亞洲股市周二創(chuàng)下歷史新高，科技股領(lǐng)漲。據(jù)界面新聞等媒體報(bào)道，三星、SK海力士尋求將服務(wù)器DRAM價(jià)格上調(diào)70%。市場(chǎng)分析認(rèn)為，這次漲價(jià)的主角大概率集中在DDR5和HBM環(huán)節(jié)，這也是受益AI驅(qū)動(dòng)最明顯的環(huán)節(jié)。

MSCI亞太指數(shù)上漲1.1%，漲跌股票比例超過(guò)2比1。美國(guó)和歐洲股指期貨也走高，顯示漲勢(shì)有望延續(xù)。盡管委內(nèi)瑞拉局勢(shì)緊張，但投資者對(duì)股市的熱情并未減退，延續(xù)了由科技和人工智能相關(guān)股票需求推動(dòng)的三年牛市。自去年4月低點(diǎn)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)降息和對(duì)AI支撐企業(yè)盈利的樂(lè)觀情緒提振了市場(chǎng)信心。

• 韓國(guó)首爾綜合指數(shù)突破4500點(diǎn)大關(guān)。SK海力士上漲3.3%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。
• 日經(jīng)225指數(shù)漲超1%，逼近去年創(chuàng)下的紀(jì)錄新高。日本東證指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄新高。
• 中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)漲1.4%報(bào)30511.610點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。
• 新加坡富時(shí)海峽時(shí)報(bào)指數(shù)觸及盤(pán)中歷史新高。MSCI亞太指數(shù)上漲1%至236.82點(diǎn)。
• 美國(guó)國(guó)債收益率小幅回升，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率上漲近2個(gè)基點(diǎn)至4.18%。
• 黃金小幅上漲0.2%，升至每盎司4460美元上方，白銀日內(nèi)漲超3%。
• LME銅價(jià)創(chuàng)下新高，漲幅擴(kuò)大至3%。

即便連續(xù)三年上漲后，亞洲股票相對(duì)美國(guó)科技股仍顯便宜。MSCI亞太指數(shù)的市盈率為15倍，而標(biāo)普500指數(shù)為22倍，納斯達(dá)克100指數(shù)更高達(dá)25倍。

日本市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，東證指數(shù)跳漲超過(guò)1.4%。野村資產(chǎn)管理首席策略師Hideyuki Ishiguro表示，散戶投資者的新年購(gòu)股行為可能推動(dòng)了部分漲幅。景順資產(chǎn)管理全球市場(chǎng)策略師Tomo Kinoshita認(rèn)為，許多外國(guó)投資者可能在新年重新進(jìn)入日本市場(chǎng)，因?yàn)?025年底前重新平衡投資組合的壓力已經(jīng)消退。

Global X Management投資策略師Billy Leung表示：

"相對(duì)于增長(zhǎng)而言，亞洲大部分地區(qū)的估值仍然合理，而美國(guó)科技股已經(jīng)被充分持有。這不是投機(jī)性的1月反彈，更像是轉(zhuǎn)向亞洲增長(zhǎng)和AI周期的早期重新定位。盈利表現(xiàn)將是接下來(lái)的關(guān)鍵考驗(yàn)。"

彭博策略師指出，投資者顯然渴望涌入股市，包括AI相關(guān)股票，但他們似乎不愿大舉買(mǎi)入美國(guó)股票。這可能是因?yàn)槊绹?guó)股票估值相對(duì)自身長(zhǎng)期平均水平和所有主要亞洲基準(zhǔn)指數(shù)都處于高位。

政策利好支撐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

摩根士丹利的Serena Tang和Seth Carpenter在周一的報(bào)告中寫(xiě)道，今年將是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的"強(qiáng)勁之年"，財(cái)政、貨幣和監(jiān)管政策放松的三重組合將以順周期方式共同發(fā)揮作用。

對(duì)于股市而言，特別是在美國(guó)，主要主題將是更強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)和更廣泛的領(lǐng)漲板塊，而AI融資和并購(gòu)活動(dòng)的復(fù)蘇將成為信貸市場(chǎng)的焦點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)對(duì)全球股票持增持立場(chǎng)。Westwood首席投資官Adrian Helfert表示：

"股市的看漲理由保持不變。除非出現(xiàn)連鎖地緣政治事件，否則更廣泛的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)力應(yīng)該完全忽略委內(nèi)瑞拉局勢(shì)。"

在市場(chǎng)其他板塊，彭博美元指數(shù)連續(xù)第二日下跌。美國(guó)國(guó)債收益率小幅回升，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率上漲近2個(gè)基點(diǎn)至4.18%。美國(guó)12月制造業(yè)活動(dòng)收縮幅度為2024年以來(lái)最大，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放松政策的理由，推動(dòng)收益率下跌。

貴金屬扭轉(zhuǎn)早盤(pán)弱勢(shì)。黃金小幅上漲0.2%，升至每盎司4460美元上方，白銀日內(nèi)漲超3%。石油價(jià)格在創(chuàng)下一周最大漲幅后企穩(wěn)。

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