本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：謝怡雯

繼港股1月2日大漲后，A股市場(chǎng)也于1月5日迎來了2026年“開門紅”。

1月5日，A股三大指數(shù)集體收漲，滬指上漲1.38%，報(bào)4023.42點(diǎn)，深成指上漲2.24%，報(bào)13828.43點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.85%，報(bào)3294.55點(diǎn)。這也是滬指時(shí)隔34個(gè)交易日再次重回4000點(diǎn)關(guān)口，并實(shí)現(xiàn)“12連陽”。

盤面上，保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)，A股五大上市險(xiǎn)企均強(qiáng)勢(shì)上漲，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)平安分別上漲8.87%、7.52%、5.79%，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，五大險(xiǎn)企總市值達(dá)34454億元，較上一交易日增加2044億元。

自去年12月以來，保險(xiǎn)板塊走出一輪上漲行情。2025年12月至今，Wind保險(xiǎn)指數(shù)累計(jì)上漲21.89%，其中中國(guó)太保、中國(guó)平安區(qū)間漲幅分別達(dá)到29.67%、22.66%。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，今日滬指創(chuàng)下了近7年元旦后首個(gè)交易日的最大漲幅。回顧2020年~2025年元旦后首個(gè)交易日，A股行情漲跌參半。2020年～2025年首個(gè)交易日，滬指分別上漲1.15%、0.86%、-0.20%、0.88%、-0.43%、-2.66%。

喜迎“開門紅”之后，2026年A股將如何演繹？

多家券商認(rèn)為，本輪牛市的核心驅(qū)動(dòng)力尚未發(fā)生改變，流動(dòng)性仍處于寬松階段，經(jīng)濟(jì)基本面也在溫和修復(fù)過程中，居民儲(chǔ)蓄在逐漸向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，并且政策呼吁提振資本市場(chǎng)以及長(zhǎng)期資金入市的大背景并沒有改變，看好市場(chǎng)將延續(xù)2025年的牛市行情。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，2026年首個(gè)交易日科技板塊依然領(lǐng)漲，腦機(jī)接口、芯片半導(dǎo)體等板塊表現(xiàn)突出，預(yù)計(jì)2026年科技牛行情會(huì)延續(xù)。

“目前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，2026年也是‘十五五’規(guī)劃的開局之年，符合政策要求的科技創(chuàng)新板塊吸引了大量資本流入，人形機(jī)器人、芯片半導(dǎo)體、算力算法、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池以及量子技術(shù)、可控核聚變、腦機(jī)接口等未來技術(shù)有望領(lǐng)漲。除此之外，消費(fèi)白馬股、新能源龍頭股、軍工、有色金屬等板塊有望在2026年迎來上漲。”楊德龍表示。

來源：圖蟲創(chuàng)意

券商1月推薦金股252只，兩只保險(xiǎn)股進(jìn)入前十

隨著A股市場(chǎng)步入2026年，券商1月金股也備受關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日中午，已有31家券商發(fā)布了1月金股推薦，共計(jì)推薦252只股票。

其中，中際旭創(chuàng)、紫金礦業(yè)被推薦次數(shù)位居前兩位，分別同時(shí)被10家、9家券商同時(shí)推薦。這兩只金股的累計(jì)推薦次數(shù)同樣靠前，近三個(gè)月分別被推薦26次、17次。

中際旭創(chuàng)的推薦理由與上月類似，開源證券認(rèn)為，其是全球光模塊龍頭企業(yè)，領(lǐng)先布局硅光、800G/1.6T光模塊等行業(yè)前沿領(lǐng)域研究及商用，具有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)能力、低成本產(chǎn)品制造能力和全面交付能力等優(yōu)勢(shì)。

紫金礦業(yè)的推薦邏輯與近期貴金屬價(jià)格大幅增長(zhǎng)密切相關(guān)。東吳證券預(yù)計(jì)，2026年1月金價(jià)、銅價(jià)會(huì)保持震蕩上行趨勢(shì)。紫金礦業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)路徑清晰，既能享受與金融屬性緊密相關(guān)的金價(jià)上漲帶來的業(yè)績(jī)收益，同時(shí)能在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中享受工業(yè)屬性相關(guān)的銅上漲的業(yè)績(jī)收益。

來源：Wind

與此同時(shí)，還有7只股票同時(shí)被4家券商推薦，分別是中國(guó)太保、中國(guó)平安、中國(guó)中免、騰訊控股、三花智控、云鋁股份、桐昆股份。其中，三花智控、云鋁股份、桐昆股份在2025年12月均未被券商推薦，今年1月均同時(shí)被4家券商推薦。三花智控的推薦邏輯與其在人形機(jī)器人領(lǐng)域的布局相關(guān)。云鋁股份和桐昆股份的推薦理由分別與鋁價(jià)波動(dòng)、滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)“反內(nèi)卷”相關(guān)。

今日大漲的保險(xiǎn)股中，按推薦次數(shù)來看，中國(guó)太保、中國(guó)平安兩只保險(xiǎn)股進(jìn)入1月券商金股前十，二者均被4家券商推薦，分別較2025年12月增加3家、1家，推薦理由與2026年險(xiǎn)企“開門紅”相關(guān)。

國(guó)聯(lián)民生證券分析稱，目前保險(xiǎn)產(chǎn)品需求依舊旺盛，中國(guó)平安2026年開門紅有望好于預(yù)期，進(jìn)而能對(duì)2026年全年的新業(yè)務(wù)價(jià)值形成支撐。太平洋證券認(rèn)為，中國(guó)太保業(yè)績(jī)展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，2025年三季報(bào)中歸母凈利潤(rùn)、壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值及銀保渠道增速亮眼。

國(guó)金證券在2026年度保險(xiǎn)行業(yè)策略研報(bào)中表示，目前居民儲(chǔ)蓄需求強(qiáng)烈，隨著存款利率下行，保險(xiǎn)將承接部分居民儲(chǔ)蓄遷移，分紅險(xiǎn)相比傳統(tǒng)型、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品具有吸引力。頭部險(xiǎn)企預(yù)計(jì)將全力拓展銀保渠道，新單和新業(yè)務(wù)價(jià)值將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。預(yù)定利率下調(diào)和分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型預(yù)計(jì)都將降低險(xiǎn)企負(fù)債端成本。而在政策支持險(xiǎn)資入市、權(quán)益市場(chǎng)向好趨勢(shì)下，資產(chǎn)端投資收益率預(yù)計(jì)平穩(wěn)，未來分紅險(xiǎn)的競(jìng)爭(zhēng)就是險(xiǎn)企投資能力的競(jìng)爭(zhēng)。

回顧2025年12月金股，受美聯(lián)儲(chǔ)降息、貴金屬價(jià)格波動(dòng)、新增礦產(chǎn)資源等因素影響，有色金屬板塊漲幅居前，紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)當(dāng)月分別上漲20.61%、19.06%。信息技術(shù)板塊在經(jīng)歷調(diào)整后有所反彈，“易中天”再次迎來大漲，中際旭創(chuàng)當(dāng)月上漲18.56%，新易盛、天孚通信當(dāng)月分別上漲23.89%、28.50%。

不過消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)以及金融板塊金股普遍表現(xiàn)不佳，2025年12月推薦次數(shù)靠前的美的集團(tuán)、阿里巴巴、安井食品、牧原股份等個(gè)股當(dāng)月均出現(xiàn)小幅下跌。

專家：當(dāng)前仍處于牛市過渡階段

對(duì)于2026年開年行情，中信證券建議，關(guān)注熱度和持倉集中度相對(duì)較低，但關(guān)注度和催化開始增多且長(zhǎng)期ROE有提升空間的板塊，如化工、工程機(jī)械、電力設(shè)備及新能源等。伴隨著近期人民幣升值，造紙、航空等行業(yè)的熱度已經(jīng)快速上升。此外，中信證券認(rèn)為，可持續(xù)關(guān)注商業(yè)航天等產(chǎn)業(yè)題材，券商、保險(xiǎn)則是可攻可守的配置選擇。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為，科技成長(zhǎng)仍是中國(guó)資產(chǎn)最具邊際變化的行業(yè)，也是當(dāng)前驅(qū)動(dòng)盈利復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿ΑＴ贏I與新興市場(chǎng)工業(yè)化趨勢(shì)下，看好中國(guó)新興科技與資本品出海。目前全球芯片技術(shù)突破與儲(chǔ)存漲價(jià)趨勢(shì)延續(xù)，國(guó)內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施短缺且國(guó)產(chǎn)化有望加快。金融板塊受益于居民存款搬家與財(cái)富管理需求增長(zhǎng)，推薦關(guān)注保險(xiǎn)和券商行業(yè)。周期板塊近期有色金屬、化工等多行業(yè)供給受限，供需格局偏緊張，出現(xiàn)明顯漲價(jià)現(xiàn)象。

開源證券則表示，目前已進(jìn)入“春季躁動(dòng)”的預(yù)熱與布局窗口，維持“科技+周期”的配置思路不變，可關(guān)注商業(yè)航天、機(jī)器人、石油化工、有色等板塊的布局機(jī)會(huì)。具體來看，商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模大，未來成長(zhǎng)性強(qiáng)。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“量產(chǎn)前夜”，國(guó)內(nèi)積極因素不斷。石油化工行業(yè)在“反內(nèi)卷”政策組合拳下，嚴(yán)控新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能、資源不斷向龍頭集中。有色金屬行業(yè)則受益于近期貴金屬金銀、工業(yè)金屬銅鋁等價(jià)格持續(xù)上漲。

楊德龍向時(shí)代周報(bào)記者表示，目前美股AI科技板塊已經(jīng)出現(xiàn)泡沫化，估值較高，A股和港股的估值相對(duì)美股來說具備較大吸引力。人民幣兌美元匯率在2025年底突破7，預(yù)計(jì)未來仍有一定的升值空間，將吸引更多外資流入到中國(guó)資產(chǎn)。外資投資于中國(guó)資產(chǎn)既能享受投資回報(bào)，還能獲得人民幣升值帶來的匯兌收益。

“雖然過去一年A股和港股已經(jīng)走出了一輪牛市的走勢(shì)，但市場(chǎng)的上漲幅度還不是太大，從估值上來看也不是特別高。目前滬深300和恒生指數(shù)的市盈率仍然處于歷史平均估值之下，具備較大的投資吸引力。在低利率環(huán)境下，居民儲(chǔ)蓄大轉(zhuǎn)移的方向?qū)⑹菣?quán)益市場(chǎng)。目前市場(chǎng)仍處于牛市的過渡階段，建議投資者在2026年保持信心和耐心，抓住這一輪‘慢?！ⅰL(zhǎng)?！男星闄C(jī)會(huì)?！睏畹慢堈f。