各位股民朋友，周一開盤前的大瓜來得猝不及防！一邊是馬斯克星鏈擴(kuò)容7500顆衛(wèi)星，一邊是我國豪擲20萬顆衛(wèi)星頻軌申請(qǐng)，太空里的“通信基建大賽”直接白熱化，2.5億股民的目光全被釘在了這個(gè)賽道上。但這事兒可不止“數(shù)量比拼”那么簡單，背后藏著的A股漲跌邏輯，我?guī)惆堑妹髅靼装住?br/>先說說第一個(gè)重磅消息：美FCC批準(zhǔn)SpaceX新增7500顆第二代衛(wèi)星，累計(jì)部署量達(dá)1.5萬顆。很多人覺得“低于3萬顆的原計(jì)劃，是不及預(yù)期”，但懂行的都知道，這波是“精準(zhǔn)補(bǔ)位”而非“縮水”。要知道，Starlink已經(jīng)驗(yàn)證了商業(yè)模式，現(xiàn)在全球用戶超150萬，低軌衛(wèi)星30ms以內(nèi)的時(shí)延比高軌衛(wèi)星快了18倍，早就不是紙上談兵了。對(duì)A股來說，這可不是別人家的熱鬧——那些進(jìn)入SpaceX供應(yīng)鏈的企業(yè)，相當(dāng)于拿到了“全球市場入場券”。星鏈第二代衛(wèi)星對(duì)天線、射頻器件的需求是幾何級(jí)增長，而這類核心組件的采購?fù)扔谛l(wèi)星制造，業(yè)績兌現(xiàn)速度會(huì)比想象中快，這部分企業(yè)下周大概率會(huì)被資金重點(diǎn)關(guān)注，但要注意區(qū)分“真供貨”和“蹭概念”，畢竟機(jī)構(gòu)資金對(duì)純題材標(biāo)的向來謹(jǐn)慎 。
再看我國20萬顆衛(wèi)星頻軌申請(qǐng)，這波操作直接把“太空經(jīng)濟(jì)”從口號(hào)變成了實(shí)打?qū)嵉馁惖??？赡苡腥擞X得“20萬顆太夸張”，但結(jié)合“十五五”規(guī)劃對(duì)商業(yè)航天的力挺，以及工信部明確2030年衛(wèi)星通信用戶超千萬的目標(biāo)，就知道這不是“畫大餅” 。過去我們?yōu)樯恫桓愦笠?guī)模衛(wèi)星？因?yàn)閱涡侵圃斐杀境瑑|元，發(fā)射成本是SpaceX的6倍多，但現(xiàn)在可回收技術(shù)成熟了，規(guī)模化生產(chǎn)能把成本壓下來，商業(yè)航天終于從“燒錢游戲”變成了“可行生意”。對(duì)A股而言，這是全產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)：上游的星載天線、射頻器件是“剛需中的剛需”，中游的衛(wèi)星制造和發(fā)射企業(yè)會(huì)受益于組網(wǎng)加速，下游的手機(jī)直連、低空物流等應(yīng)用場景更是潛力無限——要知道，光低空物流市場2030年就有望沖到2761億元，這可是實(shí)實(shí)在在的增量空間 。
但這里有個(gè)關(guān)鍵提醒：衛(wèi)星賽道雖已脫離純概念，但變現(xiàn)周期確實(shí)比AI長，這決定了它短期還是“主題投資”屬性。就像2023年的AI行情，先炒技術(shù)突破，再炒業(yè)績兌現(xiàn)，衛(wèi)星賽道現(xiàn)在正處在“技術(shù)落地+政策加碼”的第一波行情里。不過要注意，行業(yè)技術(shù)路線還沒完全定型，現(xiàn)在的核心是“6G+衛(wèi)星直連+AI”的融合，誰能搞定動(dòng)態(tài)波束控制、星間激光聯(lián)網(wǎng)這些關(guān)鍵技術(shù)，誰才能笑到最后 。那些沒有核心技術(shù)、只靠題材炒作的公司，等消息面退潮后大概率會(huì)回調(diào)，追高的朋友很可能會(huì)當(dāng)“接盤俠”，這一點(diǎn)一定要記牢。
最后聊聊下周A股的合力影響：一方面，政策（“十五五”規(guī)劃+工信部指導(dǎo)意見）、產(chǎn)業(yè)（國內(nèi)外星座加速組網(wǎng)）、需求（終端應(yīng)用落地）三重共振，衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度已經(jīng)確定性提升，這是支撐板塊走強(qiáng)的核心動(dòng)力 ；另一方面，市場資金會(huì)出現(xiàn)明顯分化，上游核心組件（天線、射頻器件）因需求剛性強(qiáng)、業(yè)績確定性高，會(huì)成為資金避風(fēng)港，而中下游純運(yùn)營、純制造企業(yè)則可能因“增收不增利”波動(dòng)較大。此外，衛(wèi)星賽道和AI、算力網(wǎng)是互補(bǔ)而非對(duì)立，“太空超算”“星地一體算力中繼”等新場景，可能會(huì)讓兩個(gè)賽道的資金形成聯(lián)動(dòng)，帶動(dòng)科技板塊整體走強(qiáng) 。
總的來說，下周衛(wèi)星通信板塊大概率會(huì)“高開但不盲目”，機(jī)會(huì)集中在“有訂單、有技術(shù)、有全球供應(yīng)鏈能力”的企業(yè)，而不是單純看誰的名字帶“衛(wèi)星”“航天”。這個(gè)賽道就像剛上跑道的飛機(jī)，長期前景廣闊，但短期顛簸難免，盲目追高不可取，提前篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的才是明智之舉。