1月12日，A股再次見證歷史，火熱空前！

下午2點01分，A股市場成交量再破3萬億元，這是A股史上第六次站上3萬億的成交高峰。

滬指以“十七連陽”的連漲勢頭，創(chuàng)下33年來的歷史紀錄；截至收盤，滬指漲1.09%，報4165.29點，再度刷新逾10年新高。

深成指漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.82%，板塊方面，AI應用題材全線爆發(fā)，商業(yè)航天、核聚變、零售、半導體概念股活躍，市場逾4100股上漲。

GEO概念股掀漲停潮

1月12日早盤AI應用方向集體走強，Sora概念、MLOps概念、AI語料、智譜AI、多模態(tài)AI、ChatGPT概念、AIGC概念等紛紛漲幅靠前。港股AI應用概念股同樣集體大幅走高。AI應用側細分概念——GEO（生成式引擎優(yōu)化）主題表現(xiàn)火爆，催化傳媒板塊行情，A+H股集體狂掀漲停潮。

A股熱點板塊漲幅

H股熱點板塊漲幅

A股方面，福石控股、藍色光標、易點天下、中文在線、天龍集體、榮信文化、百納千成20cm漲停，華智數(shù)媒、果麥文化、利歐股份、歡瑞世紀、浙文互聯(lián)、電廣傳媒、省廣集團、人民網(wǎng)、粵傳媒、南方傳媒、思美傳媒、視覺中國等股漲停。

A股傳媒股掀漲停潮

H股方面，旅橙文化漲32.04%，HMVOD視頻漲31.19%，力天影業(yè)漲22.7%，天平道合漲17.16%，趣致集團、萬咖壹聯(lián)、財訊傳媒、優(yōu)矩控股、第七大道、美圖公司、中國育兒網(wǎng)絡、閱文集團漲超10%。

A股傳媒股掀漲停潮

AI應用主線為何大爆發(fā)？

消息面上，近期AI應用營銷GEO方向催化較為密集。一是大模型企業(yè)MiniMax、智譜近期先后登陸港股，且市場表現(xiàn)強勢。今天，MiniMax、智譜雙雙大漲。截至收盤，智譜大漲31.4%報208.4港元/股，再創(chuàng)上市新高，市值升至910億港元。MiniMax漲15.36%報398港元/股，市值升至1231億港元。有市場觀點認為，這兩家大模型企業(yè)登陸港股，為后續(xù)行業(yè)估值定價及融資體系建立提供關鍵錨點。

此外，馬斯克當?shù)貢r間1月10日在社交媒體平臺X發(fā)文稱，將在一周內(nèi)正式開源X平臺最新的內(nèi)容推薦算法。馬斯克稱，本次開源將覆蓋“所有用于決定向用戶推薦自然內(nèi)容和廣告內(nèi)容的代碼”，并強調(diào)這只是第一步。這一舉動被市場普遍解讀為“馬斯克也要涉足GEO”。

所謂GEO，即生成式引擎優(yōu)化（Generative Engine Optimization）的簡稱，是指基于生成式人工智能的搜索引擎優(yōu)化，提高相關內(nèi)容在AI搜索結果中的可見性。核心目標是讓企業(yè)的品牌、產(chǎn)品或服務，能在AI生成式回答中被優(yōu)先提及、精準推薦。

過去傳統(tǒng)搜索引擎是用戶獲取信息的主要渠道，用戶看到的頁面是經(jīng)過爬蟲、優(yōu)化后的信息列表，如果想要吸引用戶點擊，就需要通過關鍵詞優(yōu)化、鏈接優(yōu)化來提升相關內(nèi)容在搜索結果中的排名。而AI搜索的結果是由背后的模型思考推理后，直接向用戶提供，在這個模式下，瀏覽列表到點擊的流程被跳過/后置，而通過GEO技術，可以最大化品牌、產(chǎn)品或內(nèi)容在AI生成答案中的可見性。

比如你問AI“哪家職教機構靠譜”，如果某機構做了GEO優(yōu)化，AI在整理答案時，就更可能把它的課程優(yōu)勢、口碑數(shù)據(jù)作為核心內(nèi)容呈現(xiàn)。據(jù)明略科技數(shù)據(jù)，2025年全球GEO市場規(guī)模約112億美元，2030年預計達1007億美元，2025–2030年CAGR約55%；中國GEO規(guī)模2025年約29億元，2030年預計240億元，CAGR約53%。

券商觀點：AI應用有望成為2026年AI產(chǎn)業(yè)行情核心主線

國泰海通最新研報認為，應用與算力輪動，算力之后有應用。本輪AI產(chǎn)業(yè)革命引發(fā)全球共振行情，但算力的行情整體強于應用，這符合新產(chǎn)業(yè)浪潮行情演進特征。展望2026年，有望看到AI應用從可用到好用，與多元化商業(yè)模式落地，AI應用有望成為2026年AI產(chǎn)業(yè)行情核心主線�？春镁邆淞髁咳肟趦�(yōu)勢與用戶粘性，持續(xù)加碼資本開支且產(chǎn)品成熟度高的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司；深耕垂直領域產(chǎn)品化落地，醫(yī)療、交通、金融、教育、工業(yè)、娛樂等領域應用公司；受益于國內(nèi)應用公司資本開支加碼的國產(chǎn)算力與AIDC產(chǎn)業(yè)鏈。

光大證券發(fā)布研報稱，2025年全球科技投資熱情不減，但呈現(xiàn)“強算力、弱應用”的結構性分化。明年在C端尋找AI原生的交互范式、在B端深入高含金量的垂類場景賦能，其中蘊含較大的機會。2026年建議關注確定性較高的三條主線：1)產(chǎn)業(yè)賦能：重點關注擁有行業(yè)Knowhow和數(shù)據(jù)的公司。2)應用出海：優(yōu)先考慮海外收入占比高的AI應用企業(yè)。3)端側AI：爆品出現(xiàn)概率增加，AI硬件品牌商以及算法廠商受益。

太平洋證券認為，GEO是AI重塑用戶信息搜索行為帶來的廣告投放新技術，目前仍處于發(fā)展初期。隨著GEO技術迭代，有望推動廣告投放從單次流量付費向長期AI信息運營升級，并優(yōu)化廣告公司盈利水平，市場規(guī)模有望迎來高速增長。

國金證券研報認為，復盤2025年，計算機行業(yè)經(jīng)歷了從估值消化到業(yè)績筑底的完整周期，行業(yè)基本面已于2025H2確立拐點。2026年將是AI應用從“技術驗證”邁向“商業(yè)推廣”的關鍵之年，大模型作為流量與商業(yè)化雙重樞紐的邏輯已實現(xiàn)。

華鑫證券研報表示，2026年AI應用將迎來“黃金元年”，得益于三大拐點：技術逐步成熟，2025年GPT-5、Gemini3、Qwen-Max等模型已具備強工具調(diào)用、多模態(tài)理解、自主規(guī)劃能力；政策持續(xù)護航，提出深入實施“人工智能+”行動的意見并指出形成商業(yè)化應用；市場需求共振，從B端降本增效到C端普及。