我卻突然想起之前銀行和白酒的事兒——原來機(jī)構(gòu)的“小心思”，早藏在數(shù)據(jù)里了。

一、ETF爆漲的“帶頭大哥”，藏著機(jī)構(gòu)的選擇

這次ETF沖6萬億，最猛的是中證A500——它的ETF單月漲了1066億，帶動(dòng)滬深300、中證500的ETF都漲了百億元以上。我一開始納悶：為啥是它？后來想通了——機(jī)構(gòu)要布局的方向，從來不會(huì)藏著掖著，全寫在數(shù)據(jù)里。就像之前銀行股，機(jī)構(gòu)早早就開始“悄悄干活”，只是當(dāng)時(shí)沒漲，現(xiàn)在回頭看才懂什么叫“早有預(yù)謀”。

二、銀行漲了3年，我才懂機(jī)構(gòu)的“笨功夫”

2022年的時(shí)候，銀行股沒怎么漲，身邊朋友都笑“買銀行不如存定期”。但我常用的大數(shù)據(jù)工具里，銀行板塊的機(jī)構(gòu)庫存數(shù)據(jù)一直在——就是圖下方的橙色柱體，有這東西說明機(jī)構(gòu)在積極參與交易。當(dāng)時(shí)我還想：機(jī)構(gòu)是不是傻？花一整年買，股價(jià)卻不動(dòng)。結(jié)果后面3年，銀行股一路漲得超出所有人預(yù)期。

看圖1：

現(xiàn)在回頭看，機(jī)構(gòu)哪里是“傻”？他們是在“攢勁兒”——花一年布局，要的就是后面的大漲幅。而我們普通人呢？往往買一段就賣了，因?yàn)椤安桓蚁嘈陪y行能漲這么瘋”。但其實(shí)，漲不漲的關(guān)鍵從來不是“銀行”還是“白酒”，是參與的資金有沒有持續(xù)在。那些當(dāng)時(shí)覺得“觸目驚心”的高點(diǎn)，現(xiàn)在看就是“輕舟已過萬重山”。

三、白酒跌成這樣，原來機(jī)構(gòu)早“停手”了

和銀行相反的是白酒。這兩年總有大V喊“抄底白酒”，結(jié)果越抄越跌，連粉絲都罵“坑人”。我翻了白酒的數(shù)據(jù)才明白：從2023年10月開始，白酒的機(jī)構(gòu)庫存就沒了——意思是機(jī)構(gòu)不怎么參與交易了。之后每次反彈都是曇花一現(xiàn)，跌得更狠。

看圖2：

有人問我“白酒是不是見底了？”我不敢說，但我知道“君子不立危墻之下”。如果機(jī)構(gòu)都不參與了，再怎么喊“抄底”都是賭——不是白酒不好，是“能讓它漲的資金”沒了。

四、不是數(shù)字嚇人，是要盯著機(jī)構(gòu)“在不在”

回到這次ETF的消息，我其實(shí)不關(guān)心“6萬億”這個(gè)數(shù)字，我關(guān)心的是：機(jī)構(gòu)還在積極參與嗎？ 中證A500能漲這么多，肯定是機(jī)構(gòu)在買；南方、華夏沖得快，也是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)在布局。咱們普通投資者不用急著跟風(fēng)買ETF，先看看“機(jī)構(gòu)庫存”有沒有持續(xù)10天以上的活躍——如果機(jī)構(gòu)一直在，說明他們還看好；如果機(jī)構(gòu)沒了，再熱鬧也別碰。

五、投資最忌“憑感覺”，數(shù)據(jù)才是“定心丸”

其實(shí)投資最怕的就是“跟著情緒走”：漲高了就怕“要跌”，跌多了就想“抄底”。但銀行和白酒的例子告訴我，情緒沒用，數(shù)據(jù)才有用。機(jī)構(gòu)的行為藏在“機(jī)構(gòu)庫存”里——它持續(xù)活躍，說明機(jī)構(gòu)還在；它消失了，說明機(jī)構(gòu)停手了。

這次ETF破6萬億，對(duì)我來說不是“狂歡”，是“提醒”——提醒我要盯著機(jī)構(gòu)的行為，而不是盯著數(shù)字嚇自己。畢竟，能讓市場(chǎng)“熱”起來的，從來不是“6萬億”這個(gè)數(shù)字，是參與其中的資金啊。

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