市場動態(tài)：

1月6日，國內(nèi)玉米市場延續(xù)穩(wěn)中局部震蕩整理格局，在多空因素交織下，市場觀望情緒濃厚�？傮w來看，拍賣供應增加、政策調(diào)控信號釋放與終端需求疲軟共同壓制行情，但優(yōu)質(zhì)糧源偏緊、企業(yè)節(jié)前備貨仍對價格形成底部支撐。

分別來看，

山東華北：到貨減少、止跌趨穩(wěn)！隨著山東晨間到貨量下滑至500余車，企業(yè)壓價節(jié)奏放緩，但提價意愿依然薄弱，多數(shù)報價以穩(wěn)為主。當前華北地區(qū)企業(yè)庫存多維持在1個月左右，采購策略以剛需補庫為主，市場供需呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)，價格缺乏上行動力。

東北內(nèi)蒙：陷入“拍賣火熱”與“現(xiàn)貨平穩(wěn)”的鮮明對照。政策性玉米拍賣高溢價成交，反映出優(yōu)質(zhì)糧源的區(qū)域性緊缺和企業(yè)的補庫需求。但與此同時，現(xiàn)貨市場跟漲乏力，基層惜售與貿(mào)易商觀望并存，市場流通量并未顯著放大。哈爾濱直屬庫節(jié)后重新啟動收購，價格2180元/噸，較前期2200元/噸下調(diào)20元/噸，亦釋放出穩(wěn)價導向信號。

晨間提示：

近期玉米市場正陷入政策投放、基層售糧、企業(yè)補庫三角拉鋸戰(zhàn)，震蕩或是短期關(guān)鍵詞。

政策開閘成最大變量！

進入1月，國內(nèi)玉米市場迎來政策糧“投放潮”，供應壓力驟然增大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1月4日-7日，中儲糧玉米競價采購共計99704噸，競價銷售257287噸，購銷雙向41422噸。

目前中儲糧及地儲玉米銷售明顯放量。繼1月5日內(nèi)蒙古9.6萬噸玉米全部高溢價成交后，1月7日內(nèi)蒙古分公司再度加碼投放10.26萬噸。

與此同時，進口玉米拍賣同步進行，1月6日近21萬噸美國、巴西轉(zhuǎn)基因玉米面向山東/江蘇/安徽/湖南/江西/湖北/云南多省投放，平均溢價50元/噸左右，溢價空間較上周明顯降溫。

另外，市場更傳聞1月9日東北將投放240萬噸調(diào)節(jié)性儲備玉米。政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力，巨量潛在供應入市預期，無疑加重了貿(mào)易商和持糧主體的心理壓力，成為壓制行情的關(guān)鍵外力。

基層售糧窗口逐步收窄！

春節(jié)前基層售糧時間已不足一月，地趴糧保存難度隨氣溫回升而增加，節(jié)后集中上市壓力高懸。當前部分農(nóng)戶惜售心態(tài)雖仍存，但面對政策投放和資金周轉(zhuǎn)需求，出貨意愿已悄然松動。而貿(mào)易商建庫意愿謹慎，多采取隨收隨走策略，市場流通糧源有望逐步增加。

需求支撐雖在但偏溫和！

深加工和飼料企業(yè)仍有一定節(jié)前備貨需求，但普遍采取“低庫存、慢補庫”策略，提價動力不足。同時小麥拍賣重啟形成的替代效應，雖然僅限面粉加工企業(yè)參拍，但有業(yè)內(nèi)人士認為，小麥流向或不完全進入制粉企業(yè)，其次也可能通過價格傳導機制，間接影響玉米飼用需求空間。

春節(jié)前玉米市場預計將在“政策調(diào)控、供應增加、需求剛性”之間尋找平衡。任何一方的松動都可能引發(fā)價格波動。當然我們也提及，當前的回調(diào)震蕩并非全然利空。市場正通過適度的壓力釋放，為年后行情“蓄力修整”。一則，提前引導部分糧源上市，能有效化解節(jié)后地趴糧的集中沖擊；二則，價格適度回調(diào)有助于打破僵局，激發(fā)貿(mào)易商建庫意愿，為市場注入新的流動性。

時刻關(guān)注基層售糧節(jié)奏和政策端動向（如儲備玉米、托市小麥等拍賣節(jié)奏、成交價格等）

來源：中時通