備受矚目的托市小麥拍賣終于開(kāi)拍了，成交結(jié)果也備受關(guān)注。

總體成交率53%，從具體成交情況來(lái)看，2017和2018年小麥成交較高，并且出現(xiàn)了溢價(jià)，而相比2019和2020年則成交下降。

原因就是價(jià)格。

2017和2018底價(jià)較低，性價(jià)比較高，所以拍賣爭(zhēng)搶較激烈，但2019和2020按照之前的計(jì)算，出庫(kù)成本并不低，甚至相比有些地區(qū)的市場(chǎng)價(jià)格還要更高。

比如河北這次拍賣成交率為0，原因就是拍賣出庫(kù)成本最終算下來(lái)比市場(chǎng)價(jià)還要高，所以就全部流拍了。

那么，通過(guò)這次托市小麥能看出哪些事呢？

第一，托市小麥拍賣并不是洪水猛獸。

從成交情況來(lái)看，超期小麥拍賣成交率高，但這部分小麥并不會(huì)太擠占面粉需求空間，所以說(shuō)對(duì)面粉需求其實(shí)影響并不大。

所以面粉需求還要回到市場(chǎng)流通的小麥上來(lái)。

第二，市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用明顯。

從這次拍賣結(jié)果來(lái)看，對(duì)部分小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)較高的地區(qū)來(lái)說(shuō)，拍賣的小麥部分程度上補(bǔ)充了市場(chǎng)需求，所以高價(jià)地區(qū)小麥有回落趨勢(shì)。

對(duì)于市場(chǎng)價(jià)相對(duì)低位的地區(qū)來(lái)說(shuō)，則更加堅(jiān)挺。

第三，需求端壓力較大。

從托市小麥成交率剛剛過(guò)半，從具體結(jié)果來(lái)看，面粉企業(yè)對(duì)高價(jià)小麥興趣較低，也說(shuō)明在利潤(rùn)壓制下，企業(yè)對(duì)成本控制更加嚴(yán)格。

后續(xù)來(lái)看，即便有年前消費(fèi)提振，但在成本壓制下，小麥也難有太大上漲動(dòng)力。

另一方面，正如之前所說(shuō)，托市小麥拍賣對(duì)小麥的影響并不大，但是另外兩件事卻值得關(guān)注：

一件是各級(jí)儲(chǔ)備小麥也陸續(xù)掛拍了。

雖然說(shuō)從底價(jià)來(lái)看比去年高出不少，但是這部分輪換的小麥?zhǔn)钦嬲a(bǔ)充面粉需求的，所以這部分拍賣可能是影響小麥行情的主要力量。

另一個(gè)則是拍賣這事并不是看一兩次的成交結(jié)果，而在于它的持續(xù)性。

一是托市小麥?zhǔn)着牟⒉皇菬狒[，如果后續(xù)拍賣持續(xù)降溫，那底價(jià)會(huì)不會(huì)有變動(dòng)這是需要關(guān)注的。

二是儲(chǔ)備小麥的成交及投放節(jié)奏，也會(huì)影響小麥行情。

所以這么來(lái)看，至少目前小麥的壓制比較強(qiáng)勁，且玉米小麥價(jià)差依然較大，所以小麥難有上漲動(dòng)力。

但是大跌的幾率也很小，雖然小麥開(kāi)啟“雙拍”以后，持糧主體的避險(xiǎn)情緒增加，賣糧變現(xiàn)意愿增加。

另一方面，小麥也有兩個(gè)支撐：

一個(gè)是玉米漲價(jià)的潛力。

雖然當(dāng)前玉米小麥價(jià)差尚不足以給小麥帶來(lái)利好，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，玉米上漲潛力增加，隨著玉麥價(jià)差縮小，小麥底部支撐變強(qiáng)。

另一個(gè)就是新麥晚播，新麥產(chǎn)情未定型。

在這樣的背景下，無(wú)論是托市拍賣還是儲(chǔ)備拍賣，都會(huì)留出余量，不會(huì)出現(xiàn)前兩年那種越拍越跌，越跌越拍的局面。

所以小麥重點(diǎn)雖然回落，但總體依然會(huì)在高位震蕩。

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