細(xì)水漫流的重要性增利寶的小目標(biāo)先投教后產(chǎn)品逐月收益增加信心勝率統(tǒng)計(jì)直觀明了

2025年，A股收出了年線第二陽。

但這輪始于2024年“9·24”的行情已歷經(jīng)兩年，2026年會(huì)不會(huì)重演“牛不過三”的歷史宿命？

這一次，A股或許真不一樣。除了上市公司分紅意愿提升帶來的“正現(xiàn)金流”，資金端的結(jié)構(gòu)巨變才是“慢?！钡牡讱猓?strong>往年那種瘋狂的“存款搬家”殺入股市并未出現(xiàn)，取而代之的，是資金通過含權(quán)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，“潤物細(xì)無聲”地通過配置進(jìn)入A股。

這類含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的茁壯成長，正是長牛的基石。

談及理財(cái)，很多人還停留在“高門檻”或“純債低收益”的舊印象。但現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品早已進(jìn)化——門檻低至0.01元，投資標(biāo)的橫跨股、債、黃金甚至全球資產(chǎn)。

如果你希望了解這股風(fēng)潮，不妨下載一個(gè)網(wǎng)商銀行的APP，打開其中的“增利寶”板塊，就能一探究竟了。

網(wǎng)商銀行，是螞蟻集團(tuán)發(fā)起成立的互聯(lián)網(wǎng)銀行，它服務(wù)的客群主要是中國千千萬萬小微經(jīng)營者。在理財(cái)領(lǐng)域，網(wǎng)商銀行的“增利寶”板塊發(fā)揮了“理財(cái)嚴(yán)選店”的優(yōu)勢(shì)：它不僅代銷了各家銀行的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，更把復(fù)雜的理財(cái)術(shù)語翻譯成了清晰的策略分類——固收+紅利、固收+黃金、固收+全球資產(chǎn)，且明確標(biāo)記了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)含量（如5%）。而這也是不少小微經(jīng)營者當(dāng)下的理財(cái)需求。

為什么類似這樣5%紅利的產(chǎn)品對(duì)A股至關(guān)重要。

“體量”是關(guān)鍵。

根據(jù)截至2025年三季度末的統(tǒng)計(jì)，銀行理財(cái)?shù)目傄?guī)模已達(dá)32.13萬億元，創(chuàng)下歷史新高 。這背后的推手，是無可奈何的“現(xiàn)實(shí)”。

如今，大型銀行的三年期定存利率已普遍降至1.25%左右，部分1年期存款甚至跌破1% 。在此背景下，如果不進(jìn)行資產(chǎn)配置的“躍遷”，我們的錢包實(shí)際上是在縮水的。

而這32萬億資金，并未像往年牛市那樣躁動(dòng)地沖進(jìn)股票型基金，而是選擇了更穩(wěn)健的路徑。這正是A股“慢牛”最堅(jiān)實(shí)的壓艙石。

當(dāng)然，低比例投資A股的理財(cái)產(chǎn)品，意義不僅在“體量”，更在“長錢效應(yīng)”。

由于占比5%，所以相當(dāng)于將A股的波動(dòng)也等比例縮小，再加上與債券等構(gòu)成組合的對(duì)沖，整個(gè)組合的波動(dòng)、回撤等持有體驗(yàn)會(huì)大大改善，對(duì)增利寶此類理財(cái)產(chǎn)品，更容易拿得住。相比此前牛市的“存款搬家”，許多從不接觸股市的人因?yàn)榕Ｊ蟹鋼須⑷霗?quán)益基金，進(jìn)入熊市蒙受回撤后又不斷贖回，這種低波理財(cái)產(chǎn)品，反而能更持久的將資金“沉淀”在A股中。

當(dāng)然，A股的慢牛，不僅需要紅利資產(chǎn)的“穩(wěn)”，有時(shí)也需要科技成長的“進(jìn)”。

在網(wǎng)商銀行的“增利寶”板塊，你會(huì)發(fā)現(xiàn)“固收+”的“+”號(hào)后面，世界非常廣闊。除了我們熟悉的“固收+紅利”，還有“固收+黃金”、“固收+美元債”，甚至有掛鉤科技股的“固收+恒生科技”

這其實(shí)解決了很多普通投資者最大的痛點(diǎn)：我知道黃金好，也知道科技股有彈性，但我不敢重倉。

增利寶這類產(chǎn)品的邏輯，就是用大比例的固收資產(chǎn)（比如債券）作為“安全墊”，拿出一小部分倉位（比如5%-15%）去博取黃金、科技或紅利的收益。

這種“核心-衛(wèi)星”的配置策略，過去通常是資深玩家專屬，現(xiàn)在通過這些0.01元起購的理財(cái)產(chǎn)品，飛入了尋常百姓家。

在網(wǎng)商銀行上，“穩(wěn)利寶”可以視為是傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的代表，都是中低風(fēng)險(xiǎn)類產(chǎn)品。這也是這些年網(wǎng)商銀行用戶的理財(cái)基本盤，根據(jù)新近發(fā)布的《網(wǎng)商銀行2025年度普惠理財(cái)報(bào)告》，2025年有495萬人選擇穩(wěn)利寶，較年初增長84%。而穩(wěn)利寶的平均年化收益率2.32%，比全市場(chǎng)貨幣基金高76%。

2.32%，相比貨幣基金當(dāng)然是不錯(cuò)的收益，但顯然有更多用戶希望收益能再高這么一點(diǎn)。

“增利寶”正是呼應(yīng)這種需求。根據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，2025年平均年化收益率達(dá)到了3%，比全市場(chǎng)固收類理財(cái)高47%。

3%代表什么？

或許要放在下圖呈現(xiàn)的“低利率”時(shí)代下看，才能真正明了。無論是貨幣基金還是同業(yè)存單指數(shù)的滾動(dòng)1年收益率都在揭示一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，當(dāng)下能夠獲取的極低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健回報(bào)水平，越來越低，相比數(shù)年前甚至幾近腰斬。

在這樣的背景下，3%，顯然對(duì)醞釀著“存款搬家”的儲(chǔ)戶，是一個(gè)極有吸引力的目標(biāo)。

當(dāng)然，從習(xí)慣了的存款，從習(xí)慣的極低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，向低波含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品遷移，對(duì)許多風(fēng)險(xiǎn)偏好極低的金融消費(fèi)者，依然是一個(gè)巨大的“躍遷”。

這時(shí)，網(wǎng)商銀行這樣的第三方代銷平臺(tái)，價(jià)值更為凸顯。

這種價(jià)值，包含兩層。

第一是精選。

各家銀行的理財(cái)子公司推出的理財(cái)產(chǎn)品千差萬別，有些是中波或者高波產(chǎn)品，并不適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好用戶的需求。網(wǎng)商銀行增利寶的3%，無疑是一道清晰的界限，篩選出符合這個(gè)目標(biāo)，并且優(yōu)秀的產(chǎn)品。

為什么我說這類產(chǎn)品是A股“慢牛”的希望？

對(duì)于大多數(shù)從存款“搬家”出來的資金，他們最怕的不是賺得少，而是“虧得多”。

增利寶在篩選產(chǎn)品時(shí)，有一個(gè)非?！翱酥啤钡臉?biāo)準(zhǔn)：比如他們的長盈系列，追求的就是持有期滿均為正收益。有了這個(gè)“底線”，投資者才能拿得住。

第二是展現(xiàn)。

理財(cái)產(chǎn)品，由于信息披露不如公募基金透明和高頻，一旦進(jìn)入低波類產(chǎn)品品類，建立“信任”至關(guān)重要。

相比許多銀行傳統(tǒng)的理財(cái)代銷頁面，能看得出網(wǎng)商銀行為了這種建立信任，做了相當(dāng)多的“微優(yōu)化”。

比如進(jìn)入固收+紅利頁面，首先出現(xiàn)的不是產(chǎn)品，而是對(duì)策略的解讀。以及對(duì)中證紅利指數(shù)未來走勢(shì)與潛在收益率的測(cè)算，這有助于讓不熟悉紅利策略的投資者，首先完成一次“小投教”。

比如在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益展示上，除了傳統(tǒng)最近1月、3月、6月等階段收益呈現(xiàn)之外，還基于穩(wěn)健類投資者的習(xí)慣，呈現(xiàn)了逐月收益，并且是以10萬元的每月收益來呈現(xiàn)，直觀明了。

考慮到傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)戶和極低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品持有人是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極為敏感的，以月度來呈現(xiàn)收益，更能與他們的傳統(tǒng)習(xí)慣匹配。

當(dāng)然，要說最直觀的，還是下圖。

呈現(xiàn)了購買一款理財(cái)產(chǎn)品1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、滿1年，實(shí)現(xiàn)不同收益率的概率。

由于傳統(tǒng)的定期存款和極低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的持有期一般是1年期，呈現(xiàn)1年持有的勝率，無疑能更好地增強(qiáng)持有人的信心。

但與此同時(shí)，可以切換看1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月，又能呈現(xiàn)出低波類理財(cái)產(chǎn)品“價(jià)值化”有波動(dòng)的特色。

比如下圖是同一款產(chǎn)品持有1個(gè)月的勝率統(tǒng)計(jì)，可以看到有不到10%的幾率是會(huì)出現(xiàn)負(fù)收益。

再配合抗跌能力板塊的“最大回撤”數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這也有助于用戶對(duì)此類低波理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，有一個(gè)正確的認(rèn)知。

從此次報(bào)告披露的數(shù)據(jù)來看，增利寶的產(chǎn)品普遍呈現(xiàn)了“低波動(dòng)”的特性，這種最大回撤，正是廣大傳統(tǒng)銀行存款及穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品用戶所能接受的。

為什么這些圖表很重要？

因?yàn)橥顿Y最大的敵人往往是人性——想贏，但卻又怕輸。

網(wǎng)商銀行把“歷史勝率”擺在臺(tái)面上，告訴你：雖然持有1個(gè)月可能會(huì)有波動(dòng)，但拉長到6個(gè)月或1年，正收益的概率會(huì)大幅提升。

這種可視化的“心理按摩”，無疑是在用數(shù)據(jù)對(duì)抗焦慮，幫助用戶管住那雙“頻繁操作的手”，從而真正享受到時(shí)間的復(fù)利。

正是這些“微優(yōu)化”，對(duì)于傳統(tǒng)低風(fēng)險(xiǎn)用戶開始接受低波類理財(cái)產(chǎn)品，無疑作用是顯著的。根據(jù)近日網(wǎng)商銀行發(fā)布的《網(wǎng)商銀行2025年度普惠理財(cái)報(bào)告》，增利寶成為了網(wǎng)商銀行用戶在2025年的新寵，客戶理財(cái)余額較年初增長12.4倍，其中受益于2025年黃金牛市，買增利寶「固收+黃金」的客戶數(shù)增長8.7倍。

“慢?！?，從來不是喊出來的，而是由每一筆沉得住氣的“長錢”堆出來的。

對(duì)于許多普通人而言，或許最好的投資狀態(tài)，從來不是每天盯著K線圖心驚肉跳地博取暴利，而是把錢交給增利寶這些“追求穩(wěn)健”的產(chǎn)品，看著它一點(diǎn)點(diǎn)變厚，然后安心工作、好好生活。

這，或許才是A股慢牛最該有的樣子。