2025年12月30日，美國(guó)批準(zhǔn)了兩家韓國(guó)公司——三星電子、SK海力士——繼續(xù)向中國(guó)出口芯片制造設(shè)備，但是限定在成熟制程，避開最尖端的部分。不是全面放開，而是對(duì)企業(yè)和設(shè)備類型進(jìn)行點(diǎn)名式許可，如同開側(cè)門不開正門。

近幾年來(lái)美國(guó)對(duì)中國(guó)的高科技持續(xù)施加高壓：高端芯片被卡住、先進(jìn)設(shè)備被卡住，就連標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則也都被嚴(yán)密監(jiān)控。到2025年收官的這兩天里，特朗普政府又有了新動(dòng)作：允許韓國(guó)企業(yè)向中國(guó)出口設(shè)備，但是限制在成熟制程上，許可證按照設(shè)備種類以及企業(yè)的名額來(lái)管理。這一步是有講究的，一方面要保持對(duì)華強(qiáng)硬的大方針，另一方面給盟友留條活路。韓國(guó)企業(yè)在華規(guī)模大、客戶多，完全斷供會(huì)導(dǎo)致其與中國(guó)翻臉，并且會(huì)傷害到自身的產(chǎn)業(yè)鏈?，F(xiàn)在的做法是不讓步到核心技術(shù)，但是讓韓企在中國(guó)市場(chǎng)上不至于被清場(chǎng)。本質(zhì)是克制損失：政治姿態(tài)在，現(xiàn)實(shí)利益不丟。

同一天北京也放了基調(diào)，王毅在國(guó)際形勢(shì)與中國(guó)外交研討會(huì)上說(shuō)：同俄羅斯“堅(jiān)如磐石”，同美國(guó)“動(dòng)態(tài)穩(wěn)定”。兩詞對(duì)應(yīng)出邊界、彈性。堅(jiān)如磐石為鐵定定位，動(dòng)態(tài)穩(wěn)定為活的狀態(tài)。中美博弈會(huì)有起有落，但是溝通和控制風(fēng)險(xiǎn)不能中斷；既不主動(dòng)惹事，也不被動(dòng)挨打。對(duì)于目前的情況，這樣的說(shuō)法是現(xiàn)實(shí)的。

把這兩件事情放在一起看就像同步出牌一樣，一邊放行一批成熟的制程設(shè)備，另一邊把關(guān)系固定在可改變但是不會(huì)跑偏的狀態(tài)。美國(guó)放松了外圍，但是沒有放松中樞。先進(jìn)的制程、關(guān)鍵材料、頂級(jí)工藝環(huán)節(jié)仍然被關(guān)著門。策略是差異化管控，非核心環(huán)節(jié)可以適當(dāng)放開一點(diǎn)，把握好度；核心點(diǎn)位要嚴(yán)密防控。既不把對(duì)抗推向無(wú)法控制的地步，也不讓中國(guó)在高端領(lǐng)域輕易過關(guān)。

韓國(guó)處于中美之間，手中有技術(shù)，市場(chǎng)在東亞，任何極端行為都會(huì)兩邊受制。適度放行是對(duì)盟友的一種安撫，防止它們因?yàn)槭袌?chǎng)迅速萎縮而改變政策。對(duì)華強(qiáng)硬的大盤，盟友損失做減法，這就是現(xiàn)實(shí)主義。

近幾年成熟制程產(chǎn)線明顯崛起，供給能力提高，很多中低端應(yīng)用可以穩(wěn)定出貨。不要小看成熟制程，很多應(yīng)用都依賴它。設(shè)備能進(jìn)來(lái)，也就意味著很多工廠可以繼續(xù)執(zhí)行原定計(jì)劃，擴(kuò)大生產(chǎn)，保持供應(yīng)鏈不中斷。也傳遞出一個(gè)信息，即國(guó)產(chǎn)替代在跑。如果美國(guó)想控制中國(guó)的發(fā)展節(jié)奏，就需要在非核心領(lǐng)域做出一些讓步，既不能讓中國(guó)在外圍領(lǐng)域完全自給自足，也不能讓中國(guó)迅速向高端領(lǐng)域邁進(jìn)。

這不是技術(shù)圖紙上的對(duì)壘，而是全方位的較量：設(shè)備、材料、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證、市場(chǎng)份額等各個(gè)方面環(huán)環(huán)相扣。美國(guó)想保持長(zhǎng)期的領(lǐng)先地位，而中國(guó)則希望建立完整的產(chǎn)業(yè)體系、提升自我創(chuàng)新能力。雙方心里都很明白，這是一場(chǎng)馬拉松式的較量，并不會(huì)因?yàn)楂@得一次許可而就此煙消云散。

業(yè)內(nèi)更加關(guān)注兩個(gè)實(shí)際的問題。第一，成熟制程到底放到什么顆粒度上，哪些機(jī)臺(tái)、哪些工藝環(huán)節(jié)可以走，許可證怎么批、節(jié)奏怎么控制。第二，接下來(lái)是否會(huì)有名單擴(kuò)大，其他的盟友企業(yè)是否也可以照此辦理。目前公開的信息不多，細(xì)則沒有展開，市場(chǎng)只能根據(jù)現(xiàn)有的口徑來(lái)做預(yù)案。

“動(dòng)態(tài)穩(wěn)定”這一說(shuō)法也在為市場(chǎng)定基調(diào)，即競(jìng)爭(zhēng)在、溝通在、防失控也在。中美之間的矛盾是結(jié)構(gòu)上的，短時(shí)間內(nèi)無(wú)法達(dá)成一個(gè)最終協(xié)議?？萍肌①Q(mào)易、金融、規(guī)則各有各的局。目前要做的就是調(diào)整好節(jié)奏，守住底線，留有余地。外交上要留有余地，產(chǎn)業(yè)上要積極應(yīng)對(duì)：外部有風(fēng)向時(shí)要順勢(shì)而為，如果沒有風(fēng)向也要自己創(chuàng)造。

它處于供應(yīng)鏈的重要位置，需要進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，還要保持住收入。美國(guó)從政治上劃線，中國(guó)從市場(chǎng)方面給壓力，韓國(guó)企業(yè)每天都要走鋼絲。此次許可在某種程度上起到了緩沖墊的作用，但是緩沖并不等同于護(hù)身符。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它們?nèi)匀恍枰跂|亞的生產(chǎn)布局、客戶構(gòu)成和技術(shù)路線之間尋找一個(gè)更加穩(wěn)定的關(guān)系。

科技戰(zhàn)不是直線發(fā)展的，而是一場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)。來(lái)來(lái)回回，試探與修正輪番上陣。中國(guó)不把賭注押在外部突然放開上，而是強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、技術(shù)攻關(guān)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同；窗口一開就用好，窗口一關(guān)也要頂?shù)米　Ｃ绹?guó)也不可能一路加碼毫不回頭，盟友情緒、企業(yè)壓力、全球市場(chǎng)反饋會(huì)逼它在執(zhí)行層面做一些微調(diào)。芯片行業(yè)是個(gè)慢行業(yè)，產(chǎn)線搬一臺(tái)機(jī)器、跑一輪工藝、過一輪驗(yàn)證，都是按季度來(lái)算的。短期沒有明顯的體感；長(zhǎng)期分水嶺會(huì)從供給穩(wěn)定性、價(jià)格預(yù)期、產(chǎn)品迭代等方面體現(xiàn)出來(lái)。企業(yè)能夠穩(wěn)定住生產(chǎn)線，終端產(chǎn)品就不會(huì)大起大落，上下游的情緒也不會(huì)劇烈波動(dòng)。