文 / 道哥

來源 / 節(jié)點(diǎn)AI觀

反轉(zhuǎn)來的太快！

就在一個月前，百度還在澄清昆侖芯分拆上市的新聞，現(xiàn)在就用一紙公告，實(shí)錘了昆侖芯要上市的計劃。

1月2日，百度在港交所發(fā)布公告表示，稱旗下子公司昆侖芯已于1月1日透過其聯(lián)席保薦人以保密形式，向香港聯(lián)交所提交上市申請表格，申請在主板上市及買賣。

公告表示香港聯(lián)交所已確認(rèn)百度可進(jìn)行建議分拆。昆侖芯上市完成后，仍將是百度的附屬公司，但全球發(fā)售的規(guī)模與結(jié)構(gòu)、百度持股比例的減少幅度等這些細(xì)節(jié)都沒披露。

消息發(fā)布后，受此利好刺激，百度集團(tuán)港股股價拉升9.2%達(dá)到143.6元。

在摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技等AI芯片紛紛沖刺IPO的熱潮下，百度加速旗下昆侖芯上市的選擇也顯得順理成章。

這不僅是迎合資本市場對AI芯片的狂熱情緒，更是基于昆侖芯的硬實(shí)力。

作為國內(nèi)最早布局AI芯片領(lǐng)域的企業(yè)，昆侖芯至今已經(jīng)深耕十余年。其前身為百度智能芯片及架構(gòu)部，于2021年4月完成獨(dú)立融資，首輪估值約130億元。截至2025年7月，昆侖芯已經(jīng)歷了D輪融資，投資方包括上河動量資本、山證投資、國新基金下屬的高層次人才基金、中移和創(chuàng)等。

從產(chǎn)品來看，昆侖芯與摩爾線程等玩家相似，同樣走軟硬一體的路線。

其硬件產(chǎn)品矩陣成熟。早在2017年，昆侖芯在Hot Chips上發(fā)布自研的、面向通用AI計算的芯片核心架構(gòu)——昆侖芯XPU。目前，已成功推出兩代通用AI計算處理器產(chǎn)品：昆侖芯1代AI芯片、昆侖芯2代AI芯片，及多款基于昆侖芯AI芯片的AI加速卡：K100、K200、 R100、R200系列，RG800以及AI加速器組R480-X8。

軟件層面，昆侖芯SDK已實(shí)現(xiàn)從底層驅(qū)動環(huán)境到上層模型轉(zhuǎn)換等全棧的軟件工具。

在大模型時代，昆侖芯在2025百度世界大會上，進(jìn)一步披露了未來產(chǎn)品規(guī)劃：2026年初將推出針對大規(guī)模推理場景優(yōu)化設(shè)計的M100芯片，2027年初計劃上市面向超大規(guī)模多模態(tài)模型訓(xùn)練與推理需求的M300芯片。

沈抖對此定調(diào)，發(fā)布這兩款芯片，就是希望為中國企業(yè)提供強(qiáng)大、低成本、自主可控的AI算力”，顯現(xiàn)了昆侖芯在保障國內(nèi)AI算力自主化中的戰(zhàn)略定位。

從營收來看，根據(jù)騰訊財經(jīng)報道，昆侖芯技術(shù)和營收在國內(nèi)一眾AI芯片公司中均位于前列。2024年公司營收超過10億元，超過此前上市的燧原科技、壁仞科技、沐曦股份、摩爾線程和寒武紀(jì)。摩根大通更是樂觀預(yù)計，百度昆侖芯片收入將從2025年的約人民幣13億元飆升至2026年的83億元，增幅達(dá)到6倍。

關(guān)于昆侖芯上市的原因，百度在報告中提到如下三點(diǎn)：

第一、 更全面地反映昆侖芯集團(tuán)基于自身優(yōu)勢的價值，并提升其營運(yùn)及財務(wù)透明度，令投資者能清晰區(qū)分昆侖芯集團(tuán)與保留集團(tuán)，獨(dú)立評估及衡量昆侖芯集團(tuán)的表現(xiàn)及潛力；

第二、昆侖芯的業(yè)務(wù)將吸引專注于通用 AI 計算芯片及相關(guān)軟硬件系統(tǒng)業(yè)務(wù)的投資者群體；

第三、昆侖芯集團(tuán)憑借其規(guī)模已足以尋求上市地位，且該地位將對百度及昆侖芯有利。這將有利于提升昆侖芯在其客戶、供應(yīng)商及潛在戰(zhàn)略合作伙伴中的形象，并提高其協(xié)商及爭取更多業(yè)務(wù)的地位，從而令保留集團(tuán)可透過其于昆侖芯的持股受益于昆侖芯的增長；使昆侖芯能在未來有需要時直接且獨(dú)立地進(jìn)入股權(quán)及債務(wù)資本市場，從而令保留集團(tuán)能更有效地配置財務(wù)資源；及更直接地將本公司與昆侖芯雙方管理層的職責(zé)及問責(zé)與彼等各自的營運(yùn)及財務(wù)表現(xiàn)掛鉤，進(jìn)而加強(qiáng)管理層專注度及企業(yè)管治。

*題圖由AI生成