1月7日有個(gè)事兒挺受關(guān)注——中信證券賣一位置掛出超14.5億元巨額壓?jiǎn)?，最后收盤集合競(jìng)價(jià)成交1億多。這不是第一次，去年9月17日、10月24日還分別出現(xiàn)過(guò)30億、10億的壓?jiǎn)?。很多人看到這種數(shù)字會(huì)慌：這是要大跌嗎？其實(shí)與其盯著壓?jiǎn)谓痤~，不如看看背后的交易行為——數(shù)字是結(jié)果，交易動(dòng)作才是股價(jià)變化的根源。

說(shuō)到交易行為，很多人覺(jué)得不就是買和賣嗎？但我用量化大數(shù)據(jù)跟蹤久了發(fā)現(xiàn)，交易遠(yuǎn)不止這兩種——比如中信證券的壓?jiǎn)伪澈?，可能藏著“回吐”（兌現(xiàn)利潤(rùn)）或“回補(bǔ)”（低位補(bǔ)倉(cāng)）的動(dòng)作，這才是影響走勢(shì)的關(guān)鍵。

一、交易行為分四種 看懂柱子就懂趨勢(shì)

我用的量化大數(shù)據(jù)里有個(gè)“主導(dǎo)動(dòng)能”數(shù)據(jù)，把交易行為拆成四種狀態(tài)：紅柱是“做多主導(dǎo)”（買的人多，股價(jià)多數(shù)漲）、黃柱是“獲利回吐”（之前賺錢的人開始賣，漲勢(shì)放緩）、綠柱是“做空主導(dǎo)”（賣的人多，股價(jià)多數(shù)跌）、藍(lán)柱是“空頭回補(bǔ)”（之前賣的人開始買，跌勢(shì)放緩）。

看圖1，這張圖把四種狀態(tài)標(biāo)得明明白白——紅柱往上沖是漲，黃柱出來(lái)就慢下來(lái)，綠柱往下扎是跌，藍(lán)柱出來(lái)就穩(wěn)得住。

很多人牛市追高，就是沒(méi)看到“獲利回吐”的信號(hào)。比如看圖2，一只股票漲得好好的，突然出現(xiàn)密集黃柱——這就是“回吐”，說(shuō)明賺錢的人開始賣了。這時(shí)候如果沖進(jìn)去，大概率會(huì)遇調(diào)整：比如第一次回吐后，股價(jià)差點(diǎn)跌回啟動(dòng)點(diǎn)，你說(shuō)能不慌嗎？所以“上漲看回吐”不是讓你逃，是讓你別盲目追。

二、下跌看回補(bǔ) 震蕩里藏著上車機(jī)會(huì)

追高的問(wèn)題解決了，還有踏空的焦慮——怕錯(cuò)過(guò)行情，又不敢買。其實(shí)這時(shí)候要看“空頭回補(bǔ)”的信號(hào)：之前賣空的人，看到股價(jià)跌多了開始補(bǔ)倉(cāng)，這時(shí)候雖然股價(jià)還在跌，但交易意愿已經(jīng)變了——跌勢(shì)要停了。

看圖3，這只股票調(diào)整時(shí)出現(xiàn)四次密集藍(lán)柱——這就是“回補(bǔ)”。每次回補(bǔ)后，股價(jià)很快止跌回升，比如第三次回補(bǔ)后直接漲了20%。如果這時(shí)候因?yàn)楣蓛r(jià)還在跌就恐慌，反而會(huì)錯(cuò)過(guò)上車機(jī)會(huì)。所以“下跌看回補(bǔ)”不是讓你抄底，是讓你別慌著割肉。

其實(shí)不管是中信證券的壓?jiǎn)危€是普通股票的漲跌，核心都是交易行為在驅(qū)動(dòng)。很多人怕踏空、怕追高，本質(zhì)是沒(méi)看懂背后的交易意圖。用量化大數(shù)據(jù)把“回吐”和“回補(bǔ)”的信號(hào)拆清楚，不用猜漲跌，只看行為，反而能更穩(wěn)當(dāng)——畢竟牛市里最慘的不是沒(méi)賺到，是賺了又虧回去。

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