上個世紀初，當時的清政府為了修建湖廣鐵路四處籌款，其中向英法美德這4個國家籌借了600萬英鎊。那時國力虛弱，沒有錢修鐵路，只能從外面借錢。那時候英法美德都覺得中國的市場有賺頭，所以爽快的把錢就借了?？蓻]幾年，清政府就倒臺了，到了民國手里，利息付得斷斷續(xù)續(xù)。到1930年，因為內(nèi)戰(zhàn)和外戰(zhàn)的爆發(fā)，連本帶息的支付徹底停了。1951年債券到期，新中國成立后重新對外債進行審核。

其中湖廣債券被定為惡債，因為清政府借錢是為了撐自己的統(tǒng)治，而且這筆借款背后附帶了一堆不平等條款，比如鐵路運營權和土地抵押權讓給外國人。新中國根本不認這種壞賬，主權豁免直接適用。意思很簡單，外國法院再有理有據(jù)，也管不到中國政府的事。1979年，當時中美剛建交，幾個美國人拿著舊債券，到阿拉巴馬州聯(lián)邦法院起訴，要求中國政府償還2.2億美元的本息和。離譜的是法院居然受理了，還把法院傳票發(fā)給了中國外交部。

中國方面毫不客氣，直接予以退回，不認可這張賬單。于是法院單方面判中國輸，這叫缺席判決。后來隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的愈演愈烈，加上中國也買了美國不少外債，美國就開始找中國耍無賴了，稱如果中國不還舊債，那美國就否認中國購買的國債。想以債抵債，對此中方表示，新中國不認舊債是有理有據(jù)的，國際法里有惡債概念，如果舊政權借錢壓迫人民或維持腐敗統(tǒng)治，新政權可以不還。在當年的湖廣債券合同里，鐵路沿線稅收和土地做抵押，這顯然是不公平的條款。

可如果美國不歸還中國購買的國債，那就是妥妥的違約。屬于自毀信用，那美國面臨的將會是全球投資者拋美債，導致美債利率飆升。美元體系可能會受到威脅，甚至是崩盤。要知道，中國持美債是外匯儲備的一部分，不還舊債不會直接導致美國違約。美國想通過翻舊賬的方式對中國施壓是沒有用的，國際金融秩序靠的是信用，不是霸權。美國如果用政治手段抵債，只會是搬起石頭砸自己的腳，反而會讓自己的美元地位跌落神壇。