2026年開年,全球科技產(chǎn)業(yè)被一場(chǎng)存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮徹底攪動(dòng)。1月5日,《韓國經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》披露的重磅消息顯示,存儲(chǔ)行業(yè)雙巨頭三星電子與SK海力士計(jì)劃將服務(wù)器DRAM合約價(jià)大幅上調(diào)60%至70%,這一漲幅創(chuàng)下近十年行業(yè)紀(jì)錄。不同于以往由消費(fèi)電子需求主導(dǎo)的價(jià)格波動(dòng),此次漲價(jià)背后是AI算力爆發(fā)引發(fā)的結(jié)構(gòu)性供需失衡,其影響正沿著產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo),重塑從芯片廠商到終端消費(fèi)市場(chǎng)的全鏈條格局。

漲價(jià)核心邏輯:AI重構(gòu)需求,產(chǎn)能轉(zhuǎn)向引發(fā)短缺

本輪服務(wù)器DRAM漲價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)力,是人工智能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長帶來的剛性需求。隨著ChatGPT、Gemini等AI應(yīng)用普及,全球云服務(wù)大廠加速建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心,而AI服務(wù)器對(duì)DRAM的需求量是普通服務(wù)器的8-10倍,直接催生了存儲(chǔ)芯片的海量需求。更關(guān)鍵的是,三星、SK海力士等廠商正將核心產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM(高帶寬內(nèi)存),這種AI芯片的關(guān)鍵配套組件成為產(chǎn)能分配的優(yōu)先級(jí)選擇。

HBM3E作為當(dāng)前AI加速的核心存儲(chǔ)方案,被英偉達(dá)H200、谷歌TPU等高端芯片廣泛采用。美國政府批準(zhǔn)英偉達(dá)H200出口中國后,30億美元的緊急訂單瞬間涌入市場(chǎng),而每臺(tái)H200就搭載8顆HBM3E芯片。與此同時(shí),谷歌TPU計(jì)劃2027年出貨500萬顆、2028年增至700萬顆的產(chǎn)能規(guī)劃,進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張。數(shù)據(jù)顯示,HBM在DRAM市場(chǎng)的銷售額占比已從2023年的8%飆升至2025年的33%,2026年預(yù)計(jì)將突破41%,產(chǎn)能的集中傾斜直接導(dǎo)致服務(wù)器DRAM供給缺口持續(xù)擴(kuò)大。

供應(yīng)端的保守策略則進(jìn)一步放大了短缺效應(yīng)。經(jīng)歷過往行業(yè)周期波動(dòng)的教訓(xùn)后,三星、SK海力士對(duì)擴(kuò)產(chǎn)保持審慎態(tài)度,新廠建設(shè)周期普遍超過兩年,最快要到2027年下半年才能釋放有效產(chǎn)能。當(dāng)前,三星P3L廠、SK海力士M15X廠等新建產(chǎn)能均聚焦HBM3E及更先進(jìn)的HBM4產(chǎn)品,傳統(tǒng)服務(wù)器DRAM產(chǎn)能不僅未增反而持續(xù)收縮,形成了“需求激增+產(chǎn)能收縮”的雙重?cái)D壓,為漲價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)鏈博弈:大廠搶產(chǎn)能,季度合約鎖定漲價(jià)紅利

面對(duì)持續(xù)擴(kuò)大的供需缺口,全球科技巨頭開啟了激烈的“存儲(chǔ)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。據(jù)報(bào)道,蘋果、微軟、谷歌、Meta等企業(yè)高管密集飛赴韓國,駐扎在京畿道城南市的商務(wù)酒店,每日往返三星、SK海力士總部洽談供貨事宜。這場(chǎng)“韓國之行”的背后,是科技大廠對(duì)產(chǎn)能的迫切渴求——谷歌甚至因采購主管未能鎖定長期供應(yīng)協(xié)議而將其解雇,足見存儲(chǔ)芯片對(duì)AI基建的戰(zhàn)略意義。

然而,掌握產(chǎn)能主動(dòng)權(quán)的三星與SK海力士卻態(tài)度強(qiáng)硬,明確拒絕簽訂長期協(xié)議(LTA),堅(jiān)持按季度定價(jià)。這一策略背后是對(duì)后市的樂觀預(yù)判:兩家廠商預(yù)計(jì)DRAM價(jià)格上漲趨勢(shì)將持續(xù)至2027年,季度合約能讓它們充分享受價(jià)格攀升紅利。盡管漲價(jià)幅度驚人,但云服務(wù)大廠們的抵觸情緒并不強(qiáng)烈,DRAMeXchange分析指出,對(duì)于這些企業(yè)而言,AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支出“完全在可承受范圍內(nèi)”,推理型AI的商業(yè)化變現(xiàn)緊迫性遠(yuǎn)超短期成本壓力。

這場(chǎng)博弈的直接結(jié)果是漲價(jià)方案的順利落地。市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,不僅服務(wù)器DRAM一季度合約價(jià)將上漲60%-70%,HBM價(jià)格也將同步上漲50%-55%,其中DDR4服務(wù)器內(nèi)存漲幅更是達(dá)到65%-70%。受益于此,三星電子今年?duì)I業(yè)利潤預(yù)計(jì)將達(dá)155萬億韓元,SK海力士則有望實(shí)現(xiàn)148萬億韓元利潤,均較去年增長2倍以上,存儲(chǔ)行業(yè)正迎來前所未有的“超級(jí)繁榮”周期。

全鏈條傳導(dǎo):從通用存儲(chǔ)到終端消費(fèi),漲價(jià)潮無孔不入

服務(wù)器DRAM的漲價(jià)并非孤立現(xiàn)象,其影響正迅速蔓延至整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng),形成全品類普漲格局。由于三星、SK海力士將先進(jìn)制程大量轉(zhuǎn)移至服務(wù)器及HBM產(chǎn)品,通用型DRAM供應(yīng)嚴(yán)重緊縮,TrendForce預(yù)測(cè)2026年一季度通用DRAM合約價(jià)將環(huán)比上漲55%-60%。其中,PC端DDR4漲價(jià)65%-70%,移動(dòng)設(shè)備用LPDDR4X/5X漲價(jià)45%-50%,消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格也已較2025年初上漲2-3倍。

NANDFlash市場(chǎng)同樣未能幸免。受服務(wù)器SSD需求激增及原廠產(chǎn)能管控影響,一季度各類NAND產(chǎn)品合約價(jià)預(yù)計(jì)上漲33%-38%。這種全品類漲價(jià)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下游形成了巨大沖擊,尤其對(duì)利潤率偏低的消費(fèi)電子廠商而言,成本壓力已逼近臨界點(diǎn)。IDC數(shù)據(jù)顯示,智能手機(jī)生產(chǎn)成本中存儲(chǔ)芯片占比已從15%升至20%以上,倒逼終端產(chǎn)品集體漲價(jià)。

戴爾已率先打響PC漲價(jià)第一槍,商用產(chǎn)品漲幅達(dá)10%-30%,32GB內(nèi)存機(jī)型漲價(jià)130-230美元;小米、OPPO、vivo新款手機(jī)價(jià)格計(jì)劃上調(diào)200-700元,華碩甚至?xí)和Ａ?026年新手機(jī)發(fā)布計(jì)劃。消費(fèi)端的感受更為直觀,一條32GBDDR5內(nèi)存條價(jià)格從2025年初的500余元飆升至1699元,電腦組裝成本上漲近40%,不少消費(fèi)者被迫擱置升級(jí)計(jì)劃,終端市場(chǎng)呈現(xiàn)“成本倒逼漲價(jià)、漲價(jià)抑制需求”的連鎖反應(yīng)。

行業(yè)變局:國產(chǎn)替代加速,存儲(chǔ)格局迎新機(jī)遇

這場(chǎng)由AI引發(fā)的存儲(chǔ)風(fēng)暴,也正在改寫全球存儲(chǔ)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。長期以來,三星、SK海力士、美光三大巨頭壟斷全球DRAM市場(chǎng),而此次漲價(jià)潮中,國際大廠對(duì)中低端市場(chǎng)的產(chǎn)能收縮,為國產(chǎn)存儲(chǔ)廠商創(chuàng)造了難得的市場(chǎng)窗口期。當(dāng)前,長鑫存儲(chǔ)的DDR5內(nèi)存產(chǎn)品憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升市場(chǎng)份額,長江存儲(chǔ)也在加速擴(kuò)產(chǎn)并推進(jìn)DRAM領(lǐng)域布局,國產(chǎn)存儲(chǔ)在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的滲透率不斷提高。

技術(shù)層面的變革同樣值得關(guān)注。隨著HBM成為AI存儲(chǔ)的核心賽道,三星、SK海力士在HBM3E領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化,SK海力士更是憑借36.7%的市場(chǎng)份額一度超越三星登頂全球DRAM市場(chǎng)。與此同時(shí),DDR56400MT/s已成為市場(chǎng)主流,7200MT/s至8800MT/s的更高速型號(hào)也將在2026年下半年量產(chǎn),技術(shù)迭代速度持續(xù)加快。

對(duì)于整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)而言,這場(chǎng)漲價(jià)潮既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。短期來看,終端廠商面臨成本壓力與利潤擠壓的雙重考驗(yàn);但長期而言,AI需求驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)技術(shù)升級(jí)將推動(dòng)行業(yè)向更高質(zhì)量發(fā)展,而國產(chǎn)廠商的崛起則有望打破海外巨頭壟斷,重塑全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈格局。正如行業(yè)分析師所言,2026年的存儲(chǔ)漲價(jià)潮不僅是一次價(jià)格波動(dòng),更是科技產(chǎn)業(yè)向AI時(shí)代轉(zhuǎn)型過程中的必然陣痛與格局重構(gòu)。