12月31日刷到條新聞，美聯(lián)儲(chǔ)說未來12個(gè)月要搞超過2000億美元的“準(zhǔn)備金管理購買”——簡(jiǎn)單講就是通過買短期國庫券給市場(chǎng)“補(bǔ)點(diǎn)現(xiàn)金”，因?yàn)樽罱唐诶蕽q得太快，貨幣市場(chǎng)有點(diǎn)“緊”。身邊不少朋友問我：“這事會(huì)不會(huì)影響我們手里的股票？”其實(shí)我想說，新聞只是個(gè)“引子”，真正決定股價(jià)漲跌的，從來不是新聞本身，而是機(jī)構(gòu)大資金有沒有在里面“真的動(dòng)起來”——去年維生素漲價(jià)那波，我算徹底看清這點(diǎn)了。

一、美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)作，不如看機(jī)構(gòu)的“行動(dòng)”

去年維生素D3從56元/公斤漲到265元，漲幅360%，按理說相關(guān)73只股票都該漲吧？結(jié)果23只在跌，近3成沒吃到利好，有的漲翻倍有的跌腰斬。差別在哪？其實(shí)就一個(gè)答案：機(jī)構(gòu)大資金有沒有“積極交易”。

很多人以為“機(jī)構(gòu)持有股票就會(huì)漲”，但其實(shí)錯(cuò)了——機(jī)構(gòu)要是拿著股票不動(dòng)，對(duì)股價(jià)一點(diǎn)影響都沒有；只有他們真金白銀地買買賣賣、積極交易的時(shí)候，才會(huì)推動(dòng)股價(jià)。就像維生素那波里的兩只股票，一個(gè)機(jī)構(gòu)早早就“動(dòng)起來”，一個(gè)直到利好出來才短暫參與，結(jié)果完全不一樣。

二、機(jī)構(gòu)“動(dòng)得早”，比利好更實(shí)在

有只維生素股我印象特深：2024年二季度開始，圖里橙色的“機(jī)構(gòu)庫存”數(shù)據(jù)就一直活躍（看圖2）——這數(shù)據(jù)不是看機(jī)構(gòu)買了多少，是統(tǒng)計(jì)他們“積極交易”的特征。當(dāng)時(shí)維生素還沒漲價(jià)，但機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始提前“動(dòng)”了，等漲價(jià)消息出來，股價(jià)直接翻番。

看圖2：

另一只就慘了（看圖3）：直到2024年8、9月才短暫有機(jī)構(gòu)參與，之后又沒動(dòng)靜。結(jié)果利好來了股價(jià)也沒漲，反而跌了一半。這就是差距——機(jī)構(gòu)要是“動(dòng)得早”，就算利好沒出來，股價(jià)也能漲；要是“不動(dòng)”，利好來了也白搭。

看圖3：

三、別光盯新聞，得看“真動(dòng)作”

回到美聯(lián)儲(chǔ)的2000億，其實(shí)這就是個(gè)市場(chǎng)變化的“信號(hào)”，但對(duì)我們來說，更重要的是：手里的股票有沒有機(jī)構(gòu)在“真的交易”。

我身邊有個(gè)同事去年踩過坑：看維生素漲價(jià)利好就沖進(jìn)去，結(jié)果買了只機(jī)構(gòu)沒“動(dòng)”的股票，虧了30%。后來他學(xué)乖了，先看機(jī)構(gòu)有沒有“活躍”，今年買的股票雖然沒碰到大的利好，但機(jī)構(gòu)一直“動(dòng)”，反而賺了20%。這就是區(qū)別——新聞是給你“方向”，但機(jī)構(gòu)的“動(dòng)作”才是“油門”。

其實(shí)市場(chǎng)從來不是“利好來了就漲”，也不是“利空來了就跌”，關(guān)鍵是要找到“真的在動(dòng)”的機(jī)構(gòu)。很多人虧就虧在“只看新聞不看動(dòng)作”，以為有利好就會(huì)漲，結(jié)果買了機(jī)構(gòu)沒“動(dòng)”的股票，套在里面?，F(xiàn)在有了大數(shù)據(jù)工具，能看清機(jī)構(gòu)的“交易特征”，其實(shí)就是給我們加了個(gè)“透視鏡”——不用猜機(jī)構(gòu)在想啥，看他們“動(dòng)沒動(dòng)”就行。

最后想說，不管市場(chǎng)怎么變，不管是美聯(lián)儲(chǔ)的2000億，還是某行業(yè)的漲價(jià)利好，最該關(guān)注的永遠(yuǎn)是“機(jī)構(gòu)有沒有在積極交易”。只要能看懂這點(diǎn)，就能避開“假利好”，找到真正能漲的股票。

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