中信建投指出，國防軍工行業(yè)作為國家安全的硬核支撐，具備強(qiáng)政策驅(qū)動(dòng)與長期確定性，裝備現(xiàn)代化與信息化升級(jí)將持續(xù)推進(jìn)。2025年國防預(yù)算達(dá)17846.65億元，增速7.2%，軍工電子市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)5012億元。行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展高端雷達(dá)、衛(wèi)星通信、無人作戰(zhàn)系統(tǒng)等關(guān)鍵領(lǐng)域，龍頭企業(yè)將受益于裝備列裝加速與國產(chǎn)化替代深化，形成安全溢價(jià)與業(yè)績雙輪驅(qū)動(dòng)。航空裝備領(lǐng)域作為國防軍工重要組成部分，低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望突破1.5萬億元，展現(xiàn)出逆周期防御特征和戰(zhàn)略配置價(jià)值。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取十大軍工集團(tuán)控股及主營業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛(wèi)星等軍工領(lǐng)域，以反映軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)主要配置在航空裝備與軍工電子等行業(yè)，呈現(xiàn)中小盤風(fēng)格。

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